怎么用筹码分布捕捉大牛股呢？股市长赢之道：用完善的投资系统“管住”自己

怎么用筹码分布捕捉大牛股呢？

为了能够帮助大家获得了一些经验和知识，增加大家的筹码分布的知识，我就为大家介绍一下怎么用筹码分布扑捉大牛股的知识。

在不断地参与投资的过程当中，在一次次的失败之中，大多数的投资者都在这样看似失落的过程当中学习和积累了一些有用的经验。除此之外，他们也获得了丰富的炒股经验。但是，很多的投资者在炒股的过程当中积累了方法和技巧，于是就对股市非常有招。但是，其实在方法的背后包括的是一些非常奇妙的东西，是一些“无招”的东西。

1。能有效的识别主力建仓和派发的全过程。象放电影一样把主力的一举一动展现在大家面前。

2。能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势。在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力怎么怎么了。什么主力在洗盘了。什么在吸筹了。都是很无根据的。

3。能提供有效的支撑和阻力位。

所谓无招，其实并不是指没有套路和招式，而是指将某种简单的技术的所有套路和招式融会贯通之后，升华为一种发自于心灵的素养，已经再也看不出原来套路和招式的痕迹了，让人感觉非常的奇妙，但是又神一般的存在着。那么，什么是无招胜有招呢?其实在股市中，它是指的就是将经验升华之后的某种境界。这种境界的形成是需要时间和耐心的。这种境界的获得，需要用心去体会、琢磨，是只可意会而不可言传的东西，需要有较高的的悟性和丰富的人生阅历，才能把握和领悟其中的精髓。

股市长赢之道：用完善的投资系统“管住”自己

作为价投派，最念念不忘、最朝思暮想的一个词儿就是护城河，就是要寻找一家企业的护城河，但是我想问的是，我们作为一个投资者，在这片投资丛林中究竟有什么样的护城河？我们如何去抵御这些虎豹与秃鹫？依我在这个市场摸打滚爬的16年经验，其中更多的教训来看，这反而是最重要的。这个护城河，就是说我们要建立起自己的一整套投资系统，并且还要用这个系统“管住”自己。　　

这个投资系统从大的方面来讲，无非是两个方面：　　

一个方面，就是投资世界观、价值观，这是方向盘，管路线、管方向的问题；　　

另一方面，就是投资方法论，这个方法论要教给我们去洞悉经济和社会的发展趋势，洞悉股市发展的根本规律，洞悉一个行业的根本属性，洞悉一家企业的生意本质。　　

据我个人的观察，个人投资者在投资上往往有四大“痛点”，第一个痛点选择股票不知从哪入手，面对着这么多家股票无所适用，甚至像无头的苍蝇一样乱飞、乱撞；第二个痛点是，选择好了在估值上又拿捏不准；第三个痛点是买了好票以后，哪怕就是茅台这样的优秀企业也拿不住。而这三个痛点，归结到一点就是投资系统不完善，不能用这个完善的投资系统去管住自己。　　

下面呢，我想通过我的短短25分钟时间的分享，让我们共同把这些“痛点”打通！　　

这个系统，要包括四个部分：思想系统、选股系统、估值系统、持有系统。　　

一、思想系统　　我把这个思想系统称之为五观：即理论观、历史观、国情观、全球观、行业观。一个人“五官”不正，就会长得很丑，来到雪球估计也会对不起听众，甚至吓跑一些听众。　　曾有球友给我留言，说：闲兄啊，不管你讲什么，只要在这里一站，让我们“瞻仰”一下真容就行啊。大家看到了，还算五官端正的，告诉你，别看我现在是个大叔级，年轻时也是个“小帅锅”呢！　　一个人“五官”不正，会很丑；那么一个投资者的“五观”不正，这个思想系统就可能有漏洞，容易被市场打得鼻青脸肿。　　

时间的关系，我这里只讲理论观：这个理论观就是以巴菲特思想为指导。　　

今天我们是站在巨人的肩膀上。为了称呼的方便，同时也为了尊敬这位令全世界敬仰的投资大师，我曾经撰文将格雷厄姆、费雪、芒格、巴菲特等这些价值投资大师们的思想，统称为“巴菲特思想”。当然我人微言轻，没有人听我的！　　

