股市赢家"天机"——指数"异化"
指数，通常是市场各方人士判断股价水准的标志。也是管理部门用以衡量股市是处于投资区、适度投机区或过度投机区的标尺。这从一般意义上来说是对的。但是，从特殊意义上说。即从新兴的中国股市的实际状况看，指数从诞生至今，已 异化得面目全非，变成了失真的符号。这也可以说是相当多的投资者在股市中每年亏损的天机。首先，指数与股价严重异化。1996年12月，沪市 1258点的股市水平，多数低于1995年5月的 927点。例如，豫园商城就从31元降为15元。1997年5月，沪市 1510点的股价水平，多数低于1996年12月1258点，且半数以上股票业馈增长，并且含权。1997 年6月底沪市1284点时，250只股票中，有127只股票比1996年12月1258点时的价格低 10%上。
1997年5月 12沪市1510点时的股价，只相当于1993年 2月1558点时20%40%例如，真空23元→4元，二纺机32元→4元，金杯13.5元★5元。1997年7月8日，沪市1066点时，295只股票中，有201只股票比1996年11月19日的1065点时低10%右有;有155只股票比2月20 日暴跌至 855 点时的股价还要低。这说明，1997年7月1066点的股指实际上只有900多点，千点大关早已破了。如石化 4.04元，仅相当于1996年5月650点时的价位。1998年6月初，上证指数为 1422点，深综指为422点，分别比1月5日的1200点和389点涨了18.5?13.6%但是，上证30指数仅为3817点，深成指仅为4203点，分别比1月5日的3906第五部分 标新立异—-战胜篇 311点和4317点，下跌了2.2%2.6%1998年年初至11月底，上证30指数从 3906点→2956点，跌 22%深成指从4317点→3201点，跌14 .4%上证指数从1200点→1247点，涨 3.9%深综指从389-+375点，跌3.7%这表明，沪深股市的绩优股均呈大幅下跌之势，而低价资产重组股却呈上涨之势。
最明显的例子莫过于;1998年前10个月，长虹跌幅达57%一批资产重组股，却涨了 100%300%在此情况下，笼统地讲∶1998股市是"稳中有涨，涨幅有限"，已无多大的意义。因为，有些股票是"指数稳中有涨，股价涨幅不少";而另一些股票却是"指数稳中有跌，股价跌幅不小"。因此，尽管 1998年上证指数拉小阴线，但绝大多数的投资者的资金卡却是拉大阴线。这就是指数"异化"的"天机"所在。
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什么原因导致指数异化？如何应对指数的异化?
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