黑马股与白马股市场表现力如何？有何差距？

股市好比赛马场，万马奔腾，场面壮观令人目玄神迷。买股如买马，上千只股票有如上千匹马，看好买中的几率较低。人们常把那些出人意料的短期价格翻番的股票称为察马股，价格大幅上涨之后有业绩与题材支撑的股票称为白马股。从技术分析看黑马股有一长期沉寂做底的过程，成交滑淡似乎被市场遗忘。启动之初应有试盘动作，随后是震仓洗盘。

从基本面看行业独特，前景看好，或是盘子不大，有股本扩张潜力;或是业绩激变，新的利润增长点已产生效益;或有优质资产注人等实质利好。上市之初即被主力看中成为黑马的股票不多、新股一般要经过半年或一年半的市场磨合，这给机构主力吸货以充足的时间。黑马股往往于大市回调之际，如冰山一般在退潮时显露。因为此时极易吸算与洗盘，便于以后拉抬。黑马股极易出现在高新产业领域，如信息产业、生物工程、新材料领域、高新农业、旅游环保，以及风险投资类公司等新兴行业板块。

高新农业的核心是科技成果产业化、市场化、具有较高的成长预期，且成本低、收益高。旅游业是开发利用历史文化遗产与自然遗产，具有收益稳定、风险小、利在长远的特点。被特别处理的垃圾股板块其独有的壳资源，潜在的重组题材，高风险、高收益是出现黑马几率较高的板块。环保行业、风险投资、影视、体商、教育、传媒业、文化娱乐、网络概念个股等等，是全新的朝阳产业，业绩预期较高，极具长线投资价值，是黑马饲养场。

黑马股是在熊市投资建仓的主要对象。白马股是指题材与业绩明朗之后，价值被市场认同，但价格尚未定位的股票。白马股大都由黑马股衍变而来，在衍变之际其表现随市况而定，若市道转弱成为熊市，白马股是空方打击的主要对象，若市道走强成为牛市，白马股又是多方建仓拉抬的主要对象。牛市选白马是稳妥理智的投资策略。尤其是老白马股、其行业地位、品牌形象、经营业绩、固有题材已被市场认同，因此白马群成为牛市之中坚。投资投机都思多做多，汇流合力共振，就会爆发井喷式大行情。价格一再推高严重偏离价值时，投资价值急速降低。尽管公司力图使基本面跟上股价上升步伐，甚至不惜透支业绩，随着股价再上台阶，其投机价值也急剧下降。投资投机两种思维做空共振，于是白马股成为熊股。随着一群白马股转熊，龙头股成熊头股，牛市转为熊市，投资者竞相抛售白马股成为熊市潮流。

牛市赚钱品种成为熊市亏钱品种，白马股资格越老、越易受打压，反之则越易受支撑。牛市亏钱品种成为熊市赚钱品种，牛市与熊市的热点转换，牛股与熊股的角色互换，这是市场主力相反思维操作的结果，也是一种自然轮回现象。

投资者如何分析绩优股与垃圾股的绩优与绩差是股市两极，业绩浪是牛市的主升浪，其间绩优股会一再走强，长红飚升;垃圾股会一再走弱，一路阴跌，形成强者恒强，弱者恒弱的格局。熊市中绩优股会一再走弱，阻跌不止。在熊市的反弹浪中，重组浪是反弹的主升浪，其间亏损全股一再走强。大幅上扬，真是风水轮流转。绩优股是股市之精华，通常指年净资产收益率在15以上的股票。业绩是股市永恒的题材，就投资理念而论，业绩优良，管理一流的上市公司才具有投资价值。其中成长迅速、送配优厚的股票更是投资者首选上品。九其在牛市中，绩优股多半会被市场认同，并充分炒作。

绩优股是否被市场认同与炒作，可作为行情性质的试金石。若绩优股该涨不涨，甚至价值被市场低估，则说明市道弱。绩优股是牛市之骄子。因行业、地区、体制、盘面以及庄家实力背景等因紫，绩优股内大致要分几个档次。强庄龙头为第一档次，强庄黑马为第二档次，强庄白马为第三档次，强庄蓝筹股为第四档次，弱庄绩优股为第五档次。牛市之初，因庄家入驻而普涨∶随著行情的深入。绩优股走势出现分化。

热点频繁转换，五档股票轮番上扬。绩优股是熊市之弃儿。由于熊市的市场资金偏紧，绩优股市值偏大，占有资金最多，加之绩优股被恶炒之后，价值高估有回调要求，丰厚的获利盘亟待消化。因而熊市的部分资金被陆续抽离股市、另一部分资金向市场新的热点集中垃圾股是长时间微利或亏损的公司股票。这类股票多属夕阳行业、如纺织、机械、钢铁。还有一类属于历史包袱沉重，管理层无能的企业。

国有企业办社会，非生产性开支过大，加之设备陈旧，技术落后，管理不善，拨改贷后又背上沉重的利息包袱，倘若管理层腐败，公司更是雪上加霜、难以摆脱困境。这类公司主业无望，希望被购井重组，也可能堤内损失堤外补，进行黑箱操作，把企业生存系于股市。因此垃圾股并非如人们想象那般自惭形秘，那般温良恭谦让。而是在庄家的呵护下，不可思议地上蹿下跳。异常活跃，甚至疯狂。垃圾股是股市平衡的筹码。

牛市中垃圾股的适时炒作，必然吸引部分投资者，以缓解投资者对绩优股的需求压力。熊市中垃圾股的异动是对股民信心的支撑，也是对投资者的麻痹。但垃圾股行情既是市场平衡的结果，也有基本面即将改观的内因，以及政策面的合理因素、符合国企改制，资产重组公司购并的时代潮流。值得提醒的是重组真假难辨、热潮中鸡变凤膳石变黄金、低热风吹过，大部分垃圾股还是业绩依旧，面孔依旧。庄家与上市公司勾结，设置陷阱，请君人瓮。

但那些股本不大、亏损不大、流通盘偏小的上市公司被购并置换的可能性较大。值得注意的是有些长期亏损的股票被停牌之后，都以崭新面孔重新上市，如中关村（原琼民源）、ST振新（原苏三山）、世纪星源（原深原野）。