巴菲特遇到困难时解决问题的办法分析

股票入门知识 | 发布于2021-11-24

巴菲特试图解释他的困难,他引用凯恩斯的一句话∶"困难并不存在于那些新的主意,而是来自跳脱出旧的圈套。"他承认,自己的进化一度停滞不前,是因为格雷厄姆教他的东西太宝贵了,这反而推迟了他的进化。当然,格雷厄姆的理论肯定有其现实意义,即使是今天,巴菲特仍然不忘格雷厄姆的基本理念∶安全边际的理论。巴菲特说∶"在读他的理论 42年后,我仍然认为那是正确的。"巴菲特从格雷厄姆那里所学到的是∶"成功投资必备的条件是,股票的市价必须低于公司本身的实质价值。"很显然,巴菲特服从格雷厄姆的安全边际理论,但是他肯定已脱离了格雷厄姆的方法。根据巴菲特的说法,最后一次以格雷厄姆的数量法而能轻易赚取利润的时机,是在1973年到1974年之间。

对自己老师格雷厄姆理论的有效继承和更进一步创新,使巴菲特更灵活地掌握了投资的规律和精髓,也使他在投资市场上如鱼得水。另外,巴菲特的善于突破还体现在自己投资理念的改变上。巴菲特曾宣称绝对不碰他不懂的股票,他甚至嘲弄网络股。例如,在伯克希尔公司的股东大会上,他就开玩笑地暗示,商学院在教学生如何评估公司价值的时候,应该问学生一个问题∶"这是随便任何一家 Internet 公司的股票。它值几个钱?谁要是敢回答的话,就把他给当了。"他因此和 20世纪90年代末期的高科技股和网络股狂飙所创造的财富擦肩而过。

从中,巴菲特认识到自己过去的错误,他最终改变了自己不投资高科技股的想法。他决定克服自己的科技股恐惧症,勇敢地向他陌生的科技股领域进军。在美国 SEC(证券交易监督委员会)的一再督促下,伯克希尔公司终于公布了其最新的投资组合。在其新的组合中,最引人注目的是,巴菲特终于开始购买高科技的网络股票,其新购进的股票为1690 万美元的互联网软件公司微软,7780万美元的美国第三大有线电视网络公司考克斯(COX)。

此后,巴菲特便大胆地和过去敬而远之的网络股发生联系了。作为全世界最伟大的投资家,巴菲特不仅发扬了恩师格雷厄姆的证券投资基本分析法,而且非常重视所投资公司的长期收益能力,其长期投资并使其成为巨富的可口可乐、华盛顿邮报等蓝筹公司一直为全球投资者所称道。随着社会的进步,经济的发展,高科技主宰世界,巴菲特没有固守自己不碰高科技股的理念,他开始突破自己,开始改变自己,开始进军他自己不熟悉的行业领域。巴菲特的成功就在于他并没有迷信自己的老师,敢于突破自我。可以说,巴菲特的投资生涯是一部教科书,是一部现实版的传奇。其实巴菲特的伟大在于其思想的创新,在于其不断地突破自己。

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