大摩称美股恐回调10%；市场看点移向全球央行年会

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。

机构怎么看美股

大摩拉响警报：美股即将下跌！恐回撤10%

据智通财经报道，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国股票策略师迈克•威尔逊（Mike Wilson）表示，美国股市正处于回调的边缘。他还认为，由于预期中的回调，投资者应该投资波动性较低的股票，并预测年底标普500指数会处于4000点左右，这意味当前水平下有10%的下跌空间。

华尔街多头：疫情和QE无碍美股上涨，采用杠铃式投资策略

据富途报道，奥本海默资管公司的首席投资策略师周三表示，美股将小幅走高，标普500指数可能会在年底前达到其设定的 4700点的目标价，较当前水平高出约7%。他认为，现在担心Delta变种对消费者支出和经济增长放缓的影响还为时过早，消费者减少了一些消费，但市场很快会意识到我们朝着风险降低的方向前进，市场将能够从容应对美联储的缩减购债计划。

他还表示，将利用股市疲软的时机来广泛买入股票。他的主要策略是：一种偏向于非必需消费品、金融、工业和信息技术的杠铃式策略。

梦回2020年4月！华尔街投资者眼下在担心什么

据报道，美国银行研究（Bank of America Research）周二（8月17日）在一份报告中说，只有27%的基金经理预计未来12个月的增长将有所改善。这是自2020年4月疫情封锁首次冲击美国经济以来的最低比例。这一比例较3月份时91%的峰值显著下降。

相反，预计全球经济将“略微走弱”的基金经理比例从8月份的21%升至28%，这是自2020年3月以来的最高水平。

缺芯危机远未结束！全球汽车产量今年或减少710万辆

据财联社报道，市场研究公司IHS Markit在周四（8月19日）发布的最新报告中提供了有关全球半导体短缺、汽车供应链挑战和全球汽车产量影响的最新分析。该机构预测，芯片短缺对汽车产量的影响将一直持续至2022年。

IHS Markit预计，2021年全球轻型汽车产量预测为8078万辆，较2020年增加8.3%。

IHS Markit表示，半导体供应链中断导致的汽车产量减少预计第一季度为144万辆，第二季度为260万辆，而第三季度可能处在180万至210万辆之间，第四季度将持续面临干扰。从全年来看，IHS Markit预计，芯片危机将导致今年全球汽车产量减少630万辆至710万辆。

该机构预计，芯片供应要到明年第二季度才会稳定下来，而供应复苏将从明年下半年开始。这一惨淡的前景进一步证明，芯片危机远未结束。

中金：盈利前景仍会支撑美股，年底关注加税风险

据富途报道，中金认为，季度美股盈利增速回落压力、叠加8-9月美联储可能逐步暗示减量等，可能给市场造成扰动。但这些都不是彻底扭转当前市场走势的根本因素，更重要的是，支撑需求和盈利增长的最主要来源，即居民端的超额储蓄依然充裕（测算大约有2.4万亿美元尚未花完），因此更多是在疫情扰动下支出早晚和快慢的问题，但并非趋势逆转。加之强劲的盈利增长将使得估值得到快速消化，依然维持对美股在盈利推动下的积极看法。

真正可能对市场产生较大扰动的是年底民主党人在3.5万亿美元预算框架下推动上调企业所得税率。如果加税的话，基本将抹掉2022年美股全年的盈利，或将给市场造成扰动（若加税措施通过，测算将拖累标普500指数2022年盈利增速将从当前预期的7.9%降至2.2%）。

热点全知道

避险情绪下美债收益率续跌 鲍威尔敲定全球央行年会演讲时间

据财联社报道，美债收益率周四（8月19日）继续下跌，因对变种病毒扩散的担忧使市场风险情绪大为恶化。感染德尔塔变种病毒病例的激增，加剧了人们对经济复苏速度不及预期的担忧，并打压了消费者信心。

