在线教育“风口”正当时，掌门教育IPO，早期投资人收益近500倍

我国在线教育公司的现状与时下大火的新能源车企们相似——资金和用户向头部汇聚，个别公司膘肥体壮，一部分公司面临资金危机、走向倒闭命运。

2016年，我国在线教育行业非上市机构融资共发生886起融资，但此后，融资数量连年大幅下降。到了2020年，这一数字变成了281起。

受疫情影响，我国在线教育赛道在2020年虽然融资数量不多，但总体融资额巨大——今年整个在线教育行业共获得近1000亿融资。这些资金，大多涌向头部教育公司。

2020年3月，猿辅导完成G轮10亿美金融资，投资方为高瓴资本、腾讯、博裕资本及IDG资本等机构；同年6月，作业帮获得了由阿里巴巴、Tiger Global Management、红杉资本中国、软银愿景基金等投资的7.5亿美元E轮；2020年9月，主打“在线一对一”的教育品牌掌门教育对外宣布获得4亿美元融资；2021年1月21日，火花思维完成E3轮融资，总额超4亿美元……

拥有庞大用户和资金的头部在线教育公司开始谋求上市。

疫情期间，在线教育用户规模扩大，数据显示，2020年3月，我国在线教育用户规模高达4.2亿，6月在线教育用户为3.8亿，而我国网民总数为9.4亿，占比超40%。在线教育公司估值随着用户规模扩大被大幅拉升。加之，美股、港股均有大量热钱涌入，此时上市，对于在线教育巨头来说，是最好的选择。

近日，火花思维和掌门教育均有上市消息传出。据媒体报道，掌门教育已选定两家外资投行冲击美国IPO，承销商分别为摩根士丹利和瑞信，此次IPO募资金额将超3亿美金。掌门教育上市后，其最早投资机构青松基金将获得超500倍回报。

掌门人张翼

掌门教育创始人张翼出生于1989年，汕头人。

潮汕人骨子里大多都有创业的基因，在上海交通大学读书期间，张翼便做了各种创业尝试，并在2009年创办掌门教育，当时的掌门教育还是一个线下教培机构。

到了2014年，掌门教育已经在周边小有名气，但由于机构规模尚小，所以每个月只能给张翼带来几万的收入。

几万元对于一个大学生来说，是一份十分可观的收入。但对于张翼来说，还不够多。他想要的更多，他想做更“大”的生意。

2014年是中国的在线教育元年，大量资金涌入在线教育赛道。张毅认为这是千载难逢的机会，他制定了详细的战略规划。

“在教育上，最难的事情往往是比其它机构多做一步，随之带来的则是更好的学习效果，教育是一个细水长流的事情，需要足够的精细，教育企业成长到一定阶段需要足够高的壁垒，这个无法跨越。”

掌门教育最开始做的是在线一对一，在张翼认为，在线一对一也在无限接近线下体验，而在性价比方面，在线教育更具优势。在当时，相比于其他教学形式，更容易被老师、家长、同学接受，更容易积累下口碑。

“当你在做新业务或者新战略的决策的时候，你要先觉得你已经赢了然后再去做这件事，而不是去做了这件事恰巧对了；这两者的核心差异在于，你是不是认真地想清楚了。”

张翼的想法得到了青松基金的认可，很快便敲定了投资。2014年，掌门教育完成了第一笔融资，金额100万元。

有得必有舍，在张翼决定All in在线教育的同时，他不得不放弃上交大上海高级金融学院研究生学位，以及麦肯锡的Offer。

事实证明，张翼的选择是对的。

如今的掌门教育已经是在线教育行业的头部公司。它不再只是一家专注于K12教育的在线一对一品牌，掌门教育的业务线拓展到了素质教育，主打为3-18岁孩子提供高品质在线定制化教育服务，旗下品牌包含了全学科教育品牌

