【今日机构评级汇总】中信证券仍看好阿里巴巴中长期数字经济价值；大摩认为特斯拉的投资者情绪可能会继续恶化

今日机构评级汇总

敲重点：

• 摩根士丹利：维持特斯拉“增持”评级，目标价900美元

• 中信证券：维持阿里巴巴“买入”评级，仍看好中长期数字经济价值

• 花旗：维持蔚来“中性”评级，目标价57.60美元

美股

摩根士丹利：维持特斯拉“增持”评级，目标价900美元

摩根士丹利分析师表示，特斯拉(TSLA.O)的投资者情绪可能会继续恶化，因为投资者对于该公司在中国的机遇的预期可能仍然过于乐观。分析师表示，特斯拉(TSLA.O)股价的回落为投资者提供了一个在其“电动汽车/下一代汽车”投资组合中增加该股敞口的新机会。

据摩根士丹利中国汽车团队表示，特斯拉目前在中国的整体形势略好于4月份。另外，分析师还表示，与比特币相关的二氧化碳排放似乎也一直和特斯拉支持能源可持续发展的使命不符。分析师对该股维持“增持”评级，目标价900美元。

截至美东时间5月13日美股收盘，特斯拉股价下跌3.09%，报571.69美元。

MKM Partners：首予思科“买入”评级，目标价61美元

MKM Partners首次覆盖思科(CSCO.US)，予“买入”评级，目标价61美元。该行认为，思科是一只有吸引力的低价成长型股票，拥有强劲的股息收益率和自由现金流。

分析师Fahad Najam表示，随着工作重心转向公共云，网络技术的地位将日益重要，思科的价值也将因此提升。

该行认为，思科拥有整个网络行业“同类最佳的”管理团队之一，由于公司加速向基于软件的经常性收入模式转型，其运营模式超出了投资者的预期。在后疫情时代宏观经济复苏的推动下，思科到2022年的营收增长将超投资者预期。

截至美东时间5月13日美股收盘，思科股价上涨1.72%，报52.49美元。

富国银行：首予波音与大市持平评级，目标价格为244美元

富国银行首予波音(BA.N)与大市持平评级，目标价格为244美元。

截至美东时间5月13日美股收盘，波音股价上涨0.84%，报222.64美元。

Piper Sandler：将爱彼迎目标价格从198美元下调至175美元

Piper Sandler将爱彼迎(ABNB.O)目标价格从198美元下调至175美元。

截至美东时间5月13日美股收盘，爱彼迎股价下跌3.21%，报135.75美元。

瑞穗：下调Salesforce目标价至270美元，维持“买入”评级

瑞穗分析师Gregg Moskowitz将Salesforce的目标股价从290美元下调至270美元，并维持对该股的“买入”评级。Moskowitz在一份研究报告中告诉投资者，最近的渠道检查表明，随着数字化转换和/或安全项目的领先，软件的大多数领域的需求趋势继续保持良好。然而，该分析师表示，最近几周，软件行业的市盈率出现了额外的压力，这使得“当前的投资环境更具挑战性”。

截至美东时间5月13日美股收盘，Salesforce股价上涨0.63%，报211.86美元。

投行Argus：客流量和会员留存率强劲，上调好市多目标价至420美元

在好市多(COST.US)公布其最新业绩之际，投行Argus上调了其每股收益预期，并将其目标价上调至420美元。Argus分析师Christopher Graja将好市多2021财年的每股收益预期从10.29美元上调至10.40美元，将2022财年每股收益预期从10.80美元上调至10.90美元。

该分析师认为，在当前的市场环境下，好市多的财务实力和为消费者提供卓越价值的能力是其股票增长的关键之处。该行对好市多核心业务的分析表明，其商业计划的执行仍然非常出色，有着历史上强劲的客流量和会员留存率。如果投资者在寻找未来对好市多评级或目标变化的线索，这两指标将非常重要，因为它们是好市多盈利增长和盈利稳定的驱动因素。