那么巴菲特思想对我们有什么作用呢？大家记住三句话，就是我们的三大思想武器：　　

巴菲特思想，是我们认识股市的思想武器；　　

巴菲特思想，是我们认识人性的思想武器；　　

巴菲特思想，是我们认识商业本质的思想武器。　　

有了三大思想武器作为法宝，我们就在股市不会迷失方向，甚至战无不胜！　　

在今天的中国股市，在网络上，一谈论巴菲特思想，总是有两论：“不适合中国股市论”、“把巴菲特神化论”，认为巴菲特学不了。但是，果真如此吗？依我个人的体会，巴菲特思想可以说招招管用，刀刀见血！　　

比如，我们随便从他的思想工具箱里取几个：　　

买入优秀企业胜过平庸企业的思想；　　

买经济特许权的思想；　　

买自由现金流的思想；　　

重视净资产收益率的思想；　　

“船”固然重要，“船长”同样重要的思想。　　

如果我们回溯一下中国股市的过往，其实巴菲特思想很适合中国股市，很适合于用巴菲特思想作为指导！　　

2015年伯克希尔大会上，芒格试图去做一件事，就是描述“伯克希尔系统”。我揣度，你说86岁的巴菲特与92岁的芒格这老哥俩天天会念叨什么呢？他们会天天念叨投资理念吗？我想不会，他也不会像我们一样在雪球上就投资理念进行争斗。但是如果我们探究他们这个伯克希尔系统，其中有四句话，他们“念”了半个世纪，50多年。　　

第一句话：买入股权。就是买生意，买生意的投资是最聪明的投资、最智慧的投资。；　　

第二句话：利用市场。市场傻了疯了，我们别跟着疯傻；　　

第三句话：安全边际。我们中国人讲究说话办事要留有余地，这就是安全边际；　　

第四句话：能力圈。告诉我自己会死在哪里，我就不去那了。　

这四句话，可以说是伯克希尔的思想核心，这就是他们的世界观和方法论。我们要学习这些东西。　　

这里我可以在现场给大家做一个简单的测试。比如《西游记》这部文学名著是家喻户晓的，是人人皆知的。但是如果唐僧这师徒四人来到中国股市，来到雪球做投资，最终谁会赢？　　是孙悟空吗？　　

你看孙悟空七十二变，有一双火眼真精可以透视K线看一看有没有庄，他还能用金箍棒将土地爷砸出来探讨一下“内幕消息”，但是，我看他不行，因为他没有坚定的价值观，还时不时地罢工，甚至还有被套牢500年的经历。　　

猪八戒行吗？　　

好吃懒做，见了美女走不动道儿，还时不时地当“喷子”。这一点，就像雪球上的少数喷子一样！　　

我看，最后成功的一定是唐僧。你看他有着坚定的价值观，九九八十一难也失志不移，女儿国的国王那么漂亮、那么妖冶，但不为之所动，“行拂乱其所为”。所以，他一定会成功，而且他还拥有一个“明星组合”。　　

当然沙僧呢，也可能成功。就像巴菲特的老股东们一样，跟着巴菲特成为亿万富翁。　　

所以说，搞价投就要有唐僧精神，否则，不要说有去年那样的大股灾，一有风吹草动，你就会提出“红旗到底能够打到多久”的疑问！　　

二、选股系统　　

什么事情都要反过来想，反过来想。　　

现在的中国股市有近3000家上市公司，我发现我们有些投资者一进入股市，就像彼得奇所说的，恨不能地“吻遍天下所有的女孩”，什么都想买！——不要说像我这大叔级的了，就是你年轻人也不行啊，这还不累死啊？！须知，股市有鲜花、美酒，也有万丈深渊和地雷阵。所以，我的做法是先给自己建立负面清单，即告诉自己不能投什么。　　

