亚当理论——无需技术指标的投资方法是什么意思？

亚当理论——无需技术指标的投资方法

笔者对众多投资人士的成功投资经验作了调查后，发现几乎所有能在投机领域中获大利的人们都如此指出;"顺势而为是我们在该领域投机活动中赚钱的主要信条。"实际上，有个叫韦特J·W韦登的人早就提出了"顺势而为"的投资理论，人们将该理论称为"亚当理论"。亚当理论的精髓实质就是在投机市场中没有任何技术分析指标也可以相当准确地推测后市的趋向。

每一套技术分析工具都有其固有的内在缺陷，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。所谓亚当理论的主要思想是指导投资者摒弃所有的主观分析工具，不管这些技术指标或技术工具是定性还是定量地给出定义，都应该坚决地放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市势趋向，并顺势而为。

即认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论的做多，常常因为情况和条件不同导致失败，因为没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早，只有认清市势趋向并顺势而为，才能将风险减到最低限度。

有趣的是，提出亚当理论的韦特早期却是技术分析指标的推崇者，著名的强弱指标（RST）就是他发明的，他还发现一些其他技术指标或原理，如动力指标（MOM），市价波幅和抛物线指标等，当时受到不少投资者欢迎。

强弱指标（RSI）沿用至今仍是被广大投资者重视的分析技术指标之一，奇怪的是，韦特后来发表的一些文章中，推翻了这些分析工具的好处，提出了当时崭新的理论——亚当理论来取代这些辅助技术分析指标。

亚当理论的内涵有以下几条∶

1.在介人某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌，确认了市势后才能具体行动，即升市中主要以做多为主，在跌市中则以沽空为主，切记买卖方向不要做错，即在升市做空、跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的。

2.买入后遇跌，沽出后却升，就应该警惕是否看错大势，看错就要认错，及早投降，不要和大势为敌。不要固执己见，要承认自己看错方向，及早认识错误则可将损失减到较少的程度。建议在未买卖之前就设法订立止损位，并且不随意更改既定的止损位。切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩护，因为那样只会使自己深陷泥潭，损失更大。在投机市场中，不要把面子看得太重，看重脸而则损失票面也。

3.抛弃迷信技术分析指标或工具的做法，各种技术分析、技术指标均有缺陷，过于依赖这些技术分析指标的所谓买卖信号，有可能使资金遭遇被套的危险，那些相反理论买人法或马丁基的加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法，这些做法应竖决摒弃。

依据亚当理论，几乎所有的技术分析工具都将无用武之地，惟一例外的是移动平均线的指标方向可以成为亚当理论的辅助论证工具。当移动平均线抬头向上并保持升势，表明市势趋升，就应趁低积极买入做多，而当移动平均线低头向下并保持跌的趋向，表明市势趋跌，就应逢高赶快卖出做空。如果市势一路上扬，且各短、中期移动平均线组成多头排列，根据亚当理论就应尽早买入股票一路持有，直到确认升势结束才将股票沽出，如此就能赚取升势中的最大利润。

相反，当短期、中期移动平均线出现死亡交叉后，且表现空头排列，就应尽早顺势将所持股票抛出，此时不应拘泥于"赚得太少"或已"套牢遭受损失"等理由自慰，并应做到抛出后耐心等待，等候下一个买入信号出现，而不因看到价低而动心去买，因为在跌势成立后，往往价格低了还会更低，不要自以为是地去抄底。我们营常看到;有的投资者逃顶相当成功，然而却耐不住寂寞，未等到买进信号出现而过早介人跌势，套牢受损失却又不及时止损，致使逃顶成功者比未及时逃顶者损失更大的例子数不胜数。在实战中，遵从亚当理论操盘获胜的例子相当多。

如陆家嘴长期走势，其在1997年5月次高点41元下跌后，行情一路走低，中长期均线形成空头排列，下降通道明显。按照亚当理论应及时止损而不应盲目抄底，然而有许多交易者盲目认为股价处于低位，且跌幅已大，因而采取麻木态度，丧失了较好的沽空机会。

有许多投资者纷纷在21.60元附近建仓，自以为底部已到，然而弱势股的特性使其再跌一个台阶，致使未按顺势而为的亚当理论者遭受难以挽回的损失。见图1，陆家嘴 1997年以来周线图。

应当指出的是，亚当理论是在投机市场中行之有效的实战概念，它轻视技术面和基本面的作用，强调"顺势者昌，逆势者亡"的理念。领会哲学的深刻逻辑思路，在具体操盘中可以解释许多无法解释的现象。无论在股市、期市或者外汇市场等投机领域中，都可以找到应用亚当理论的实例，也是我们投资者在实际应用中随时应该考虑的观念。不过，对于平衡市或牛皮整理市道中该理论将失去作用。

亚当理论是一套很实用的投资理念，在生活中我们常常遇到顺势而行则事半功倍的情况，投资者应时刻牢记该理论的内涵，随市场大势趋向而行，并把其作为一个重要的买卖方向指标，如此才能减少个人对大势的主观看法，由大势趋向决定我们对后市的看法，减少个人的片面观点对自己的投资决定，随市势而行、因势利导，并在遵循亚当理论的同时注意人市时间和投资策略。即当确认市势趋向后，在走势的回档（升势）或反抽（跌势）的适当时候入场，相信顺势而为，赢面一定会更大一些。