实战分析沪深股指形态周期！
1999 年5月19 日，沪深股市联袂上扬的大阳线，正式宣告新周期单元 的行情来临了。
在沪深股市1996年的上升周期单元，主力机构引入了与国际接轨的价 值投资理念，通过蓝筹股、科技股的充分炒作，这一新颖的投资理念已经让 投资者们普遍地接受了。 时隔数年，大洋彼岸再次掀起了科技股、网络股投资热潮。自 1998 年 10 月开始，以计算机、软件、互联网等新技术行业为主的美国纳斯达克股市 强劲上涨，牛气冲天。1999 年 5月 19 日，沪深股指拔地而起，以网络股、 科技股为热潮的"洋流"，迅速在两地股市蔓延。
职业股评们大肆宣扬网络 时代已经到来，宣扬网络经济对未来将产生的巨大影响。 紧跟市场热点，把握投资机会，是中国投资者在股市中打拼的一大特色。 一时之间，对网络股还备感陌生的人，马上从各种渠道找来相关的资料和信 息研读，然后飞蛾扑火般地抢入种种似真似假的所谓网络股。
就这样，沪深股市以网络股、科技股为龙头的上升行情，如熊熊烈火般 升腾起来。上证指数和深证成指连续数周几乎是一直沿着 5 日均线狂奔。市 场中遍地开花的投资机会，每天都给股民们带来振奋和惊喜。一部分比较谨 慎的投资者，对市场异乎寻常的上涨势头，还有些犹豫不决，左右为难。
1999 年6月15 日，《人民日报》发表特约评论员文章《坚定信心，规 范发展》，给5月19 日以来的行情定性。文章认为，调整两年之久的中国股 市，出现了较大的上升行情，反映了宏观经济发展的实际状况和市场运行的 内在要求，是正常的恢复性上升，证券市场具备了长期稳定发展的基础。指 出证券市场的良好局面来之不易，各方面都要倍加珍惜。 有意味的是，1996年12 月 16 日，曾经为股市高烧泼凉水的《人民日报》 特约评论员此时再现真身，不遗余力地力挺股市。
领教过这位重量级喉舌对 股市产生巨大影响的投资者们，还不砸锅卖铁重仓杀入，更待何时? 这位《人民日报》特约评论员当然不是等闲之辈，"调整两年" "市场 运行的内在要求""正常的恢复性上升"，从他力挺股市的评论中，除掉那 些基本面的判断，还可以读到来自官方的，与相对波浪理论形态周期分析法 非常吻合的技术性言论。 其实，在上升行情开始前的调整周期单元，上证指数就在 1000 点之上 止住了跌势。
过渡浪之后，平底三角形浪的末端，机构投资者已经按捺不住， 纷纷摩拳擦掌了。《人民日报》特约评论员的文章发表之后，沪深股市一路 高歌猛进，放量上攻。 1999 年6月23 日，上证指数收于1600 点之上，接连刷新了6年前创下 的历史新高。市场一片欢声笑语，艳阳高照。 1999年，中国证券市场还有一件大事即将隆重登场。1998年 12月29 日， 九届全国人大第六次常委会，表决通过酝酿了6年之久的《证券法》，并规 定于1999 年 7 月1日起正式施行，目的是为了规范证券市场，以及保护投资 者的合法权益。违反《证券法》规定，构成犯罪的，依法追究刑事责任。
包括内幕交易、泄露内幕信息罪，编造并传播证券交易虚假信息罪，诱骗投资 者买卖证券罪，操纵证券交易价格罪等。 广大投资者把《证券法》的施行当作政府为市场保驾护航的利好。可是， 1999 年7月1日这一天来到时，股市的表现却大大出乎投资者的预料。当天， 沪深股指双双以大阴线报收，原来—直保持良好的上升趋势也遭到了严重破 坏，两市中的个股亦大幅下跌，惨不忍睹。
图为上证指数 1999年的上升浪。 投资者们倍感困惑，《人民日报》特约评论员唱多股市的文章发表才半 个月，市场怎么就变了脸呢?是《证券法》的施行，使得藏身于市场中的庄 家们不顾一切、慌不择路地出逃，导致市场深幅下挫? 广大投资者对中国股 市关键时刻屡屡挥舞的政策利剑爱恨交加，无比惆怅。 《证券法》正式施行后，市场连续缩量走弱。一段轰轰烈烈的火爆上升 行情偃旗息鼓，曲终人散。而稍晚进场买入股票的投资者，账面收益迅速化 为泡影，有些人甚至无奈地被套了。
主力机构从 1999 年5 月 19 日发动的这一段上升行情，就是投资者们无 法忘怀，并且对中国股市影响深远的"5·19"行情。在短短1个多月的时间， 中国股市就上演了一出从绝望、犹疑、庆幸，到喧嚣、狂喜、幻灭的人生悲喜剧， 芸芸众生的人间百态，被或红或绿、四处游荡、施了魔法般的数字冲刷、撕扯、 淹没。 从图分析。上证指数 1999 年的上升形态为异常陡峭的龙头风筝式 上升浪。图中的第（1）浪为龙头部分，第 （3）浪为风筝部分。上升行情持续时 间约1个月，升幅约 65％。
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