杨德龙：新能源替代传统能源是大势所趋，带来长达几十年的投资机会！

编辑按：本文转载至“杨德龙新浪博客”作者“杨德龙”贝壳投研经授发布。

沪深股市出现震荡走势，而新能源板块继续大涨，带动市场人气回升，特别是光伏板块大幅上升，形成了较好的投资机会。2019年我提出新能源替代传统能源是大势所趋。我国今年提出双碳目标即2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，这是重大的国家战略，要想实现双碳目标，大力发展新能源是必由之路。

近日，全国统一的碳排放权交易市场确定成立，这标志着新能源发展迎来新的局面。光伏和新能源汽车是最受益的两大赛道。我管理的前海开源清洁能源主题基金及主要投资于节能减排和新能源方向。

大力发展新能源，有利于降低碳排放，替代传统能源。现在我国能源结构中仍然是以煤炭、石油和天然气等传统能源为主，煤炭的使用量已经从以前约70%降到约50%，将来还会进一步下降以实现碳减排。通过大力发展太阳能、风能、核电和水电等等，一定程度上替代传统能源的不足。给新能源板块的龙头股以及清洁能源基金带来长期的投资机会。当前A股市场已经逐步的从前期震荡阶段进入到反弹阶段，虽然反弹的过程一波三折，但是好公司的机会已经显现：中药和锂电池等行业龙头股股价创出历史新高，带动白龙马股整体的上涨。

2016年，我提出白龙马的概念，即白马股加行业龙头，高度概括了这一批既有业绩又有行业龙头地位的好公司，做价值投资最根本是投资优质公司，获得公司的股权，从而分享企业的成长，而配置白龙马股，从长期来看会跑赢大势。7月5日我将重磅首发前海开源优质龙头基金主要投资于白龙马。我主要是看好经济转型受益的三大方向，大消费、新能源和科技互联网，首先大消费是增长最确定的，无论是白酒，医药，食品饮料等传统消费股，还是光伏、新能源、医美和免税店等新兴消费，都具有长期的投资价值。2019年我提出消费白马股是值得拿来养老的品种，现在已经得到越来越多人的认可。

新能源方面：光伏和新能源汽车无疑是最好的赛道，值得长期关注。科技互联网公司巨头则主要分布在港股或美股上市。前海开源优质龙头基金主要通过港股通来配置不超过50%权益仓位，于经过政策调整后的港股互联网巨头。由于《反垄断法》，投资者对互联网巨头业绩下滑的担忧，互联网巨头普遍股价下跌较多。但是《反垄断法》，主要是为了规范行业竞争，并不会导致这些企业丧失龙头地位，所以仍然符合优质龙头的方向。充分调整的过程反而产生了比较好的机会。从长期来看，互联网龙头公司，本质上是受益于消费大爆发和消费升级，我们每天几乎百分之七八十的时间都和这些公司有关：包括外卖快递，电商，短视频等等，都和这些互联网巨头相关联，它们长期的价值是毋庸置疑，也改变了我们工作、沟通和生活的方式。

现在全球经济进入到复苏轨道，我国经济也在去年4月份之后开始出现稳步复苏，经济面的复苏为资本市场中长期的走势奠定了坚实的基础，而美联储近期释放出短期之内不会退出宽松货币政策、不会加息和2023年可能会加息两次的信号。

美国5月份CPI同比增长5%，是13年来最大的涨幅。美联储主席鲍尔于出席国会听证会时表示，他预期最近飙升的物价很快会消退，通货膨胀会维持在可持续的水平。疫情爆发时物价大跌使得目前通胀与去年同期相比高出许多，美联储已经开始正式讨论何时和如何缩减每月1200亿美元的债券收购，也就是逐步地减少QE规模，这可能会对投资者的预期产生一定的影响。

美国今年在货币政策发力的同时推出强劲的财政政策，拜登上台之后，国会通过了1.9万亿美元的经济刺激计划，将来甚至可能会推出更多的基建投资计划，这可能会推高经济复苏的力度，这对于美股的走势形成了支撑。所以整体来看，美股的走势是较为强势，并没有出现很多人担心的出现崩盘走势。

周三美股收盘涨跌不一，纳斯达克指数再创历史新高，纳斯达克指数代表了科技股的一个指数，大型科技股普遍上扬，特斯拉更是大涨5.3%，推动纳指盘中创出历史新高，达到14317点。全球最强的科技公司多数在美股上市，纳斯达克正是收益于第四次科技革命的推动，所以在市场的争议声中不断创出新高，这也给我们很大的启示，要想建成纳斯达克，必须一方面吸引更多优秀的科技创新企业上市，另一方面要加快其他公司的退市，实现优胜劣汰。现在纳斯达克市场有三千多家上市公司，而这3000家是经过严格的优胜劣汰剩下来的。据统计，在纳斯达克的历史上，总共退市了一万多家上市公司，让好的公司留在市场上，让差的公司及时退市。

现在我国新《证券法》已经正式实施，而退市新规也已经发布，这必然会加大未来A股市场的优胜劣汰，好的公司会受到更多资金的追捧，差的公司则不断的被边缘化，甚至最终退市。所以建议投资者一定要坚定地拥抱着白龙马股，拥抱优质龙头股，从长期来看，好的上市公司会不断受到资金的加持，而优质龙头公司也会通过不断的盈利增长，给投资者带来长期的回报。通过配置前海开源优质龙头基金与伟大的企业一起成长，从而抓住市场的机会。

当前价值投资已经成为A股市场最主流的投资理念。我的第二本新书《跟杨德龙学价值投资》即将发行，旨在继续推广价值投资理念，让更多的投资者在投资中自觉地接受价值投资，学习价值投资，让价值投资在A股市场成为最主流的投资理念。让投资者掌握机构投资者的投资方法，从而分享好企业的成长。