坚守底线莫被消息忽悠?"下一个冠豪高新"为何不牛反熊?

【核心提示】在不同时期，面对不同股票，传播的各种消息尽管内容不尽相同，但结局大致相同∶ 听信消息者大多难以取得好的收益。防止被"消息"忽悠的关键在于理性看待消息本身、分析比较股价高低、密切关注盘中波动、审慎确定操作策略。与此同时，还应坚守一定的操作底线。

除了个别股票在一个跨度较大的时间段里持续走出单边大牛市或单边大熊市外，多数股票在多数时间里呈现出随大盘震荡，或在固有的箱体内运行的格局。制约这种"箱体股"走势（涨还是跌）的因素，除了市场环境、供求关系外，还与该股票的消息刺激，以及该消息对投资者的心理预期带来的影响密不可分。

疑团∶"下一个冠豪高新"为何不牛反熊

冠豪高新是 2013 年年初以来沪深股市最著名的大牛股。自1月1日至 6月21日，该股阶段涨幅高达 249.67??列同期可比的 2454 只股票涨幅第一名，大幅跑赢指数 258.31 个百分点（同期上证指数跌 8.64%)。

然而，真正能够分享冠豪高新大涨喜悦的投资者为数不多。对于错过冠豪高新大牛股的投资者来说，自然不愿在高位再去追涨而成为他人获利的埋单者，思忖最多的是寻找曾经操作冠豪高新的主力如今又在运作什么样的股票，以便及早买入，分享下一个冠豪高新大涨带来的赚钱快感。

有需求就会有服务，证券市场也不例外。5 月 18 日，一篇题为《冠豪背后主力瞄准精工钢构，称想做一把望公司好好配合》的报道，出现在了各大财经媒体的显著位置，引起了投资者的广泛关注。报道说∶"本周二，有北京私募称十分看好该股，会成为下一个冠豪高新。"上述北京私募看好精工钢构的一条重要理由是，两个曾出现在牛股冠豪高新的账户，现在又出现在了精工钢构前十大流通股东名单中。

显然，"下一个冠豪高新"消息的出现对于渴望大牛股的投资者来说犹如一场及时雨。那么，精工钢构果真能成为"下一个冠豪高新"吗?如果听信这样的消息，不假思索地动用真金白银第一时间杀进的话，等待投资者的又是什么样的结果? 答案是∶ 不是赚钱的快感，而是被忽悠的结局。

6 月 19 日收盘后，笔者特意对精工钢构近一个月来的市场走势做了统计分析，结果发现，自消息见报后的首个交易日 （5月20 日）至6 月19 日，精工钢构不仅没有走出如冠豪高新那样牛气冲天的行情，反而在股市调整中领跌大盘和其他个股。在短短一个月时间里，精工钢构大跌 19.91%跑输指数 13.80个百分点（同期上证指数跌 6.11%，在同期可比的 2414 只股票中列涨幅榜第 2399 名，倒数第 16 名 （见表7-3）。

"下一个冠豪高新"为何不牛反熊?原来，在消息出来前，精工钢构涨幅已大，持股主力获利丰厚，减持变现的意愿十分强烈。自4月16日至5月17日，同样在一个月时间里，精工钢构大涨38.58%跑赢指数 33.95个百分点（同期上证指数涨 4.63%，在同期可比的2413只股票中列涨幅榜第 64名（见表7-4）。

如此看来，似乎已经真相大白，发布所谓的"下一个冠豪高新"消息的目的无非是为其减持变现造势而已。

精工钢构走势表明，面对"消息股"特别是利好性质的"消息股"，参与操作前须保持谨慎才行。在不同时期，面对不同的股票，市场传播的各种消息，尽管内容不尽相同，但结局大致相同∶听信消息者大多难以取得好的收益，而替他人埋单的概率则比操作"熟悉股"大得多。

玄机∶ 怎样才能不被"消息股"忽悠

一般来讲，入市多年的老股民以及心态良好的投资者，被消息忽悠的可能性不大，但入市不久的新股民以及赚钱心切的投资者中招的概率则相对较大。防止被"消息"忽悠的关键在于做到以下几点∶

