黄智华：市场资金追逐高景气成长赛道
编者按：本文来自微信公众号“黄智华”，贝壳投研经授权发布。
近期半导体、芯片、锂电池、光伏、化工、新材料、新能源车等概念板块持续走强，不少品种不断创历史新高，这离不开其产业景气度持续向好的支撑。据统计，半年报预增幅度超过一季报的公司主要分布在化工、电子、机械设备等行业。近期北向资金持续加仓电子、计算机、光伏等高成长板块，这些板块被机构普遍认为存在半年报业绩超预期机会。而对传统重仓的金融与食品饮料板块，北向资金则连续净卖出。
2020年，我国新产业新业态新商业模式仍继续保持增长。今年上半年，中国新能源汽车市场继续维持高景气度，这拉动了下游多个细分领域的产销，其中六氟磷酸锂与锂电隔膜尤为紧缺。机构认为，进入半年报披露期，企业盈利能力和成长性成为当前市场的核心逻辑。在此背景下，新能源、半导体等核心成长赛道更易吸引资金关注。
对于市场走势，沪指5月下旬至6月上旬反复受压于之前分析的3200-3600点大箱体上边3600点上下压力带，经过6月下旬反弹后，7月初再到达3600点上下压力带而受阻，后有所调整。近周大盘冲高调整也体现本栏之前指出的单月上旬冲高后调整波动效应，当然，从近年走势看，每月上中旬往往有阶段反复反弹，而中下旬往往调整，到下旬止跌甚至展开反弹，这体现区域波动整理多空拉据的特征。
沪指本周二回补了今年5月25日上涨缺口，本周三回稳反弹，周四回吐。近1年区域振荡，沪指逢缺口必补，5月25日缺口回补后，短期不排除仍有回稳反弹机会，或至少向上回补上周五下跌缺口3569-3573点，但总体大箱体振荡格局未改。部分金融、酿酒、钢铁周期等品种经过一段调整后目前有逐步回稳的迹象，或有利于大盘稳定，但这些品种阶段持续爆发力有限，上方套牢盘有待消化。
创业板指未来不排除回补2015年6月19日高位下跌启动缺口，但因进入历史高位套牢区，即使推进也会较为反复。
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