截至美东时间5月13日美股收盘，好市多股价上涨1.97%，报379.53美元。

Barrington：下调FuboTV目标价至30美元，维持“优于大盘”评级

Barrington分析师James Goss将FuboTV的目标股价从40美元下调至30美元，并维持了该公司公布第一季度业绩后的“优于大盘”评级。Goss在一份研究报告中告诉投资者，广告收入在本季度增长了两倍，反映了每用户平均收入的可贵提升。这位分析师表示，最新的业绩指引显示，2021年公司收入将继续大幅增长。他降低了目标股价的倍数，但认为FuboTV目前的股价水平“似乎提供了一个有吸引力的切入点”。

截至美东时间5月13日美股收盘，FuboTV股价下跌5.73%，报18.27美元。

Evercore ISI：百思买未来业绩将持续增长，目标价135美元

Evercore ISI分析师Greg Melich及其团队称百思买(BBY.US)为2021年最好的投资标的之一，并表示该公司在疫情期间展现出多渠道的市场优势，封锁措施放宽后更有利于公司未来的发展。

尽管年初至今百思买的涨幅优于市场整体表现，但Melich及其团队还是认为百思买目前比较便宜。他们预计百思买第一季度的家用电器和电视销售额增长会非常强劲，因此他们预测2021年第一季度销售额同比增长22%，全年同比增长3%，第一季度每股收益预期为1.28美元。Melich及其团队预测2021年全年每股收益为7.8美元，2022年为9.0美元，目标价定为135美元。

截至美东时间5月13日美股收盘，百思买股价上涨2.45%，报119.00美元。

中概股

中信证券：维持阿里巴巴“买入”评级，仍看好中长期数字经济价值

 中信证券研报认为，阿里巴巴发布FY2021Q4业绩，核心商业稳健增长，单季新增年活消费者3200万，线上实物GMV同增33%；云业务收入持续保持强劲增长；公司预计2022财年收入将超过9300亿元（yoy+30%）。

中信证券认为，尽管短期投入加大将影响利润增长，但中长期来看，科技创新领域的持续投入将进一步加强公司竞争壁垒，依然看好公司中长期的数字经济价值。维持公司美股及港股“买入”评级。

截至美东时间5月13日美股收盘，阿里巴巴股价下跌6.28%，报206.08美元。

花旗：维持蔚来“中性”评级，目标价57.60美元

花旗分析师Jeff Chung在与蔚来管理层举行电话会议后，对该公司维持“中性”评级，目标股价为57.60美元。Chung在一份研究报告中告诉投资者，蔚来汽车表示，芯片短缺仍然是其5月份生产的关键制约因素。这位分析师补充称，在5月初至中旬，瑞萨大火的延迟影响给公司带来了一些压力，管理层预计情况将在6月或7月得到缓解。Chung指出，蔚来汽车看到市场需求自2月份以来恢复良好，并对订单增长充满信心。

截至美东时间5月13日美股收盘，蔚来股价下跌7.30%，报31.22美元。

花旗：怪兽充电增长空间广阔，给予“买入”评级

花旗发布研报表示，给予怪兽充电(EM.US)“买入”评级和目标价13美元。该行分析师Vicky Wei指出，按营业收入计算，怪兽充电2020年的市场份额为34.4%。同时该公司还拥有扎实的执行力、充足的增长空间，以及与竞争对手不同的鲜明品牌特征。

截至美东时间5月13日美股收盘，怪兽充电股价下跌8.42%，报6.09美元。

麦格理：予陆金所“跑赢大盘”评级，目标价16美元

麦格理分析师Dexter Hsu对陆金所的评级为“跑赢大盘”，目标股价为16美元。

截至美东时间5月13日美股收盘，陆金所股价上涨0.18%，报10.85美元。

天风证券：第一高中教育集团四位一体构筑业绩增长良性循环 出色品质借助轻资产快速扩张

天风证券发表研究报告表示，对比美股目前相关民办私立中学教育公司估值，2021-22年板块平均PE分别为23x、18x。考虑到第一高中教育集团(FHS.US)四位一体的办学优势，该行给予长水教育行业平均PE估值即对应2021年22.5xPE，对应目标市值约为45.9亿人民币，约为7.01亿美金，约合24.22美元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

