灰小财：REITs基金的羊毛褥么？高评分转债来袭！6月1日三花转债打新申购分析
首批公募REITs认购火爆，大部分基金公司已提前结束募集，星球中仅提示了蛇口产园还不错，其他的可观察认购情况再决定，看来还是低估了投资者的热情。
关于REIT的介绍，这里就不重复介绍了。短期来说，就是博弈流动盘小，认购火爆，导致上市后溢价，在场内认购可直接卖出，赚到这部分溢价，预计5-10%，若有资金炒作，可能会更高。
由于认购过于火爆，6只基金已提前结束认购，6月1日还能认购的，只有张江、盐港和首钢，上市溢价应该没悬念，但比起另外几个，会略小一些。
配售比例预计小于5%，认购1万，就给你500，涨5%赚25块，也就褥个羊毛。
一定记得在券商软件认购，银行、支付宝平台，认购后想卖出，还要转场内，很麻烦。
周二还有一只转债申购，高评分，中签就是肉！
一三花转债打新申购
三花智控可转债6月1日（周二）打新申购，深市转债，若持有正股，可进行配售。
1基本面
正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2021年一季报净利润同比增长20.31%。根据芝士财富数据，公司股息率高，受内外资青睐，估值处于历史高位。
业绩评分半星。
公司主营制冷空调电器零部件业务和汽车零部件。空调相关产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀等，广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机等领域。汽车零部件产品包括热力膨胀阀、储液器、电子膨胀阀等，广泛应用于传统燃油车、新能源汽车。
公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商，品牌知名度高。随着全球汽车电动话提速、核心客户放量空日系客户拓展，公司业绩有望继续稳步增长。
行业地位评分一星。
2转债条款
债券评级较高AA+，到期年化收益率2.32%，下修条款适中（85%），PB7.59，下修空间大，有回售保护。
评级条款评分一星。
3转债估值
目前转债小幅折价，正股业绩稳健，优质赛道全球龙头，有一定稀缺性，预计市场给的溢价高，空调汽车零件、特斯拉、新能源车概念。
题材评分一星。
主观评分一星。
家电汽车零件类转债比较：
4申购策略
综合评分四星半，申购长持该转债。无网下申购，发行规模适中，预计中签率将略有提高。祝大家好运！
特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
申购策略包括：
申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出
申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈
不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
编者按：本文来自微信公众号“灰小财”，贝壳投研经授权发布。
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