【FOF实盘报告】基金大跌再上热搜，“无效上班”令人发愁，价值组合终于雄起了

本文转载至微信公众号“理财老娘舅”，贝壳投研经授发布。    

周二3大指数均跌超2%，在奥运会结束的情况下，给全国股民、基民表演了一场精彩的跳水决赛。

“基金大跌”热度迅速飙升，一度冲到微博热搜第五的位置。以这样的方式出圈，让可怜的打工人吐露心声：一天班又白干了。

股市大跌的背后体现出了市场板块轮动有加剧迹象。比如上周，二季度后红透半边天的宁组合跌5.21%，跌幅创下近3个月记录。在宁组合踩刹车的同时，价值投资代表——银保地上周却久违大涨，平均上涨4.1%。

为了帮助大家更好把握短期市场情绪，老娘舅做了张近期热门指数数据图，统计这些指数的大涨大跌次数。

大涨次数多，群情激奋；大跌次数多，恐慌加剧。从本次8月份热门指数大涨大跌次数来看：

1.当前市场上最热门的板块还得是锂电板块，尤其是盐湖提锂上周的震撼上市，又助推了一波市场情绪。

2. 宁组合内部出现分歧，新能源依旧受热捧，芯片已开始回调。

3. 市场对芯片、疫苗不太看好，二者大跌次数最多，同为三次，不可否认，科技、制造依旧是中长期投资主线。但在短期内，是坚持拥抱宁组合，还是转身布局低估值板块，市场已出现分歧。

上周老娘舅六大实盘组合中，价值组合涨1.43%，位居第一，定投组合涨1.22%，位列第二，灵活组合涨0.64%位列第三。此外，稳健组合涨0.37%，进取组合跌0.72%，全明星组合跌4.31%。

（数据来源天天基金，2021.8.9——2021.8.13）

调仓方面，上周进取组合卖出一小部分货币基金，增配4%仓位的恒越研究精选C。自8月初进取组合开始加仓权益资产以来，这只基金是第二次增配了，目前仓位已接近8%。全明星组合清空货币基金，加了点银河创新成长，整体仓位变化并不大。

一周高光基金经理韩创，林英睿TOP10新锐基金经理：韩创韩创是本年度第二次上榜。上周他的代表作大成新锐产业涨幅6.47%，涨幅历史排名7/134。今年以来，大成新锐产业涨幅59.62%，最大回撤11.58%，均大幅高于同类平均水平。

上次谈了韩创的投资体系，点击蓝字了解，这次就来聊聊他的投资特点。

若用一个词语来形容韩创的投资特点，这个词可以是攻守兼备。具体来讲，如何做好组合的进攻？

配置景气行业+精选行业龙头+个别龙头长期持有。用韩创的话讲，就是在贝塔行业里选择阿尔发公司。

如何做好组合的防守？行业分散+估值相对合理。

大成新锐产业行业配置以化工和有色金属为主，这俩行业通常能占50%左右，剩下50%仓位会根据中短期行情做动态配置。有色金属与化工经过年后暴涨，现在估值百分位仍处于历史60%附近，仍有空间，短期估值压力不大。（数据来源Wind，截止2021.8.13）

此外在防守上，韩创如今很少做仓位控制，更多的是做个股控制。

TOP30明星基金经理：林英睿

林英睿从业年限10年，基金经理年限5.7年，代表作为广发睿毅领先，上周涨幅3.98%，此涨幅历史排名为18/189。（数据来源Wind，2021.8.9——2021.8.13）

林英睿是价值投资的信徒，坚持“在冷门股里找金矿”。今年价值投资尤其难做，在宁组合的强势下，基金经理风格漂移愈演愈烈。因此林英睿在价值领域的坚守更显得弥足珍贵。

广发睿毅领先二季度前10大重仓股数据来源基金二季报林英睿投资风格十分鲜明，喜欢研究便宜且物超所值的东西。

从去年7月开始，广发睿毅领先重仓股市盈率便一路走低，与同类基金走势形成鲜明对比。去年下半年最火的赛道当属“茅指数”。林英睿没有参与这次抱团，并也取得了不错的业绩，广发睿毅领先同期涨幅32.23%。联想到今年宁组合强势，林英睿依旧不为所动，可以看出他是一个有立场，恪守能力圈的基金经理。当下“价值投资”与“成长投资”针锋相对，林英睿早已预见，他在季报中谈到，“成长与价值的收益差异再次来到高分位水平，属于小概率事件范畴。

不做风格轮动，坚持在中高频经济数据里寻找线索，耐心守候均值回归”。基金再次跌上热搜，风格又将转换？

周二大盘上演跳水式行情，三大指数收盘均跌超2%，让广大股民又一次真真切切遭受到市场无情的毒打。（数据来源Wind，2021.8.13）

专家们也应景发声，“年轻人别指望在股市实现财富自由”。瞬间把很多人带回冰冷的现实。直接炒股行不通，找代练（买基金）行不行。

股市基市一脉相承。在大盘表现不佳时，基金也很难独善其身，因此，昨日基金又一次跌上热搜。

这一幕似曾相识。今年春节后基金也多次跌上热搜，彼时市场风格转换，茅指数偃旗息鼓，市场上涨的势头交棒到宁组合手中；半年后，场景重现，而近期银保地表现反而不错，市场风格切换到了一个关键的时间窗口。

回顾今年表现较好的低估值板块，大多为顺周期板块，比如化工、有色等，银保地依然深陷泥潭，短期出现风格转换并不容易。现在配置银保地，理由可以是它盈利前景改善，政策放宽，而不应该是它跌得太便宜了。

另外，我们还要注意两个数据。

1，沪深两市连续20个交易日成交额突破万亿，仅次于2015年大牛市。当年这一数据为99日。

2，回溯过去10年数据，在2432个交易日内，三大指数均跌超2%的次数为88次，占比仅3.62%。

具体来看，过去十年间，三大指数全部大跌超2%的情况密集出现在两个时间段。第一，是在2015年股灾期间。第二，是2020年初疫情爆发期间。目前，这种三大指数齐跌的情况仅出现一次，还不能说明未来市场走向。但市场加剧震荡的趋势已逐渐明显， 我们普通投资者是时候做好风险控制了。