该行预计公司2021-23年收入分别为7.65亿、12.08亿、17.81亿，其中高中收入分别为4.15亿、7.05亿、11.01亿，高补收入分别为1.53亿、3.08亿、5.00亿，初中收入分别为1.40亿、1.44亿、1.26亿，集团其他收入分别为0.57、0.51亿、0.53亿元。

截至美东时间5月13日美股收盘，第一高中教育集团股价下跌5.85%，报5.95美元。

港股

瑞银：阿里巴巴-SW本财年投资策略进取 市场或将下调盈利预测

瑞银发布研究报告称，阿里巴巴(09988)在进取投资指引下，预计市场或会对其2022财年盈利预测正面看法有所减弱，或下调盈利预测。

报告中称，公司截至今年3月底止季收入高于该行及市场原预期3.9%及4.2%，但经调整EBITDA取得299亿人民币，低于该行及市场原预期8.3%及17.6%，表示核心电商业务的经调整EBITDA低于该行原预测1.6%。

该行表示，公司管理层对2022财年(截至2022年3月底止)采取进取的投资策略，表示会将所有新增利润投入到于2022财年重点战略领域，基于市场原预期公司2022财年盈利可取得14%-16%(mid teens)增长，大部份均不会预期取得同比持平。

截至今日港股收盘，阿里巴巴股价下跌4.03%，报204.8港元。

华泰证券：首予中芯国际“买入”评级 看好国内12寸产能需求至25年翻倍

华泰证券发布研究报告，首予中芯国际(00981)“买入”评级，目标价33港元，预计2021-23年收入年复合增长率为13%，主要受到8英寸和12英寸成熟制程产能扩张以及持续的国产化需求驱动。

报告中称，在全球芯片“缺货涨价”的带动下，该行认为未来几年12英寸成熟制程晶圆代工盈利能力有望改善。凭借其在内地的庞大客户群资源，看好中芯国际的12英寸业务将受益于ASP(平均售价)的上涨与产能扩张。考虑到公司具有吸引力的估值水平及国产化加速，首予“买入”评级。

该行表示，芯片缺货推动12英寸成熟制程盈利能力改善。由于台积电(TSM.US)激进的定价策略，近年来全球多数其他晶圆代工厂的利润率都处于低位，但该行认为2020年底以来的全球芯片缺货有望改变全球供应链中主要参与者的观念。在结构性供需缺口的驱动下，该行预计未来几年全球晶圆代工行业ASP有望逐步提升，12英寸成熟制程晶圆代工业务的盈利能力有望改善，预计公司将是这一趋势的主要受益者。

截至今日港股收盘，中芯国际股价下跌0.21%，报23.75港元。

高盛：料友邦第二季增长将加快 重申确信买入名单

高盛发表报告表示，友邦保险(01299.HK) 公布今年首季新业务价值录10.52亿美元，按固定汇率基准(CER)计新业务价值上升19%，按实质汇率计(AER)升25%，较该行原预期高出8%，相信主要受益于中国内地、马来西亚市场销售增长强劲、来自泰国市场产品毛利率按年强劲扩张所致。

该行料友邦今年第二季增长将会加快，并对友邦的产品组合改善，从以令毛利率提升感到欣喜，并估计公司于今年余下时间毛利率可按年扩张，支持其新业务价值的表现。高盛重申友邦买入投资评级及列入确信买入名单，维持目标价116港元，此相于2022年预测股价对内含价值的2.2倍。

截至今日港股收盘，友邦保险股价上涨6.60%，报102.5港元。

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”贝壳投研经授发布