保证金比率是如何测定的？信用交易结算方式有哪些？
保证金比率的测定
保证金比率由于其作用不同，可以分为初始保证金比率和维持保证金比率两种。
（1）初始保证金比率是指投资者在从事信用交易前核准存入保证金帐户金额所依据保证金比率。它是由中央银行根据社会的经济发展状况确定的法定保证金比率。一般来说，买空保证金比率稍低于卖空保证金比率。
（2）维持保证金比率。由于买空与卖空交易性质的差异，其维持保证金比率的确定方法不同。
①买空保证金维持比率，是指投资者在从事买空交易时，股票价格下跌、风险增大时要求客户增加保证金所依据的保证金比率。它是买进股票的市价扣除贷款额与市价的比率。其计算公式为∶
买空维持保证金比率由证券交易所根据股市情况确定。当股价下跌到一定程度时，使用公式计算的保证金比率低于交易所核定的维持保证金比率，就要求客户追加差额保证金。
②卖空保证金维持比率，是指当卖空者在卖出股票后股价不是下跌而是上涨，风险增加有可能损害证券商的利益时，要求客户追加保证金所依据的保证金比率。它表示卖空股票时执行的价格同市场价格差额与初始保证金之和除以股票市价的比率。计算公式为
卖空维持保证金比率由证券交易所确定。当股票价格上升到一定水平时，使得用公式计算的维持保证金比率低于交易所核定的维持保证金比率时，证券商有权要求客户追加保证金。
信用交易结算方式
信用交易结算由两个环节组成∶
（1）投资者委托的证券商和证券交易所结算。其结算方式根据交易所的规定选择。
（2）投资者与委托证券商结算。其结算方式有两种：
对冲结算∶就是投资者在信用交易期内，多次交易后进行差额结算。即投资者将买空的股票卖出，将卖空的股票买回，两者相抵后的结算。其公式为;
实物结算∶是投资者在信用交易期限内只进行一次信用交易，即买入者偿还贷款领取证券，卖出者偿还所借证券领取货款。其计算公式为∶
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