上市公司有什么风险？
在证券市场上交易的股票本身没有使用价值，仅仅具有交换价值，其交换价值大小取决于上市公司本身的经营状况。上市公司的经营是有风险的，公司业绩具有不确定性，由此造成的股票投资收益也具有不确定性，这就是股市上的上市公司风险。在我国，近年因亏损、违法、违规而导致暂停上市、作 ST处理的上市公司不乏其例，净资产收益率达不到同期银行1年存款利率的更不在少数，这直接影响了股票的市场价格，甚至给投资者造成了巨大的经济损失。归结起来，目前我国上市公司风险主要有两方面的原因∶即"上市前风险"和"上市后风险。"所谓"上市前风险"是指企业为了上市，过度包装，导致上市后出现业绩大幅滑坡、甚至亏损的现象。
红光实业就是最典型的事件。1999年?月1日《证券法》实施以后，以核准制为核心的市场化发行原则体系将逐步建立，据此上市公司发行时的热况应该是真实的，业绩应该是优良的、发行价格应该是市场化的，投资者在这方面遣受的风险将大大降低。"上市后风险"则是指企业上市后，由于上市公司在经营、管理及环境等因素方面的不确定性，造成公司业绩的大幅滑坡而导致的股价下跌。以郑州百文为例，1997 年每股收益为0.488元，1998年每股亏损达2.5428元，其二级市场上的股价也由 1998年初的17.32元跌至 1999年的3.95元，跌幅之深，下跌时间之久实属罕见。
对于郑州百文巨额亏损的原因，其董事会解释为;①在严峻的市场环境下，银行为防范风险，压缩投放信贷资金，经营十分困难;②逾期资金罚息负担沉重，导致公司财务状况恶化;③由于快速扩张，管理工作严重满后，管理成本提高，人才匮乏，战线过长，有效控制力弱化，跑，冒、滴、漏现象严重;④随着技术进步。成本下降，生产厂家经营规模也越来越大，以价格优越获得市场份额是厂家主要竞争手段，频繁调整价格，导致公司货物稍有积压便会形成购销价格倒挂。事实上，在中国证券市场上一个业绩不错的上市公司一下子跌入亏损行列已非偶然了。有些上市公司不是立足于维护和增加股东权益来不断转换经营机制，不是通过不断开发新技术和改善经营管理以实现公司赢利最大化，从而给股东带来丰厚的投资回报，而是将证券市场当作低价筹集不还本资金的场所。为从股民手中获得更多的资金，公司在自身经营机制没有得到真正转换，经营业绩并不理想的情况，虚报有关公司业绩的信息，蒙骗股民，结果造成不明真相的股民成为受害者。随着《证券法》出台，监管制度的不断完善，上市公司风险会逐步降低。
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