如何树立"两手准备"的投资理念？怎样进行"两手准备"？

树立"两手准备"的投资理念

【核心提示】有时，"一定"是一种规律，但"不一定"也是一种规律，且是更常态化的一种市场现象。而且，从某种意义上讲，股市是相对的"一定"和绝对的"不一定"的统一，有规律和无规律的结合。只有认清股市"不一定"这个硬道理，做好充分的"两手准备"，才能在纷繁复杂的市场里赖以生存。

置身于充满诱惑却又变幻莫测的股市，每天都有新的感悟和收获。例如，股市的确是个什么事情都有可能发生的特殊场所，指数"明天"涨还是跌——"不一定";个股未来"牛"还是"熊"——"不一定";操作下单对还是错——也"不一定"……"不一定"，既是股市的魄力所在，也是投资的一大难题。疑团∶为啥要有"两手准备"老股民常说，股市难以揣摩，操作亦无定律。此话不无道理，但股市也并非一点规律都没有。

首先，看股市"333 现象"。A股自1990年 12月开市以来，每次上涨后大调整的低点都与 333 这个神奇数字的倍数有关，并呈现底部逐级抬高 （1、3、5、7倍）的趋势。出现于 1994 年7月的第一次大调整的低点 325 点为 333 的1倍（误差8点）;2005 年6月的第二次大调整的低点 998 点是 333的3倍（误差1点）;第三次 2008年 10 月的低点 1664点是333 的5倍（误差1点）;最近一次2010年7月的低点 2319 点则是 333的7倍（误差 12 点）。股市调整低点的"333 现象"便是一种规律。

其次，看期指"交割日现象"。以期指上市以来的头三次交割为例，观察发现，每次期指交割后下一个交易日股市均有不俗表现∶ 2010年 5月 21日首次交割，其后大盘上涨3.48%6月 18 日第二次交割，其后大盘又涨 2.90%月16日第三次交割，其后大盘再次大涨 2.11%期指交割日后股指大涨也是一种规律。最后，看一些股民的"反向现象"。在我们周围，有这样一些投资者，时常喜欢预测股指，但十有八九猜错测反，这似乎已成为一种规律。有的投资者喜欢频繁进出做短线，但奇的是多数情况下刚好做反，"一买就跌，一卖就涨"也已成了这部分投资者的"家常便饭"。这同样是一种规律。

这些规律虽只代表过去，不能说明将来，日后准不准"有待观察"，但至少说明这些规律已被以往的市场所验证。问题是投资者若过于迷信、依恋，简单、片面地套用这些规律，显然是危险的，因为在多数情况下，呈现在投资者面前的并非一成不变的规律，而是充满变数的各种"不一定"。以投资者 K 为例。因重仓持有限售股即将到期的某股票，K 判断该股即将大跌。

实际上却"不一定"，该股限售股到期前后，股价不仅分文未跌，反而出现了连续大涨的"不一定"走势。因持有的紫金矿业突发利空，K 坚信该股短线不会上涨，于是选择卖出，结果还是"不一定"，K 卖出后的第二天，该股便放量涨停。不仅如此，K 还多次建议笔者卖出呆头呆脑的几头"大象"，认为这些股票盘子太大、跌易涨难，结果还是"不一定"，这些"大象"并没有出现K 所预料的"不作为"走势，反而连续多日出现了稳步上涨的"小阳攻击"态势…..有时，"一定"是一种规律，但"不一定"也是一种规律，且是更常态化的一种市场现象。

而且，从某种意义上讲，股市是相对的"一定"和绝对的"不一定"的统—，是有规律和无规律的结合。只有认清股市"不—定"这个硬道理，做好充分的"两手准备"，才能在纷繁复杂的市场里学会适应、赖以生存。

玄机∶"两手准备"的利弊得失

"不一定"既是市场规律，也是投资方法。就操作而言，"不一定"还是把"双刃剑"。全面理解、正确把握这一规律，做到正视规律、尊重市场，拥有良好的投资心态，往往能在操作时做到轻车熟路、游刃有余，进而取得投资的成功。误解其义、心态浮躁、不得要领的投资者则常常在操作中犯错、吃亏，最终免不了受到市场的惩罚。

例如，2010年以来，投资者 O一直看好西飞国际，自 3月至5月先后4次重仓买入该股共计 7000股，建仓价在 11.75 元至 15.06 元，均价 12.84元。然而，进入7 月以来，大盘一路逼空上涨，个股更是你追我赶，但西飞国际总是不温不火，落后于大盘和其他个股涨幅。对此，Q看在眼里、恨在心头。此时，单位同事包括一些炒股"高手"劝 Q∶"这种运行在下降通道里的股票别再拿了，赶紧换股吧，别错过了难得的赚钱机会。"

2010年6月 30 日，西飞国际在前几日连续阴跌的基础上再次大跌 4.11%收盘时，"卖一"价位出现的一笔罕见大抛单（6095手），这更让 O捏了一把冷汗。Q 越来越觉得西飞国际是一只极不争气、没有花头的"瘟股"。

