如何使用资产组合法则进行炒股？
40年前，当哈里·马科维茨还在芝加哥大学学习时，就从约翰·威廉的《投资份值理论》一书中，了解到一般投资者的心理，往往是从当前的股价来追求未来的回收。但是，马科维茨认为，这种理论并不能反映市场投资的实际情况。因此，他大胆尝试从"资产组合"的整体角度来思考投资的基本因素——风险与回收报酬，并提出了一个新的"资产组合选择"理论。
这个理论的到位，不但成功地造就了他的博士论文，而且也广为一般投资者所运用，为此，他获得了1990年的诺贝尔经济学奖。"资产组合选择"理论的主要内容为;任何一项投资工具的风险和报酬，都是成正比的，风险越大、报酬率也越高;风险越小（稳定），报酬也越小。
因此，为了分散风险，最理想的投资组合就是同时选择报酬率走势相反的投资工具，以维持回收利润的稳定。
马科维茨认为，一人健全的金融市场应具备下列三项条件∶第一，应有一个大体"诚实的市场"。像欺诈和内线交易等一类行为是不能容许的。应有法律规范，制定严肃的法令，要有人执法。第二，金融市场应该是一个流动市场，以增强它的吸引力。第三，应具备资讯充足可靠的市场（主要包括债券方面的资讯和有关上市公司的资讯两种）。
金融市场需要法规管理，但是，这些法规又不能订得太复杂繁琐，否则会影响市场运作的流动性。至于资讯方面只要有法规规定，上市公司必须正确呈报资料并将这些资料纳入电脑资料库就行了。最近，这位现任美国纽约市大学教授，美国财务金融经济学家在谈到如何判读股市资讯的问题时指出，股票净值是股市投资最可贵的指标。
今年64岁的马科维茨认为，大体而言，投资公司和广大投资者对股市投资都是十分小心的，如果没有合理可靠的资讯，他们是不会投入的。其间应注意的一个变数，就是股价与每股净值的关联，这是股票价值最可贵的指标。如果你没有这方面的可靠资讯，那末，最好就是不要去碰它。
目前，就美国的债券市场而言，长期投资的回收报酬率是相当高的，平均每年高达15％。但短期方面，变数就相当多，每日或每月的股市行情起伏不定，而投资人要分散风险，最好办法就"分散"投资工具。所谓"分散"投资工具，就是运用再平衡的"资产选择理论"。你可以用一半的资金去投资高风险（即高报酬）的工具，另一半资金，则去投资低风险的工具，如此维持5∶5的比例。
但当高风险的工具因市场行情看涨而有利润后，你的资产情况或许就变成6∶4的比例了，这个时候你可运用"再平衡"的方法，抛出一些风险的股分，使高风险和低风险的投资比例再回到5∶5上来。这样你的资产就可以保持长期稳定增长，而不会因市场波动而受到太多的影响了。
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