没有客观数据支持的指数投资是否可靠?

股票入门知识 | 发布于2021-11-17

市值加权指数有上百年的历史检验,经济规模加权指数有锐联资产管理公司对全球23个国家长达几十年的数据严密分析论证,而进化投资模型并没有严密的历史数据检验和论证,我们不禁要问;这全方法是否可靠?下面可以从几个方面进行分析。

首先,前面分析指数投资的4个"没有考虑",足以说明进化投资的可靠性。指数投资没有考虑成长速度及成长惯性,没有考虑可以预见的现金流风险,没有考虑可以预见的未来成长性,没有主动考虑价值,这4个方面的内容恰恰是进化投资的核心投资理念。考虑了这4个投资理念的投资组合,必然会降低投资风险。

投资风险降低了,获胜概率就会得到提高,收益率自然也会相应地提高。其次,进化投资是经过成功投资者长期检验过的投资准则。

重视"过去成长性"及"未来成长性"这两个标准来选股,成长派投资人彼得·林奇管理的基金,在13年间取得了年均29.2的复利收益;重视"当前价值"及"现金流风险"这两个标准来选股,价值派投资人巴菲特在40年间取得了年均20的复利收益;锐联公司通过全球23个国家几十年的数据研究证明,将市值加权指数改进为"经济指标加权"(经济规模加权)指数,指数派投资人可以将100年来的股市指数年均复利收益由10%高到12以上。

第三,进化投资的本质是优中选优,优中选优会减少投资风险,提高获胜概率。进化投资首先依据"过去成长性"对市场上的所有股票进行过滤,建立一个具有"成长惯性"的股票池,然后再依据进化投资的其他3个原则进行优胜劣汰∶首先淘汰掉明显高估的上市公司

其次淘汰掉具有较高现金流风险的上市公司,最后淘汰掉不具有长期成长潜力以及没有核心竞争力的上市公司,然后对优胜劣汰后的股票池按经济指标进行权重分配。这个过程就是一个优中选优的优胜劣汰过程,这个过程会减少投资于高风险股票的概率。通过这种方法选人的一揽子优秀成长股,保障了未来的成长性。

按照这样的投资方法,在市场无效的情况下,会获得高于市场平均水准的回报。即使市场是有效的,至少也会获得市场平均水准的回报,进化投资准则也不会出错。

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进化投资为何比指数投资更优?体现在哪些方面呢?

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