什么是上证50AH优选指数？上证50AH优选指数的特点有哪些？
上证 50AH优选指数
指数简介
介绍H股的时候提到过，H股指数和A 股指数的关系很紧密。
原因很简单，因为很多公司，同时在 A股和港股上市，在港股上市的这部分就是H股。例如中国平安，同时有A股和H股，它们背后实际上是一家公司，关系自然很紧密。
但是H股是在港交所上市，投资者也主要以境外投资者为主，这就导致了H股和 A股的涨跌并不同步。有的时候是H股涨得多一些，有的时候是A股涨得多一些。但是长期看，因为背后是同一家公司，所以同一家公司的A股和H股，长期收益是趋于一致的。如果某个时间段，H股相对于 A股涨得过高，那未来必然会有一个时间段，A 股相对于H股涨得高一些，这样才能保证长期趋于一致。
这也就意味着，如果 A股和H股差价过大，那么相对便宜的那个未来的收益会更好。这就是 AH股轮动策略;买入 AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。
上证 50AH优选指数（简称50AH优选指数），就是利用这一原理来获得超额收益。
指数特点
特点之一∶成份股与上证 50相同。
50AH优选指数的成份股，跟上证 50指数一样，也是挑选上交所规模最大的50家公司，但是它有自己特殊的地方。
我们来看看上证 50指数、H 股指数、50AH优选指数的异同点;
●上证50指数;27 只纯A股+23 只同时具备A、H股的公司中的A股。
●50AH优选指数;27只纯A股+23 只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类。
●H股指数∶17只纯H股+23 只同时具备A、H股的公司中的H股。
50AH优选指数和上证 50指数更像是堂兄弟，和H股指数则是表兄弟。这三个指数彼此之间的相关性都很高。
特点之二∶成份股入选 50AH优选指数时，如果成份股同时具备A股和H 股，选相对便宜的那个。
用文字描述为，经过汇率调整后，如果 A 股价格/H股价格>1.05，说明A股贵，则选相对便宜的H股;反之，如果A股价格/H股价格<1.05，则说明A股便宜，选A股。
换句话说，50AH优选指数认为，正常情况下，A股应该比H股贵5%。
特点之三∶每个月第二个周五，进行一次轮动。
轮动的规则如下∶
（1）A股价格/H股价格>1.05，说明A 股贵，如果持有A股，则换成H股。
（2）A股价格/H股价格<1，说明A股便宜，如果持有H股，则换成A股。
（3）如果A股价格/H股价格介于1～1.05，则不轮动。
注意一下，轮动时用的标准跟成份股入选指数时用的标准不一样。
入选时，是A股价格/H股价格，大于1.05选H股，小于1.05选A股。
轮动时，是A股价格/H股价格，大于1.05选H股，小于1选A股。
这样做主要是为了防止当A 股价格/H股价格的数值正好在1.05左右波动时，造成频繁轮动调仓。
每隔一段时间，A 股和 H 股之间的相对折溢价也会呈周期性变化。
像2012年之前，A股相对于H股溢价;2013~2014年，A股又相对于H股折价;而到了2015年牛市，A股又相对于H股溢价。
这是整体的折溢价情况，具体到单个股票，折溢价的情况就会更加频繁。不过理论上随着未来 A 股和港股的联系更加紧密，A 股与H股之间的涨跌会逐渐同步，这种A 股和H股之间的差价也会减少。
对应指数基金
50AH优选对应的指数基金如表3.16所示。
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