弱势行情中资深老股民一般这样管理仓位,当前投资环境的5大误区你就别踩了

弱势行情中资深老股民一般这样管理仓位

在证券市场中，投资者规避风险的最有力武器是良好的仓位控制技巧。特别是在弱市中，投资者只有重视和提高自己的仓位控制水平，才能有效控制风险，防止亏损的进一步扩大，并且争取把握时机反败为胜。在目前的市场行情中，投资者必须注意掌握以下仓位控制技巧：

一、持仓比例。在熊市中要对持仓的比例做适当压缩，特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者，要把握住大盘下滑途中的短暂反弹机会，将一些浅套的个股适当清仓卖出。因为，在大盘连续性的破位下跌中，仓位过重的投资者，其资产净值损失必将大于仓位较轻投资者的净值损失。股市的非理性暴跌也会对满仓的投资者构成强大的心理压力，进而影响到投资者的实际操作。而且熊市中不确定因素较多，在大盘发展趋势未明显转好前也不适宜满仓或重仓。所以，对于部分目前浅套而且后市上升空间不大的个股，要果断斩仓。只有保持充足的后备资金，才能在熊市中应变自如。

二、仓位结构。熊市中的非理性的连续性破位暴跌中恰是调整仓位结构、留强汰弱的有利时机，可以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股逢高卖出，选择一些有新庄建仓，未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。千万不要忽视这种操作方式，它将是决定投资者未来能否反败为胜或跑赢大势的关键因素。

三、分仓程度。

1、根据资金实力的大小，资金多的可以适当分散投资，资金少的可采用分散投资操作，容易因为固定交易成本的因素造成交易费率成本的提高。

2、当大盘在熊市末期，大盘止跌企稳，并出现趋势转好迹象时，对于战略性补仓或铲底型的买入操作，可以适当分散投资，分别在若干个未来最有可能演化成热点的板块中选股买入。

3、根据选股的思路，如果是从投资价值方面选股，属于长期的战略性建仓的买入，可以运用分散投资策略。如果仅从投机角度选股，用于短线的波段操作或用于针对被套牢个股的盘中“T+0”的超短线操作，不能采用分散投资策略，必须采用集中兵力、各个击破的策略，每次波段操作，仅认真做好一只股票。

当前投资环境的5大误区 你就别踩了

要想让自己赚的盆满钵满，首要工作就是要提高财商，认清投资的误区，避免不必要的投资错误观念。从当前市场来看，无论从年度跌幅还是月度跌幅，均已是历史次高。

如果这个时候有想抄底的，你就得要时刻注意着风险，走出那些不应该步入的雷区。今天就让小编通过最新编译的一篇文章，给我们讲讲当前投资环境判断的5大误区。

在近期的AFC冠军赛中，丹佛野马战胜了新英格兰爱国者队。在整个董事会中，有一位受欢迎的足球分析家认为，爱国者是“稳操胜券”的，然而，他们错了。佩顿曼宁仍然可以得分。但丹佛的防守使得对方的阵容完全处于一片慌乱之中。

同理，有数不胜数的分析师认为，2014年十二月第三轮量化宽松的结束和2015年十二月的时候美联储0.25%次加息将对于多数风险资产不会产生不利的影响，然而，他们错了。美联储的货币政策涉及到比短期隔夜拆借利率更多的事情，是更加重要的；政策影响企业债券、外国债券、汇率和风险偏好。事实上，自2014年底以来，美元已经飙升20%，标准普尔500指数已下跌约7%，现在的垃圾债券的收益率已经是它们从2009年以来的最高值了。

事实上，许多分析师和许多投资者已经对当前的投资环境有了或多或少的误解。

这里列出来了五个：

1、降低的油价对经济的发展有很大的促进作用。许多分析人士坚持认为低油价对经济的影响是可以产生净效益。他们不断地讨论消费者是如何可以借助于低油价更多地去花钱的，因为现在他们有更多的钱在他们的口袋里可以被消费。

然而，分析师错过了几个方面的重要要点。如果你上个月在壳牌加油站省下了50美元，你可以决定把所有这些钱都花在床上，洗澡和其他的事情上。也就是说你没有花额外的钱造福整体经济；相反，你花了同样的金额，但现在不同的是，你将这些钱花在了购买枕套上，代替了购买汽油。换一个说法，即使你将从汽油消费节省的这50美元全部花掉，然而，另一方面生产者可能会削减类似数额的支出。换句话说，每个月消费者多消费的这50美元将被生产商每月节省和消减的50美元所抵消。这是一个互相抵消的作用，所以并没有对经济有促进的作用。最终低油价对于经济来说是无功无过的