比如，我给自己概括了“八不投”：负面清单　　

1、强周期的不投。强周期性企业，只是牛市状态下的交易品种。我要的是弱周期下的“常青树”。　　

2、重资产的不投。我要的是轻资产、大商誉。　　

3、单纯的概念炒作的不投。你就是妖冶得比女儿国的国王一样漂亮，我也不受你诱惑！　　

4、处在强风口的不投。我怕风停了，我掉下来摔死！　　

5、坐在天上讲那些重组动人传说的不投。因为我听不明白！　　

6、不在行业内“相对胜出”的不投。我喜欢坐山观虎斗，盯住那些先“将红旗第一个插上山头”的企业。　　

7、处在快速易变的行业与公司不投。　　

9、自己看不懂的不投。　　

那么，你这也不投，那也不投，究竟投什么呢？我在雪球上曾分享了九把快刀，用这九把快刀足以“快刀斩乱麻”。这九把快刀我曾经在雪球上做过分享，就是我的选股系列，大家有兴趣可以翻来看一看，这里我只一点点题。　　

这九把快刀就是：　　

1、比较优势。　　

将来中国的崛起，也必然是伴随着自己一批优势产业、优秀公司的崛起。而这种比较优势，才是我们投资人的掘金之地。为什么我8年前选择了格力，并且持有8年不动摇，就是因为我看到了我们国家在白色家电上的这种“比较优势”。　　

2、经济特权。　　

这种特权分从大的方面可以两种：一种如贵州茅台那样，有老祖宗银留下来的遗产，有自然的禀赋，有文化的血脉。另一种是在充分竞争条件下，是在“无中生有”之中杀出来的经济特权。如白色家电中的格力、美的等，如肉中的双汇，奶中的伊利。它们甚至有一种定价权。　　

3、文化血脉。　　

护城河，是巴菲特的一大理论贡献。有的品牌、规模优势、成本优势、先发优势、网络优势、客户转制成本等等，均可构成企业的护城河。我这里说的是，文化血脉也是构成优秀企业护城河的东西。就是那些有着中国历史、中国国粹、中国文化、中国消费习惯、中国味道的一些产业与公司，这种文化血脉也是一种护城河。　　

4、平台生态。　　

平台生态具有坐地收钱的特点。一旦它的平台搭建好了，竞争对手就难以颠覆与超越。这种平台生态还有一种很好的商业模式，就是它可以不断繁衍出新的盈利点，进而不断链出自己的强大的生态系统。　　

5、连锁服务。这与彼得林奇与芒格都很推崇的一种模式，一个地方的成功可以在另一个地方成功复制。　　

6、知名品牌。　　

要买具有深厚历史文化底蕴的金字品牌；　　

要买具有垄断属性、重复消费、成瘾消费的独家或创新品牌；　　

要买已不可救药地侵入消费者心智的品牌；　　

要买不是唯一、便是第一的龙头品牌。　　

具备知名品牌的上市公司未必全是大牛股、长牛股，但是大牛股、长牛股无一例外全是业内知名的品牌。　　

7、行业命相。　　

比如，有的企业可以在行业内“赢家通吃”，“占山为王”。这是由其行业属性（行业命相）与竞争格局决定着了的。　　

8、央视广告。如果你还是找不到好的股票，那么我告诉你一个秘诀，就是去年中央电视台新闻联播之后的广告。中国股市26年来的一些大牛股、长牛股天天在那里广而告之。　　

9、养老股票。就是说，最好从给够我们养老的这样一个角度，这样一个长的周期去考虑。　　

三、估值系统　　

做价值投资的都知道，估值最科学的公式就是一家公司未来现金注的折现值，但这个东西好看不好用。估值难倒英雄汉啊！但是，还是凡事反过来想，反过来想。　　

真正便宜的投资标的是估出来的吗？非也！真正好的便宜的标的是一眼就能够看出是“胖子”是“瘦子”的。相反，利用计算机，愁眉苦脸地计算出来的标的，往往也不是太好太便宜的标的。　　

今天我看在雪球分享会场很多都是比较年轻的人。那么，作为年轻人来讲，人生在世要抓机遇，其实在股市，也要善于抓住能够改变自己财富命运的大机遇，做出能够改变自己人生财富命运的大决策。　　