目前，债券市场的主要看点无疑已经转向了下周（8月26日-28日）举行的杰克逊霍尔全球央行年会。投资者将关注美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表的讲话，寻找美联储何时宣布缩减购债计划的新迹象。

而据美联储周四发布的最新日程安排，鲍威尔已敲定将于当地时间8月27日上午10点（北京时间27日晚上10点）通过堪萨斯城联储的YouTube频道发表讲话，主题是“经济前景”。

大华银行：英国央行可能在2023年加息

据富途报道，大华银行：英国7月份通货膨胀有所缓解，与此同时，英国的工资涨幅创下历史新高，企业发布了100多万个新职位空缺，这是在封锁政策放松后首次出现的前所未有的员工争夺战。但当政府在9月底取消其休假计划时，劳动力市场将面临真正的考验。预计决策者可能需要更多时间，观察劳动力市场如何适应休假计划的到期，然后才会退出刺激措施。虽然我们不排除更早的加息，但我们目前的基本假设仍然是，第一次加息将在2023年发生。

全球最大药企意外宣布换CEO

美东时间周四，全球市值最高的药企强生发布公告称，自2012年起担任公司董事会主席兼CEO的亚历克斯·戈尔斯基 （Alex Gorsky）将从2022年起改任执行董事长，CEO一职将由目前的副总裁杜安卿（Joaquin Duato）接手。

特斯拉（TSLA.O）“人工智能日”活动于今日展开

据报道，在「特斯拉AI日」上，伊隆·马斯克向全世界展示了特斯拉在自研超级计算机Dojo、FSD软件等内容上的最新进展。

伊隆·马斯克：“公司可能会在明年某个时候推出人形机器人特斯拉机器人的原型。特斯拉明年应该可以运行人工智能训练计算机DOJO芯片。”

虽然马斯克表示特斯拉明年应该可以运行人工智能训练计算机DOJO芯片，但他不太可能开源特斯拉AI芯片。

马斯克称，特斯拉的算法训练视频来自50个国家收集的数据，不同国家的交通法规有所不同，但有一个可以共用的算法原则是避免碰撞。

Coinbase拟用所有利润的10%投资加密货币

据界面新闻报道，美国最大加密货币交易所Coinbase的首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）周四表示，董事会已授权将价值5亿美元的加密货币并入资产负债表。阿姆斯特朗在一条推文中表示，该公司还计划将所有利润的10%投资于加密货币。

美国FTC对脸书重新提出诉讼，坚称其垄断社交网络

据澎湃新闻报道，美国联邦贸易委员会重新提起了对Facebook（脸书）的反垄断诉讼，试图改写在6月份遭到法官驳回的诉讼。

当地时间8月19日，美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）重新提交了对Facebook的诉讼，辩称该公司应被拆分，并被强制出售Instagram和WhatsApp。

台积电超越腾讯、阿里巴巴，成为亚洲市值最高的公司

据报道，台积电已经超越腾讯、阿里巴巴，成为亚洲市值最高的公司。由于新冠疫情导致供应链受到严重影响以及汽车和数据中心等行业的需求激增，全球面临半导体短缺现象，芯片制造商台积电的市值猛增。截至周四收盘，台积电市值约5731亿美元，腾讯市值约4.04万亿港元（约5186亿美元），阿里巴巴市值约4364亿美元。

外媒：美国官员正在审查Moderna新冠疫苗是否可能出现更高的罕见副作用风险

据华盛顿邮报报道，美国官员正在审查Moderna（MRNA.O）新冠疫苗是否可能出现比以前了解更高的罕见副作用风险。

消息人士：Binance US拟最早下个月筹资1亿美元，同时计划上市但时间未定

据TheBlock援引消息人士报道，8月初宣布辞职的币安美国首席执行官Brian Brooks，在推特上所指的“战略方向分歧”包括未能向风投资本筹集1亿美元，主要因为监管方面的因素，使得美国投资者很难确定。不过目前BinanceUS仍在努力筹集1亿美元，最早可能在下个月结束，同时币安CEO赵长鹏证实，Binance US计划完成上市，但具体时间未定。

