黄智华：市场8月底前或抉择方向
编者按：本文来自微信公众号“黄智华”，贝壳投研经授权发布。
近周市场振荡整理。新能源、锂电池、有色金属、化工等概念品种，近几周持续走强，当然，部分涨幅巨大的近日也出现大跌，对市场有一定影响。
我国新产业新业态新商业模式继续保持增长。今年上半年，中国新能源汽车市场继续维持高景气度，这拉动了下游多个细分领域的产销。部分上市公司也大举融资加码新能源产业。在这种背景下，有盈利弹性的以新能源为代表的赛道类板块表现突出。同时，由于新能源相关板块已累积了较大涨幅，市场也普遍担忧其估值风险而引发较大的波动。
有报道分析认为，大小盘指数形成强烈反差，是今年以来市场波动加大及风格转换的具体体现。近几个月，不少传统白马蓝筹连续走低，与此同时，新能源、光伏、半导体等板块不断走强。业绩弹性大、增长斜率高的成长板块对资金更具吸引力。当前市场已明显进入了新的结构行情。
近日公布的金融数据显示，6月末，广义货币(M2)余额同比增长8.6%，增速比上月末高0.3个百分点。从历史看，股市波动与货币供应量同比增速波动往往相应，体现流动性影响，如今年2月广义货币(M2)余额同比增长10.10%，之后几个月同比增速跌回10%以下，大盘也相应于今年2月见高点，后展开振荡整理至今。
上周五，人民银行宣布全面降准，此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作。此次降准主要是为了优化金融机构的资金结构、提升金融服务能力、更好支持实体经济。未来市场走向仍需关注流动性的变化。
从市场走势看，沪指去年7月中旬以来形成3200-3600点大箱体运行格局，中轴区为3320-3470点，今年7月初再到达3600点压力带而受阻，上周五跌近上述中轴区上边3470点而呈抵抗支撑。
另外，沪指去年11月2日3209点、2021年3月9日3328点、2021年3月25日3344点、2021年4月15日3373点、2021年5月11日3384点等阶段低点连线与年线目前交汇于3430-3450点，或构成重要支撑区。而今年的2月18日3731、6月2日3629点、6月28日3614点多个高点连成的压力线，与上述阶段低点连线、年线不断收敛，估计在今年8月底前抉择突破方向。阶段上，沪指或围绕半年线波动。
之前分析，创业板指不排除回补2015年6月19日高位下跌缺口。该缺口本周初已上补，相比主板相对强势，但因进入历史高位套牢区，即使推进也会较为反复。
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黄智华：追逐“成长”赛道，进入新的结构行情
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