凯恩斯：必看：2022年布局这三大投资主线
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
2021年市场表现不错，年初上证3474.68，年末收盘3639.78，涨幅4.75%。创业板年初2977.32，年末收盘3322.67，涨幅11.6%。大多数投资人还是从资本市场赚到了钱，尤其是今年新能源汽车和新能源电力，成为A股最靓的仔，而元宇宙概念，则成为收关的几个月里最火爆概念。如果你说今年医药板块整体表现不好，年尾的中药暴涨，久安医疗2个月10倍，似乎又让人看到了医药板块的希望。牵引市场神经的永远是未来预期，所以过去的都过去，我们要看看2022年。
2022年，会有哪些变化？
首先，2022年生物制药企业将对新冠病毒发动总攻，全球疫情明年无论严重与否，都将不会再对经济造成更大影响。如美欧诸国，会选择与病毒共存，破罐子破摔对他们来说成本较低，辉瑞和默沙东的口服抗病毒药物的获批也会激励欧美这么做。所以，全球从疫情影响中复苏是大概率事件。比如供应链的恢复，比如全球化的修复。这将为2022年的经济带来一点确定性，同时也将推动2022年上半年全球资本市场的稳定。
其次，为什么说2022年上半年资本市场稳定？因为下半年美联储可能加息进入货币紧缩阶段。这次美联储紧缩货币是一个过程，不是几个月，而是会延续几年。一旦进入紧缩，在美联储紧缩的前半段，全球资本会回流美国，在美联储紧缩的后半段，输入性通胀将成为新的挑战。所以或许在明年下半年全球资本市场可能会有一段不好的时光。当然不用担心，一个是A股相对封闭，一个是我国经济的优越性在于，我国可以通过国企逆周期投资和政府投资来拉动经济，拉动经济的方式是原来的铁公基还是新基建？这个需要观察。个人认为包括城市轻轨、充电桩、智慧城市、新消费等投入为主的投资可能会占据主导。
再者，房地产行业去杠杆告一段落，明年将以稳为主。但是房地产税这柄达摩利斯之剑依然存在。只要地方政府不出台鼓励购房政策，2022年，不要期待房地产行业的业绩表现。尤其是下半年还有美联储紧缩的可能性，房地产价格会不会跌，这个不好说，但房地产企业明年日子未必好过。
最后，2022年投资的主线，依然是具备技术壁垒的科技领域。一个是互联网，经历了2021年如此多的监管，已经让互联网经济位于近几年的低谷，但互联网的发展似乎不以人的意志为转移，诸如当前数字经济占GDP的比重已经有4成，互联网在很多领域，对传统行业是全面重构的态势。中国不太可能放弃互联网，所以2022年，互联网存在一个复苏的需求。
另一个是生物医药，几乎和互联网同步下挫，因为三明医改主导的医保药费下降，但从2018年至2021年，医药公司已经适应了带量采购常态化，基本消化了这些利空，在2022年，过去研发的投入将逐步释放红利。我们知道研发是漫长的，所以，从仿制到创新的过程也注定是漫长的，要学会忍耐。
还有一个是专精特新的制造业。经济脱虚向实是总体指导方针，虽然制造业给予社会的就业正在减少，流水线的工人也逐渐被机器人和工程师代替，但是制造业的强大意味着我国自主化能力的增强，能够体现国家实力，亦可以防止外部通胀入侵。把握制造业转型升级的需求，包括工业母机（数控机床）和工业机器人等等将依然是热点。
综上，对2022年总结：上半年资本市场好于下半年，实业制造业股票好于虚拟经济，国产化替代好于来料加工，有科技壁垒的产业好于没有技术壁垒的产业。互联网和生物制药复苏。
在12月31日，今年的最后一个交易日，我们想说，今年如果你持有医药股，真的没有赚钱，也不要气馁。去年翻倍的一些知名的基金经理收益也不好，白酒大神坤坤今年亏了-7.5%，你是不是顿时感觉舒服多了。最后，我再说几个小迹象：一个是12月30日美股，中概股暴涨，趋势逆转在即；另一个是12月31日板块上中医药继续强势，原因是7个省份首批获准建设国家中医药综合改革示范区。前者可能预示着互联网板块趋势逆转，后者是《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》利好的具体体现，可能预示着生物医药行业见底。
2021是不平凡的一年，也是波澜起伏的一年，这一年来医药股经历了太多的波动，投资情绪也经历了太多的考验，但请相信优秀的公司，相信明天会更好，只要你在做正确的事情，最终一定会成功。在2021年的最后一天与大家共勉。祝大家元旦快乐、2022投资顺利
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