机构评级全知道

杰富瑞：将英伟达（NVDA.O）目标价上调至223美元 维持买入评级

杰富瑞分析师Mark Lipacis将英伟达（NVDA.O）的目标价从214美元上调至223美元，并维持对该股的买入评级。此前该公司财报显示，第二季度每股盈利和第三季度每股盈利预期分别超出市场普遍预期2%和4%。这位分析师在财报后的研究报告中告诉投资者，预计英伟达的 "生态系统护城河 "和不断增加的软件业务收入将产生 "额外的上升惊喜"。

美银美林全球研究：将塔吉特（TGT.N）目标价从300美元上调至317美元。

苹果（AAPL.US）于年底将迎“多重催化剂”，小摩上调目标价至180美元

摩根大通将苹果（AAPL.US）目标价从175美元上调至180美元，重申“增持”评级。

该行分析师Samik Chatterjee认为，苹果股价将在今年年底迎来“多重催化剂”，包括即将发布的iPhone13、投资者对2022财年的总收入的“低预期”。

此外，该分析师预计苹果2022年的iPhone销量预期升至2.46亿台，并认为相对于普遍预期，iPhone销量“大幅上升”。Chatterjee还表示，相对于iPhone 12而言，iPhone 13的升级速度预计有所放缓，但具有价格优势的iPhone 13的销量会有所增加。

投行Baird：将Adobe（ADBE.O）目标价从575美元上调至750美元。

Piper Sandler：将思科（CSCO.O）目标价上调至53美元 维持中性评级

Piper Sandler分析师James Fish将思科（CSCO.O）目标价从49美元上调至53美元，并维持对该股的中性评级。Fish在一份研究报告中告诉投资者，该公司的第四财季 "好坏参半"，同时思科提出了比正常情况下更高的预期，增长率可能在下一季度达到顶峰。

摩根大通：将应用材料（AMAT.O）目标价从160美元升至173美元。

美银美林全球研究：将Salesforce（CRM.N）目标价从285美元上调至300美元。

汇丰：将宝尊电商（BZUN.O）目标价从38美元降至22美元。

野村：下调哔哩哔哩（BILI.O）目标价至90美元 评级买入

野村发表研究报告，指哔哩哔哩（BILI.O）第二季表现胜该行及市场预期。月活跃用户按年增38%至2.37亿户胜预期。公司广告业务为亮点，增长达两倍，贡献整体收入23%。报告称，近数季广告增长稳固，反映B站逐渐获广告商认可。

该行指出，由于旗舰游戏押後推出，B站的线上游戏收入疲弱，按年跌1%，但预期下半年将复苏。长远公司需要将游戏业务由购买版权转至内部开发，以确保稳定的新品供应，公司指已增聘逾千员工以进行相关工作。

野村相信，B站下半年展望稳固，虽然线上游戏较弱，但可被强劲广告业务抵销，预期第三季收入按年增长达60%至52亿元人民币，全年收入增长则料59%，目标价由140美元降至90美元，维持买入评级。

汇丰：将微博（WB.O）目标价从40美元升至51美元，评级从减持升至持有。

野村：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价降7.9%至643港元

野村发布研究报告称，维持腾讯（00700）“买入”评级，目标价由698港元调低7.9%至643港元。

报告中称，公司第二季业绩符合该行预期，而盈利高于市场的低预期2%。该行相信，第二季的趋势将延续至下半年。网络游戏及广告业务第三季增长预期较低，分别增10%及22%，前者是因为缺乏新游戏，而后者则受监管的影响。

该行估计，金融科技及云业务增长维持强劲，主要是云收入稳健。公司在第二季展开的战略投资预计继续拖累下半年的盈利能力，因此预计其第三季非国际财务报告准则经营溢利增9%，而收入增20%。