事实上，假设油价较低的代表对于经济无功无过的话，可能过于慷慨。生产商生存的主要方式是解雇工人。仅仅是在2015年十月，大约有250000名世界各地的雇员（100000在美国）已经失去了他们的工作。自去年十月以来，新的裁员一直都被定期公布。随着之前拥有高收入的石油和天然气行业的流离失所的工人们现在越来越多地进入到那些工资水平很低的服务行业，这些人相比于自己之前的工资现在有更少的钱可用于消费了。

消费，那么，可能会被持续低油价所阻碍。事实上，石油价格和股票之间的相关性在经济衰退的时候更是飙升。在2008年金融危机期间，这种相关性飙升至0.8以上。同样，50天的股票价格和油价之间的相关性现在是0.9。美国石油ETF（nysearca：USO）和SPDR S&P 500信托基金（nysearca：SPY）几乎在每一个交易时段都朝着同一方向移动。

2、没有经济衰退，没有熊市。有些神话的起源很难被准确确定。当我们谈论到两位数的下滑可能是股票熊市的定义，但是，当我们追溯到1939-1940年的时候，虽然那个时候没有经济衰退的情况，但还是有两个大规模的股票的熊市出现，也就是著名的1998年的亚洲金融危机和2011年的欧元区债务危机，在全球范围内的央行大规模救援风险资产。换句话说，标普500的44%的非经济衰退的修正对股票有不利的影响。

还有一些额外的问题，是关于“没有经济衰退，没有熊市”的讨论。从一方面来看，美国的大市值公司，中等市值公司和小市值的公司的平均降幅已经远远超过了20%。所以，使用道琼斯指数或标普500指数作为美国股票的表现的唯一代表是短视的。其次，我们已经有了连续三个季度的利润衰退，相比于前一年来说，公司利润以及制造业都在不停地下降和衰退。这种利润的持续和大幅度的下降本身通常会导致标普500的超过20%的损失。

3、制造业不重要。美国是一个以服务型为主的经济体。约三分之二的国内生产总值（GDP）是由于消费，而不是生产。只有12%的国内生产总值来自于制造商的生产活动。这可能也就是为什么多数的分析师随后宣布，制造业是不重要的原因。

让我们考虑其他有关制造业的影响因素。首先，大约一半的企业利润是来自海外的，然而，在海外市场，“制造业”对全球各经济体都有着超大型的冲击和影响。当在第二十一世纪，全球贸易量已经步履蹒跚的时候，美国的经济衰退（50%的股票市场折价）也就离我们不远了

其次，根据摩根斯坦利的夏尔马所说，标准普尔500的60%的利润都是来自于制造业的。这在金融市场中扮演了重要的角色，不是吗？事实上，我们可以很容易地看到，制造业的供应管理协会的收缩和标准普尔500公司利润收缩之间的关系十分密切。

4、标普500利润的稳定会稳步增长，不包括能源行业。据FactSet的数据，2015年的盈利下滑了6%。这将标志着代表着市场基准的指数见证了自从2009年开始，第一次连续的三个季度的盈利的连续下降，相比于去年同期的盈利来说的。

将这些都归咎于能源领域，对吗？投资界有一个很短的记忆，正如在2000年到2001年的“技术”和2007年到2008年之间的“金融”，现在的能源是和之前一样吗。不幸的是，十个行业中的六个行业在今年的年度盈利会下降，包括能源、材料、工业、科技、公用事业和消费品行业。然而在2016年第一季度，金融类股可能会成为十个行业中的第七个。

像医疗保健和电信等行业是可以带来利润增长的行业能够逃过这一劫吗？如果金融市场在向前看，越来越少的人愿意为正在增长的行业买单。无论是医疗保健精选SPDR ETF（nysearca：XLV）和电信ETF（iShares美国电信nysearca：iyz）正在以较低的价格进行交易，相比于他们之前12个月的价格来说。

5、现在股票很便宜。标普500的点数现在接近1900，远期市盈率为15.1。那么35年平均呢？13。然而预期之后的12个月的每股收益为125.50美元，该指数会降到1630。

标普500指数去年五月创下了2130点的历史最高纪录，现在相当于是有500点的价格下跌，降到1630相比于2130来说，相当于是有23.5%的贬值。那么问题是什么呢？一方面，盈利预期可能进一步恶化，价格会跌的比之前的预期更低，价格可能会低于标准普尔500指数在13X的价格。另一方面，熊市中很少能把价格降到平均市盈率之下。相反的，熊市确实会使得价格越来越便宜，比如，如价格与账面价值的比率通常在1以下。

当然，美联储可能很快意识到了国外发达国家，新兴市场国家，国际公司和美国能源公司的债务增加威胁到全球金融体系的稳定性。如果是这样的话，美联储可能改弦易辙，重新寻找信心，通过第四次的量化宽松政策（QE4）或负利率或其他有效的尚未确定的策略来应对这个问题。也就是说，标准普尔500将不会是一个真正的好的购买的标的，除非中央银行放开管制，允许市场价格能够自己找到自己的最低点。