个股期权的权利与义务有哪些?什么是个股期权合约单位及合约名义面值?

股票入门知识 | 发布于2022-01-11

个股期权的权利与义务

在个股期权交易中,买方是购买个股期权的一方,卖方是出售个股期权的另一方。买方是个股期权权利的持有方。

买方支付一定的权利金或者个股期权费给卖方,从卖方那里获得权利,有权在约定的时间以约定的价格向卖方买,入或者卖出约定数量的某只证券,因此买方实际上就是权利方。个股期权的卖方没有权利,但是有义务。

如果买方行使权利,卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的某只证券,因此卖方也称为义务方。

个股期权卖方的义务有两类。

一是接受个股期权头方行权的义务。如果个股期权买方行权,那么个股认购期权的卖方就有义务按照约定价格卖出某只证券,个股认沽期权的卖方就有义务按照约定的价格买入某只证券

二是缴纳保证金的义务。在个股期权被行权时,个股期权卖方承担买入或者卖出某只证券的义务,因此必须按照沪深交易所的规则缴纳足够的保证金。

个股期权合约单位及合约名义面值

个股期权合约单位是指一张个股期权合约所对应的标的证券的数量,也就是买卖双方约定在某一时间以某一价格买入或卖出标的证券的数量。

例∶ 上汽集团个股期权每张合约对应 5000 股上汽集团股票,中国平安个股期权每张合约对应 5000 股中国平安证券。

上交所的期权合约单位在上交所发布合约标的时公布。合约单位一经公布,将长期保持不变,上交所有权根据需要调整合约单位。

深交所期权合约单位如表1-2 所示。

个股期权的权利与义务有哪些?什么是个股期权合约单位及合约名义面值?

当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时,上交所会对该证券作除权除息处理,此时期权合约需要做相应调整,调整后的合约单位按四舍五入取整。

对于深交所来说,当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时,或者标的 ETF 发生基金分红或基金份额折算情形时,合约需要作相应的调整,调整后的合约单位截取其整数部分。

例∶ 个股期权投资者付明买入—张行权价格为 10 元的 A公司股票个股认购期权,其合约单位为 1000 股,即付明有权在约定的时间以10元的价格向个股认购期权的卖方买入 1000 股 A 公司股票。

合约的名义面值是指一张个股期权合约所对应的合约标的证券按个股期权行权价格计算的价值。

合约名义面值 =个股期权行权价格 × 合约单位。

例∶ 个股期权投资者付明买入一张行权价格为 10 元的 A 公司股票个股认购期权,其合约单位为 1000 股,那么该个股认购期权合约的名义面值是 1000 元。

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