持有封基|云计算来了
投资股票，估值是非常重要的功课，市面上常见的估值方法有PE、PB、PEG、PCF、DCF等，但这些方法有个共同的特点，就是要基于现在的数据对未来有个假设，譬如PE-TTM，假设盈利和最近4个季度的盈利完全相等，PEG假设将来的盈利是目前盈利的线性外推。DCF也是假设了未来长期的现金流。但实际上未来的事情是非常难估算的。比如说在鼎盛时期的科达、诺基亚，不管用什么模型计算，都算不出今天的估值。
估值的本质还是对未来企业的估算，而企业又很大程度依附于它所在的行业。而很多行业的发展，又和当时整个科技的进步是密切相关的。比如说蒸汽机的发明，带动了整个现代工业的发展、而互联网的发展，又带动了整个信息行业的发展，而云计算就是在互联网发展中带动起来的一个细分子行业。
对很多行业外的人来说，说起云计算，就觉得是一个云里雾里的概念，其实我们平时生活中是随处可见的。举个类似的例子。过去农村要喝水，要么到河边去挑水，要么打一口井。不管是挑水还是打井，其实都是很麻烦的事情。而且水来了还要用一口大水缸来存水，非常不方便。
后来村里引进了自来水，只要把自来水管子铺好，水龙头一开，水就来了。大家叫它自来水，其实自来水并不会自己来的，而是在远处（类似云端）有个巨大的自来水厂，它统一完成了引水、消毒、净化等功能，集中处理大大降低了水处理的难度和成本，使得水成为真正的“自来”的水。
计算也是这样，记得当年微软的有个愿景，就是想使得人人桌上有一台电脑。当时因为网速非常慢，我记得刚开始我们上网的时候都是用拨号上网，下载一个不大的文件要老半天。而且CPU的计算速度也不能和现在相比，随着计算机硬件的改善和5G的兴起，飞快的网速，使得云端和本地的数据交换在瞬间完成。服务器、软件等原来在本地的软硬件都纷纷开始上云了。纳斯达克的头部企业，包括亚马逊、微软、谷歌和中国的阿里、腾讯、华为等企业，借助原来的优势，纷纷成为了云计算的受益者。
云计算的本质就是把软硬件集中起来使用。近代工业的发展很大部分都是集中带来的生产效率和产品质量的提高，比如在小农时代家家户户都有老式的织布机，集中到纺织厂后生产效率百倍的提高，而且现代化的织布的质量要远远高于分布式的老式织布。
同样硬件软件集中后会带来革命性的变化。比如说过去大大小小的企业都买了不少服务器，但很多时间其实都是闲置的，上了云以后，巨大的服务器群的使用效率将大大提高，我们使用服务器不用买服务器，只要分时像买电买水那样方便。这就是所谓的IaaS（Infrastructure as a Service）,中文意思就是基础架构即服务，从云端给用户提供了服务器、存储、网络、加速、安全等季报底层功能。如果你要用开发工具，也不用直接买，而是可以从云端获得，即所谓的PaaS：Platform as a Service，中文意思就是平台即服务，为用户提供了操作系统、中间件等开发工具。如果你要用到某一款软件，也不用直接购买，也可以从云端获得，即所谓的SaaS：Software as a Service，中文意思就是软件即服务，用户根本不用购买后安装在本地，而是直接用云端提供的软件。
当然这些云端使用的硬件和软件都是要收费的，但和自己去购买来比较，费用要省的多。就是现在有人要喝水，不会去自己建一个自来水厂一样的道理。
未来云计算的发展，会给很多相关行业带来非常大的变化。因为很多都上云了，所以终端会变得越来越简单，终端甚至都不需要服务器、不需要按照各类系统软件和应用软件，服务也变得越来越简单。但对通讯的要求可能越来越高，对云服务商的要求也会越来越高，云计算的业务也会越来越集中到头部企业。这个大趋势现在已经拉开了序幕了。
但一个新兴的行业的兴起，肯定会在发展路上淘汰掉不少企业，最后胜出的是少数幸存者。作为我们一个行业外的投资者来说，没有这个能力去甄别哪些行业最后胜出，所以最好的方法还是借助ETF行业指数基金去投资。
我们看好这个行业，不是说可以马上全仓投资了，行业本身的发展是不平坦的，而且目前部分企业的估值也不便宜，分散、定投、逢低进入、长期投资或许是最好的方法。千万不要抱着赌博的心态去投资，不仅仅云计算，其他行业也是如此。
今天正好是云计算ETF（159890）上市交易了，给想投资这个行业的投资者多了一个选择。
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