净值高的基金，还能不能买呢？基金分红，也算选基标准？

净值高的基金，还能不能买呢？

　　有南粉感到困惑：虽然看中了这只基金的潜力，但它的净值有点高，能买吗？等它的净值跌下来再买是不是更好？其实这个困惑在前几期音频中我们有提到过。这是基金投资中的一个经典误区，为什么说它是误区呢？今天南南就和大家好好探讨一下。

　　我们买基金看的净值，一般指的是单位净值。认为净值高就贵，净值低就便宜的小伙伴一般是基于以下两点考虑的：

　　1、是净值高的基金，相同成本买到的份额少，投资成本高

　　2、高净值基金后期上涨空间有限

　　乍一看都很有道理的样子，到底是不是这样呢？

　　第一点净值高成本就高的担忧

　　我们先看第一点净值高成本就高的担忧。

　　投资是为了盈利，关于基金的盈利能力，我们可以用一个简单的指标来评判，即投资回报率。现在筛选出三只基金，基金A净值2元，基金B净值1元，基金C净值0.5元，你会选哪个？我猜可能有很多人选C，相同的投资金额份额最多的C是不是最优解呢？

　　我们做个小计算，现在每个基金我们各投1万元，虽然各只基金所获份额不同，但如果一段时间后这3只基金的净值都上涨了10%，那么我们持有的这三只基金市值仍然一样，都变成了11000元，投资盈利都是1000元，回报率10%。

　　你看只要基金的业绩表现一样，我们买不同净值的基金，所取得的最终收益都是一样的。基金投资根本不存在贵和便宜这一说。关键是看回报率。

　　第二点上涨空间有限的担忧

　　再看第二点上涨空间有限的担忧。有这种想法的南粉，大概率是把股票和基金弄混了，基金净值和股票价格不是一回事哦。

　　一般情况下，我们认为价格越低的股票，投资价值越高。因为股票的收益能力是相对固定的，也就是说股票存在内在价值。当股票的价格下跌偏离其内在价值越多，其上升空间越多，越值得投资。股票价格由市场决定，它与供求关系有关。由于上市公司的总股数是一定的，当投资者对股票看好出现大量买盘时，股票的价格就会上涨。所谓水涨船高。

　　但基金的份额净值与供求关系无关，而是由基金公司的经营业绩和初始份额净值决定的。因为基金的投资组合经历着一个动态的调整过程，简单来说基金低位买入一些股票，当股票涨到一定时候，基金经理就卖出，风险也就跟着卖出了，资产从股票变成了现金，净值并没有降低。然再买入其他低估股票，如此循环。

　　只要基金经理投资实力强，业绩好，净值就有上涨的潜力。所以基金净值高，并不意味着未来上涨空间小，它是历史业绩的累积，并不会影响基金未来的业绩。曾经的公募一哥王亚伟管理的华夏大盘精选就是一个很好的例子，5年时间净值获得10.75倍的增长，最高接近20元，投资者依然趋之若鹜。

　　综上两点，基金并不是越便宜越好，基金净值本身的高低虽然会影响基金份额，但对我们最终取得投资收益没有任何影响。所以只看净值买基金是不靠谱的，基金经理持仓变化、市场波动、基金分红、拆分等，都会影响到基金净值。所以大家在买基金时，要重点关注市场行情走势、基金业绩、基金经理、基金公司等等，全方位考察基金未来的成长性，才是正确的投资方法。

基金分红，也算选基标准？

　　“分红”，是一个令人心潮澎湃的字眼。

　　因此，“基金分红”在不少小伙伴看来，是一件大好事。似乎分红的基金比不分红的“铁公基”好太多，而分红越多，这只基金就越腻害、越有投资价值。

　　一白要无情地揭开一个现实了：小伙伴们，想多了。

　　1、基金分红，是一种左口袋到右口袋的过程，这个过程不会给小伙伴带来新的利润。

　　是不是感觉还是有点太抽象。

　　没关系，一白把“基金分红”和“股票分红”做个比较，就清楚多了。

　　股票分红，是将上市公司的部分“未分配利润”，以现金股利或股票股利的形式，派发给股票持有人，属于投资人作为股东而获得的股利分红，是一种增量收益。

　　比如，今日小伙伴持有100股格力电器，成本是60元/股，市价也是60元/股，此时，小伙伴的投资收益是0元。而次日，格力电器要给股东派发每股1元(税后)的现金股利，那么，小伙伴就因此获得了100元(即1元 * 100股)的现金分红所得，此时，投资收益变成了100元。

　　而基金分红，是说基金管理人将基金的部分“既有收益”，以现金或份额的形式派发给基金份额持有人，它不是一种增量收益。

　　比如，今日小伙伴持有100份华夏回报A，持有成本是1.5元/份，最新单位净值是1.6元，此时，小伙伴的投资收益是10元(即0.1元 * 100份)。次日，华夏回报要给持有人派发0.1元/份的分红，小伙伴选择以现金分红的形式获得分红，那么，小伙伴因此获得了10元(即0.1元 * 100份)的现金分红所得，此时，最新单位净值下降为1.5元/份，投资收益则没有变化，仍然是10元。

　　由此可见，不同于股票分红的增量收益属性，基金分红是一种将小伙伴本来已经持有的资产，剥离出一部分来重新划转给小伙伴的过程，这个过程不会产生新的收益。

　　所以，所谓“分红的基，才是好基”、“分红越多的基，才是越好的基”，是不存在的。

　　2、既然基金分红不是一件实质性的增利事件，那基金分红还有意义吗？

　　多少还是有的。

　　这里就要说到基金分红的形式了。

　　基金分红，包括“现金分红”、“红利再投资”两种形式。

　　在红利再投资的方式下，基金分红所得会折算成相应的份额，进入持有人的基金账户。红利再投资，不涉及到税、费的问题。

　　这种情形中，小伙伴们会发现，持有的份额多了，同时，基金单位净值下降了。对小伙伴来说，红利再投资下，分红和没分红，真没什么不同。

　　在现金分红的方式下，基金分红所得完全以现金形式，进入持有人的银行账户。

　　这种情形中，小伙伴们会发现，自己的银行户头里多了一笔钱，同时，基金单位净值下降了。现金分红，不用缴纳所得税，也没有额外的费用，分了多少就得到多少。

　　由于绝大多数非货币型基金，都根据投资人的持有时间长短设置了相应赎回费用，因此，如果小伙伴选择了以现金分红方式进行基金分红，那么，有时可以因此节省到相应的赎回费用。

　　另外，有的小伙伴风险偏好比较低，内心期待能够时不时有收益可以变现到银行账户里，以求“落袋为安”。如果小伙伴有这样的需求，那现金分红的方式，可以在一定程度上满足你。

　　3、这么看来，“基金分红”并不是一个高大上的存在，那为什么还有那么多基金总是高声宣传“我会分红、我会经常分红”呢？

　　主要两种原因：

　　一种是基金自身的定位偏向稳健，它力图满足投资人“落袋为安”的需求。比如：华夏回报，它自2003年9月成立至今，累计分红高达86次，累计单位分红3,0442元，可以称得上是一只分红典范基。

　　一种是出于宣传的目的，利用的就是小伙伴们误以为“基金分红特别美”的心理，力求多卖基金、扩大管理规模。

　　所以，小伙伴们，如果你不是一个内心渴望经常性落袋为安的投资者，还会用“基金分红够不够多”这个道理，来选基金吗？