掌门1对1、掌门少儿、掌门陪练、小狸AI等子品牌。

其中，掌门少儿主要集中于少儿的学习力、专注力提升；掌门陪练做的是青少儿音乐教育。掌门少儿和掌门陪练运营一年后，即为掌门教育贡献了4300万元/月营业额。

而掌门教育的总体运营数据更加惊人。2020年4月，掌门教育旗下品牌掌门1对1付费学员人数上涨约300%，累计注册用户达4000万，单月课耗超过5亿，市场占有率接近80%。掌门教育所有子品牌注册学员超6000万人。虽然在线教育是一个极其烧钱的行业，但掌门教育已经保持多年盈利。

为什么是掌门教育

自2014年，我国在线教育开始进入创业高峰期后，无数有资历和资源的创业者涌入这个行业。比如学霸君的创始人就比张翼资历更深，他不仅有教育行业创业经验，还有金融行业的资源。

为什么哀鸿遍野过后，留下的是张翼带领的掌门教育，而不是其它品牌？

有人认为同样做K12在线一对一教育的学霸君，倒下的原因是融资没有跟上，那为什么资本愿意将资金交给掌门教育，而不是学霸君？掌门教育做对了什么？

一个行业早期阶段，谁能拿到融资主要看的是谁能更早做大规模。为了能跑过其它竞争对手，掌门教育在追求教学质量的同时，运用了一些高效的营销手段，比如选择兼具好爸爸好老公形象的演员黄磊做代言人，比如推出小课包。从短期来看，小课包不是一个赚钱的模式，但是价格低廉的小课包能够帮助掌门教育迅速吸引用户的关注，降低用户的体验门槛，非常有利于提高用户规模。

将规模化放在重要位置的掌门教育，避开了2018年在线教育一对一品牌倒闭潮，用户占有率做到了70%。

有了用户规模自然不愁融资，但竞争永远不可能停止，前一批在线教育一对一公司倒闭了，还会有新的教育一对一公司诞生。掌门教育没有机会松懈。为了日后长久发展，掌门教育做了两件事：一、继续扩大规模，探索盈利方式：拓展新业务、新品牌、冲进下沉市场；二、用技术提高教学质量，形成壁垒。

在线教育一对一从本质上来说是劳动密集型行业。又苦又累又难赚钱。为了继续扩大用户规模和实现高盈利。掌门教育先是将教学内容从高中拓展到了初中、小学、幼儿园。产品覆盖面越广，受众越多，规模越容易做大。

除此之外，2018年，掌门教育又推出了非在线一对一品牌——掌门少儿、掌门陪练。狡兔三窟，通过多品牌战略既可以让掌门教育的知名度变高、用户面变广，又可以解决单一“一对一”业务带来的诸如盈利难等问题。

仅仅依靠增加业务来扩大用户规模是不够的。掌门教育将目标瞄准了三四五线市场，并且在多个下沉城市建设区域特色教学中心。拼多多从下沉市场做起，用了不到五年的时间便动摇了电商巨头淘宝的位置，掌门教育显然不想让类似的案例在在线教育一对一领域发生。

一家公司能够长久立于不败之地的根本原因在于用户体验，线下教育机构保证用户体验主要依靠的是老师，在线教育要保证用户体验要依靠的不仅是老师还有技术。

张翼在接受36氪采访时曾表示，基于用户学习大数据、标签化题目大数据和视频教学课堂大数据三个大数据库，掌门教育打造了ICPE智能个性化测评提分系统，以实现“千人千面”的个性化教学。

除此之外，掌门教育还研发了智能师生匹配系统——在学生和老师身上提炼出上百个性标签，根据历史匹配数据及契合度测试，将其一一对应，实现智能化匹配。

写在最后：

任何一家公司的成功都有运气因素加持，比如掌门教育，它抓住了在线教育的风口，完完整整吃到了在线教育的红利。转型线上的7年时间，掌门教育完成了8轮融资，金额超10亿美元，但运气不会毫无缘由的来，运气的背后，是公司掌舵人的深谋远虑。张翼一直奉行一个原则，做事一定要挑最难的事。最难的事往往具有独特的价值，并且能够建立真正的壁垒。

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