自己没信心，加之同事再三相劝，O 做出了大胆的换股决定;卖西飞国际，追热门股票。2010年7月19 日，O 卖出了一路下跌的西飞国际 4000 股（9.90元），7月28日再次出仓2000股（10.61元），剩余的1000股也于8月2 日清仓完毕（11.88 元）。事后一算，O 在西飞国际上的损失达到了17399 元。清仓后.Q旋即用腾出来的资金先后买入杉杉股份、上海三毛、广汇股份、维维股份等热门一时的强势品种。

然而，"不一定"的股市规律在 Q身上得到了验证。就在7 月 28 日，O第二次出仓后的翌日，O追入的股票不涨反跌，而并不被 O看好的西飞国际却高开高走、放量涨停。当晚，一则"西飞国际; 业绩大增"的利好消息出现在了各大网站的醒目位置。第二天，受此消息刺激，西飞国际再次大幅高开，涨幅一度超过5%俨然成了两市为数不多的明星股之一。

假如能正视"不一定"的市场规律，树立"不一定"的投资理念，不"武断"地厚此薄彼，做出轻率的换股决定，Q就能分享西飞国际一个多涨停板的胜利果实，比提前减仓少亏 11280 元。

Q 与涨停板擦肩而过的教训在于未能按照"不一定"的市场规律做好两手准备，在看到西飞国际"不一定"会涨的同时，忘了还有另一种可能——"不一定"不会涨。

在利好公布前后介入西飞国际的投资者大致可分为四类。

第一类——能在利好公布前一个交易日 （7 月 28 日）收盘前获悉利好，且账户里有足够资金并以收盘价（10.60元）及时买入，以利好公布后首个交易日（7月 30 日）开盘价（12.00元）卖出的投资者，短线收益率最高，3天时间获利13.21%。

第二类——7 月 28 日收盘后才获利好，第二日 （7 月29 日）以开盘价（10.90元）买入，以利好公布（7月 29日晚间）后首个交易日 （7月 30日）开盘价（12.00 元）卖出的投资者，短线收益率次之，两天时间为 10.09%。

第三类——从公共媒体、正规渠道获悉利好，并于利好公布后第一时间（7月 30 日开盘价 12 元）追涨买入的投资者，不仅颗粒无收、筹码被套，且失去了难得的赚钱机会。若以 7月 30 日开盘价买入，当天西飞国际收于11.79 元，浮亏 1.75%大盘只跌 0.40%，跑输指数 1.35 个百分点。至 8月6日收盘，在大盘涨 0.59%间，西飞国际逆市下跌 0.08%一周时间，追涨西飞国际的投资者不仅与收益无缘，还跑输指数 0.67 个百分点。7 月 30 日冲高时买入的投资者最大损失达到2.76%。

从上述三类投资者的构成看，普通投资者不可能成为前两类尤其是第一类"幸运儿"而轻松获取短线暴利。其实，普通投资者成不了"幸运儿" 也未必非要成为不幸的第三类投资者而替别人埋单，完全可以成为第四类——与众不同的"不一定"投资者。

"不一定"投资者认为，西飞国际可能机会不大，但也可能大涨。所以，在无任何利好的情况下，逢低吸纳、耐心持股、默默无闻、坚守不动。待利好公布、众人追捧时，逢高卖出，见好就收。这部分投资者的买入价 10.55 元（以7月 28 日均价计），卖出价 11.96 元（以7月 30 日均价计），收益率高达 13.36%不仅远高于第二、第三类投资者，且高出提前获悉利好消息的第—类投资者 0.15个百分点，还跑赢同期指数（0.35%-13.01%个百分点），显然是所有投资者中最大的赢家。

对策∶怎样进行"两手准备"

用"不—定"的理念和方法去应对""不—定" 的大盘和个股，看起来挺直白，做起来也不难，但非人人能做到、个个能受益。其中的关键在于"三要";

一要善于独立思考。对大盘未来的走势既要有自己的判断，又不能过于主观;既要有涨的预期，又要有跌的准备，毕竟指数"明天"是涨还是跌——"不一定"。

二要学会逆向思维。股市是"站在明天看现在"，不是"根据现在定将来"。以前涨得好的股票，"不一定"以后还会涨，过去跌得多的品种也不意味着将来还要跌。因为个股未来是"牛"还是"熊"——"不一定"。

三要把自己看低些。"不一定"投资理念的本质是不以高手自居，时刻把自己视为学生，面对纷繁复杂的股市，降低预期、两手准备，既要按既定的计划操作，又要把困难和问题估计得多一些，因为操作下单是对还是错———也"不一定"。实践表明，只有理性看待"不一定"现象，正确运用"不一定"规律，才能在风险与机遇并存的股市里保持清醒的头脑，做出正确的抉择。