（1）理性看待消息本身。操作"消息股"前，首先要区别消息本身的可信度。通常情况下，衡量一家上市公司估值的高低，以及制约股价涨跌的因素，最终都取决于企业的业绩，如生产经营状况、产品供求关系、未来发展趋势等。如果企业生产经营正常、产品供不应求、发展潜力较大，在这种情况下通过正规公告等方式发布的利好消息，大多是"真利好"。反之，如果生产经营状况不佳、产品供大于求、发展潜力不大的公司，通过一些非正规途径冒出来的"好消息"，"假利好"的可能性很大。应对策略;面对与"真利好"相关的公司，可适当留意、多加关注，但对"假利好"相关的公司则不留意、不参与。

（2）分析比较股价高低。一般情况下，当某股票有"真利好"时，在正式发布前，普通投资者不大可能提前知晓。换言之，当多数投资者都知道该股票的"真利好"时，往往为时已晚。因为，几乎所有的消息大都有"消息潜伏期"和"消息发布期"这两个阶段，绝大多数投资者获得"真利好"是在"消息发布期"，不大可能在"消息潜伏期"获悉。

应对策略∶在"消息潜伏期"，可多关注熟悉股票的盘口动向，当发现相关股票有主力入驻迹象时，及时介入，耐心持有，等待相关消息的发布。在"消息发布期"，仔细研究相关股票的市场走势，计算比较相关股票的股价高低一般是"横向比估值"————在有可比性的同一板块内的股票里，在流通盘、业绩大致相当的情况下，多选市盈率低的股票，少选市盈率高的品种;"纵向比涨跌"——通过对单一品种自身在一段时间里的涨跌幅进行统计、比较，剔除涨幅较大 （一般 30%上）、大幅跑赢指数 （一般超过 30 个百分点）的股票。对于该剔除的股票，即使是"真利好"原则上也不参与。反之，在有"真利好"情况下，区间涨幅不大（一般 30%下），或基本随指数起落（涨幅一般不超过大盘 30 个百分点）的股票才可适量参与。

（3）密切关注盘中波动。即使对于 "真利好"，绝对涨幅也不大，操作起来风险较小，最终决定适量参与的"消息股"，也还要注意介入成本。因为，介入成本的高低直接关系到操作"消息股"的最终成败。应对策略;消息发布后的第一时间采取等待策略。在通常情况下，"利好"消息出来的第一时间，"利好股"都会高开，然后再冲高回落，所以第一时间宜等待，不宜追涨。回调到位后，再逢低买入。

（4）审慎确定操作策略。主要是买入后的去留问题。对"消息股"一般采取短线操作策略，只有对于熟悉的"消息股"，在操作起来底气足的情况下，才可进行长线投资。应对策略∶无论是短线操作还是长线投资，都应先设目标位，一旦到价、获利卖出。其中，对于短线操作部分，还应设立止损位，一旦跌破止损价，应立即卖出、控制风险。对于长线部分，则不宜设止损位，如果买入后股价出现下跌，不仅不应止损，还可适量补仓。

对策∶操作还须坚守一定的底线

对于难以正确驾驭"消息股"的投资者来说，通常情况下还是一如既往操作自己熟悉的股票为宜，对各种市场消息不予理睬即可。确有一定经验和把握，又非常想参与某—"消息股"操作的投资者也可适量参与，但在实际操作时，一方面应本着稳妥原则，按照以上方法参与操作。与此同时，还应坚守一定的操作底线，主要有∶

（1）控制仓位。参与"消息股"操作的资金或市值占账户总值的比例要有一定的上限，一般在 30??右为宜，最多不超过 50??切不可重仓甚至满仓参与"消息股"的操作，防止由于消息失灵、操作失误引发不必要的投资风险。

（2）做好搭配。在控制总量的同时，尽量做到几个"消息股"同时配置，如同时配置两只股票，各占 1/2 等。与此同时，在单一品种内部，还可进行分批买入，如分两批、每批各 1/2，或分3批、每批各 1/3 等。

（3）保持淡定。既不急于求成，买入后不要指望相关的"消息股"能立即大涨，需要有足够的耐心进行等待;又不从众交易，在确定交易品种、方向和数量时要养成反向思维的习惯，尽量进行反向交易——利好出来时不买反卖，利好消退时不卖反头等。唯有如此，才能有好的心态参与"消息股"的操作，最终取得好的投资收益。

坚守操作底线的目的在于控制凤险、把握机会，从而把"消息股" 的操作风险降至最低程度，但起关键作用的还是要做好源头把控，不被消息忽悠。只有这样，才能通过及时、正确、有效的操作，最终达到变"消息股"的潜在机会为实际营利的目的。