再现千亿白马股闪崩
上周五东北药茅长春高新跌停，今天是猪茅牧原股份一度跌停，千亿市值白马股再现闪崩现象。
要说原因，的确有诱因：
长春高新是担心其主力产品生长激素被纳入集采，叠加二股东大幅减持；
牧原股份是担心猪价下降超预期，且减少资本投入（即减缓养猪规模扩大）。
这些担心导致股价大跌，看似正常，但你若是长期跟踪这些股票，会发现这些诱因在之前已经反复出现过。
为什么之前不跌，现在大跌呢？到底是风动，还是心动？
我看还是心动的因素占了上峰。消息是测试市场信心的最好试金石，如今白马股有点利空就掉头大跌，说明资金们对白马股信心早就不是铁板一块。很多资金都做好随时跑路的准备，无非就是等压死骆驼的最后一根稻草。
最近在看《大钱细思》，该书的作者哈斯特是彼得林奇之后的又一明星基金经理，公认的价值投资者。
他在书中提出了一个很有意思的说法，来区分投机和投资：
投机思考的是“接下来会发生什么”
投资思考的是“该公司到底价值如何”
这样说或有点绕口，我就以长春高新为例：
按投机的思维方法，就是注重于“接下来若集采，其利润会大幅下滑”，那选择卖出也不奇怪。
按投资的思维方法，就是注重长春高新到底价值多少，会发现集采最多是改变利润节奏，但不影响其长期价值，那就选择持有。
大家会发现若按哈斯特的划分方式，大多数人都在投机。因为多数人思考的问题，就是接下来股价会怎么走；至于鼓吹价投的国内机构基本也都在做投机，否则用得着天天都在分析吗？
当然，对于投资来说，无论是投资还是投机，只要能赚钱就行，无论白猫、黑猫，能抓老鼠的就是好猫。
即使哈斯特也不反对投机，他更强调的是否做过深入的研究，否则就是在赌博。若是赌博，长赌必输，这才是值得我们真正警惕的。
近期A股是韧性十足，明显感觉到有一股强劲的护盘力量。
新人往往倾向于将护盘力量作为强力看多的依据，但凡是经历过2015年救市的人，其态度则会截然不同。毕竟2015年股灾，官家动用了国家力量，几万亿的资金，结果都没护住，可以看出在股市里没有万能的力量。
我也是2015年为国接盘的一员，重挫之后，不再相信任何这方面的理由， 而更相信自己眼睛看到的。
从操盘角度，也很好理解。
对于任何护盘的力量来说，最好的是四两拨千斤，引导市场的力量自发做多，而非凭自己的力量硬拉；一旦引导不顺，最好的方式，反而是借势杀一波，然后再重新引导市场的力量做多。
所以，比起盲信护盘力量，不如好好去观察市场力量是否形成共识方向，也就是我经常说的主线板块。
当下来说，市场看似活跃，但仍缺乏明显的共识板块。
不过，有个现象值得重视。今早上证报开始为中小盘市值股票呐喊，称市值大小不应成为是否机构投资的理由；盘面来看，近期资金的确也开始频繁撬动中小盘股。接下来，就看能否形成市场新共识了。
行业ETF情况：（具体用法，可在公众号主页输入“临界点”查看）
创新药159992：空头，临界点1.36
消费ETF159928：空头，临界点5.08
新能车515700：空头，临界点1.96
券商ETF512000: 空头，临界点1.01
半导体512480：空头，临界点1.05
电子ETF515260：空头，临界点0.96
军工ETF512660：空头，临界点1.05
银行ETF512800：空头，临界点1.22
有色ETF512400：空头：临界点1.14
今天无操作，继续持股看戏。
三大指数走势来说，还是比较强劲的，短期大环境还是安全的，但问题还是缺乏强有力的主线板块。
接下来，主要观察有没有新共识方向--即主线板块出现。
抱团股方向，我已经没兴趣的，我还是以持股跟随为主；若无大跌，我是不会考虑参与了。
现在我主要观察的还是中小盘方向。客观来说，中小盘股还是有潜力的，只是一直被抱团股压制，难得资金青睐，如今抱团股后劲已经透支差不多了，就看资金能否转向中小盘股了。
优先观察一季报业绩优秀、估值合理且市场认可度高的中小盘股。若资金要做旗帜，他们会是第一批中奖者。
就这。
编者按：本文来自微信公众号“天辰视野”，作者：天辰 ，贝壳投研经授权发布。
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