什么是老千股？老千股有什么套路？如何识别老千股？

一入老千深似海，从此财富是路人。

我最早听说老千，就是看星爷的《千王之王》。实际上，“老千”这个词出自《孙子兵法》，现在特指在赌场上用各种手段作弊来获取非法利益。 

而在港股市场中，有些股票被称为“老千股”，顾名思义就是由财技衍生出来，通过各种掩人耳目的手法，骗取中小股东财富的上市公司。

你只要被套上，基本永无解套之日。虽然，近两年随着监管的不断进步，有所收敛，但老千股仍然存在。

今天，我们就来教大家如何识别港股市场独有的“土特产”——老千股。

一、港股碎钞机

在讲老千股之前，我们先了解一下港股区别于A股的独特风格：

1、A股喜欢炒概念、炒题材；港股看业绩。

2、A股喜欢炒小盘股；港股重流动性，大盘股估值往往比小盘股高。

3、A股轻造假；港股重诚信，一旦失信，很难再抬起头来。

4、地雷杀伤力不同，A股地雷是火药，港股地雷是炸药。在港股，如果你去买垃圾股可以亏99%；但在A股买垃圾股亏99%比赚99%还要难！港股地雷无处不在，不分公司性质、市值大小。

1、什么是老千股？

老千股是指经常以集资为导向，且大手笔作出收购或者出售项目，均是极大地损害股东权益，但对大股东有利的股票。简单来说，就是利用香港交易所不受涨幅限制的骗子股，由大股东或大庄家专门虐杀小股东或小股民的特别股票。

在港股，大股东配售股票只要给港交所报备，第二个交易日就可在市场买卖。正是这种所谓的自由市场提供的便利融资制度，为老千们创造了一个绝妙的赚钱模式。

老千股一般不会在财务报表上作假，但他们会利用港股市场宽松的发行及融资制度去做定增。实际上，企业本身并没有具体业务，它只是一个拥有上市公司名义的融资工具。

2、老千股的套路

港股老千股的套路，是二十多年前香港一位“天才”想出来的法子：打压股价，向下炒。

我们来举一个例子，假设A公司每股价值1元，正常情况下绝不会低于这个价格出售，“亏本出货，岂非很亏？”跌至0.8元时，价值投资者就入“坑”了，跌至0.6元，更是大入特入。

然后，天才出现了，你想买是吧？跳楼大甩卖，都给你。结果人们越买越跌，越跌越买。最后，假设跌至0.1元，所有股票都卖光，按说跌无可跌，公司再卖控股权就没了。应该要涨了吧？

这时，公司“杀手锏”这个时候才开始，直接供股，找代理人接回之前卖掉的股。如果你继续买，公司就继续卖。更狠的还在后面，你觉得已经跌了90%了，应该不能再跌了吧？他将股份10合1，还能再跌90%，经过几轮配股、合股后，你的“钱渣”都不剩。

我们可以来看一下老千股的鼻祖——代码为00273.HK的股票。这只股票从1980年1月31日上市以来，股票名称经常换，目前叫“茂宸集团”。复权后，其股价最高点为52173.913元，假设投资者在1987年8月份的高位买入5.21万元等额的股票，买入并持有，经历次并股、供股等行为，30多年之后，截至2021年5月27日，则账户只剩下1股即0.032元。而且，该公司具有金融经纪服务、杠杆并购融资等业务，方便大股东圈钱。

投资者买入“老千股”最后的结局就是，任何投资最后都变成亏损99.99……%，任何投资或资本都会趋向于无穷小。

二、如何识别老千股？

其实，对于常做港股的投资者来说，老千股是很容易识别，主要有7大特征：

1、大股东在二级市场大量减持。

2、喜欢玩大比例拆股、合股（合股后大股东再减持）、底部折价配售；配售后再玩收购（投资）把戏，将配售所得资金挪走。

3、看公司名称：

（1）一般都有中国、亚洲、国际、环球、太平洋等等。

比如说：博华太平洋、中国金属再生资源、中国新金融、中国国家文化产业、中国互联网投资（之前叫华保亚洲）。这些公司都是在境外（比如开曼等）注册，名字随便取，不像国内，取带“中国”字号的一般都是央企，因此别被误导，以为带有这些头衔的就是大公司。

（2）频繁更名。

华宝亚洲（0810）：亚洲地域虽大但行业不突出，于是改为“中国互联网投资”。

其名称往往是时下最热门的行业，这感觉就像一个人不停换手机号码。在这，提醒一下，炒港股，

记住代码比记住名称要重要得多，多提防频繁更名的个股。

4、行业：既可能是时下最热门的一些行业，亦可能是你根本搞不懂的行业，比如互联网金融、矿业、农业、军工、信息电子等。

5、地域：福建、东北，概率略高一些（不绝对，比如网龙就是福建的）。

6、身边经常有不怎么懂股票的人推荐，而且目标价很肯定。

7、这些公司财报大多都有如下明显特征：

（1）主业几乎不赚钱，偶尔赚钱都是依靠非主营业务，但财报大多没造假。

（2）负债率低，银行贷款较少，甚至没有。

这一点非常重要：我明明告诉你是亏损股，公司没有做假报表。

至于讲的哪些故事，你自己居然相信了，亏了能怨谁？

所以，对于这一类长期亏损的公司一定要注意：

（1）别随意相信困境反转的故事；

（2）别指望象A股那样去赚重组的钱。

三、总结

要论如何避开老千股，我觉得港交所前行政总裁的一段话可以听一听——要想避开老千股，尽量走大道，避免串小巷，提高警惕，谨慎决策。出事后再喊警察，往往为时已晚，再好的警察，也无法替你的损失买单。

对于不了解港股的投资者而言，最简单的方法，就是将“仙股”（即股价低于1元的）一概视为“老千股”。这里面当然会有错杀。但为了保住自己的钱袋子，也只能“宁可错杀一千，也不放过一个”了。

你还有什么防骗的好建议？欢迎留言。

编者按：本文转载至微信公众号读懂港美股，贝壳投研经授发布。