这样的大机遇我看有三：　　

1、大熊市，像去年以来的千股跌停、千股停牌、千股融断这样的大股灾。此时会行情极底低迷。　　

什么叫行情极度低迷期？今天我看雪球两个分享会场来了很多人，如果雪球再举办嘉年华没有多少人的时候（天个玩笑），我看就是行情极度低迷期了。此时你就把钱往股市里扔吧，此时不再是河中钓鱼，而是海滩拣鱼。这是最好的机遇。大家现在看一看，去年的股灾期间是买入优秀企业的多么好的机会，当然那些神小创们你就算了吧。　　

2、“王子”企业一时遇难。　　

“遇难”分为两种：　　

一是黑天鹅式的利空打击。　　

典型的就是贵州茅台12年、13年的走下神坛。我临来时翻一翻旧帖子，是在2013年12月8日，我写过一篇文章，就是以茅台为例，说优秀企业的股价跌便宜了你会买吗？当时大概茅台股价138元，现在看是多么好的机会。当时我这篇文章还让话题哥给上了今日话题的，所以，我这里也给雪球做一个广告，就是大家以后多看一看今日话题，说不定就能发现好的投资机会。　　

另一种“遇难”就是优秀企业一时的增长放缓，市场先生给予了大幅度的估值杀。此时也往往是好机会。　　

投资如做人，与其锦上添花，不如雪中送炭。我们要善于“英雄救美”！　　

3、长牛股阶段性深度调整之时。　　

我曾有一个譬喻，就是选择世界级足球明星，能够在中国这样的足球队选吗？显然不能，选择世界级足球明星显然要在欧美那样的强队中去选。同样的，到优秀学生中去选状元，到牛股中去选牛股，有时也是一种捷径。罗马不是一天建成的，同样的真正的长牛股、大牛股也是具有连续性的。唯有此时，需要从我们的估值工具箱里找一找PE、PEG、PB这些东西，如果进入我们的射猎区，我们再慢慢地抠动板机。　　

四、持有系统　　

如果我们是真正地坚持价值投资，如果真是从买生意的角度，那么持有期限问题就已经不再是个问题，必然是坚持长期投资的，因为没有生意，今天买入了，明天会爆涨的。　　

这里我想说的是，要坚持规避两个错误的，甚至是愚蠢的卖出：　　

1、大跌“吓”得卖出。这在事后证明，往往是愚蠢的卖出。如去年股灾，你吓稀里糊涂的、慌里慌张的将优秀企业卖出了，现在看绝对是愚蠢的卖出。2、因为赚钱了，比如上涨50%了、上涨一倍了，就“乐”得卖出。这说明你还是没有一个清晰的卖出系统，是一种稀里糊涂的卖出。　　

正确的卖出实际上就两点：1、基本面变坏了（一时增长放缓要研究辨别）；2、股价太疯狂了（适当的高估要坚持持有）。　　

以上我讲了这么多，你可以不听，但是下面这几句话，我认为你应该认真听，这是我个人的真正体会：　　

中国股市26年的不长的历史，已经证明了两个清晰的逻辑：　　

第一个逻辑就是，中国股市中优秀企业的股权，是我们个人家族最值得配置的朋价值的资产；　　

第二个逻辑，就是相对于现实社会来讲，尽管我们中国股市有着这样那样的毛病，有着这样那样的缺陷，甚至有时多像个坏孩子，但是从五年、八年、十年的长周期来看，这个市场还是十分公平的，因为，没有任何一家子优秀企业在市场上受过“亏待”。有过一家子优秀企业受过“亏待”吗？从来没有。这就是一家优秀企业的长期回报与它们的长期业绩正相关。　　

所以，最适合个人投资者的理念是：　　

用自己闲置的资金，尽可能多地买入自己能够看得懂的、喜爱的、有着共同价值观的、优秀且低估的企业股权，而且一旦拥有了就要以年为时间单位持有，就要耐心地陪伴她们尽可能长的经营时间！　　

进一步讲，此时我们的投资不再是悬崖边上的舞蹈，不再是红着眼的搏杀，不再是虎口夺食，刀口添血，相反，它是却是对优秀企业商业模式的寻找与洞悉，是对优秀企业家的欣赏，是与这些优秀企业的所有者们共赢。我们还可以腾出大量的时间去做自己喜欢的事情，比如沐浴沐浴春风，欣赏欣赏秋月，何乐而不为呢？