如何挑选股票？什么是对冲交易？
如何挑选股票
这是一个特别的地方，在这里理论和实际相结合，各种理论和学说、学术研究成果和推理得以检验。这是一个机遇。这是我们和资本主义经济体系的关系更为密切的地方。这也是我们选择购买上市公司股票的地方，这是我们比赛的地方。
在考虑投资战略时，请把如下的金言牢记在心——50 多年以前本杰明·格雷厄姆的观点∶"以合适的价格买入蓝筹股票时，投资者并不会犯错误，至少不会犯下很大的错误。但在买入垃圾股时，投资者很容易犯下大错，特别是那些出于各种原因而被迫买入时，但有的时候，应该说常常，人们会犯下在牛市高点买入蓝筹股的错误。"
巴菲特的观点∶关于投资的教育，他说∶"只需要两门课程，怎样评价企业的价值和怎样看待市场。当然你不必去评价所有企业。从一个很小的范围开始，前提是你能够明白的。"从你具有一定经验或有一定了解的行业开始，再慢慢扩大范围。
威廉·欧奈尔的观点;尽管经常被视为图表分析员和短期投资者，欧奈尔在购买股票以前非常重视基本面分析。"我们都明白收益率才是推动力。" 欧奈尔说;"我们期望收益的快速上升，而这靠的是强劲的销售，较高的投资回报，如较高的税前利润率。我们也期望公司拥有和别人不一样的产品，销售得到保障，和其他竞争者相比，销量遥遥领先。把所有的基本信息集中在一起后，我们会研究股票自身的行为特征。一旦基本面上发现任何漏洞，我们就不会进行投资。"
戴维 ·伊本的观点∶伊本重复了价值投资者的咒语∶ 过去的业绩表现并不是衡量将来业绩的可靠指标。符合逻辑更为重要。 他举例说明什么是不符合逻辑的想法。"如果你想买一份人寿保险，用以证明自己会在 52年后死去，这一做法能说明你现在还不会死。"
戴维·伊本更多的观点∶即便在艰难时期，还是会有成功的股票持有者。"那些可以安全度过危机时期的公司的股票，被证明是不错的投资。"伊本这样认为∶"资金雄厚的大公司会碰到一些百年难遇的机会，比如以极低的价格去收购特许经营企业。"
在股票交易所购买股票时，考虑如下的要点作为购买的理由;
坚持你的投资目标。如果你寻求的是高增长，就展望将来的发展前景。如果你寻求的是收益，就考虑公司的经营质量和分红记录，总是尽可能地保存本金。
运用资产负债表和损益表确定某一特定股票价格的上限和下限。企业的内在价值总是在资产价值和据保守估计的收益倍数之间波动。一般来说，优质的价值股股价在收益的 20 倍之内。然而，具有很大增长潜力的优质股价格可能会是收益的更多倍。
避免过度负债。资金短缺的企业往往发行的普通股很少，大量发行的是优先股和债券。
找出投资的安全边际，就像一个人人都需要的畅销产品。或者，你可以选择行业的前三名企业。这些企业生存空间较大，在经济不景气时都有可能进一步发展。
评价定性指标。统计数据可能会具有一定的欺骗性，让我们退一步，看看谁在经营着公司、公司经营的是什么、经营市场主要有哪些，以及其他一些指标，你对该不该买这只股票将会有更清楚的认识。
对冲交易
对冲交易，也就是买入和最初投资相关的反向资产，是抵消和降低风险的常用方法。农场主使用对冲交易来免受谷物价格下跌的影响，石油公司和公共事业公司利用对冲交易规避石油供给的市场波动。大型跨国公司使用对冲交易得到国外经营所需的某一种货币。不要把对冲交易和对冲基金混淆起来，对冲基金是私营的投资公司，所从事的业务有时是对冲交易，有时不是。
对冲交易有很多种方法，但都要求买入的第二种资产和第一种资产负相关。对冲的证券价格下滑时，对冲交易的逆向操作，可以把投资者的损失降到最低。
期货成为全球投资者最钟爱的对冲工具，特别是在股票投资组合的对冲交易中。
对资金量较小的投资者或个人投资者，谨慎和有效地使用对冲交易是可以赢利的。但对冲成本在降低风险的同时，也降低了收益。正因为如此，长期的价值投资者对对冲交易不太偏爱。
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