恒瑞的核心竞争对手，葛兰重仓潜伏，一个被绝对低估的减肥药龙头
受益于需求的持续性，消费和医药行业容易出现强大的龙头公司。
最近丹麦市值最大的医药公司诺和诺德，今年迎来了非常强劲的上涨表现，市值达到了近4200亿美元，而丹麦2022年全国的GDP才4060亿美元。
也就是说，一家公司的市值超越了自己国家的GDP，这种对经济的影响力，甚至左右了丹麦加息的节奏。
而诺和诺德之所以这么强劲，就是因为其手握“减肥神药”，并且销量非常的火爆。
那么，全球减肥药市场格局如何？
从目前来看，全球核心的减肥药就是诺和诺德的两款产品，司美格鲁肽和利拉鲁肽。
数据显示，诺和诺德的这两款减肥药，在使用46周后，就能让体重减轻20%，效果非常明显，特斯拉的马斯克就是靠这款药减重成功。
司美格鲁肽和利拉鲁肽在国外，早就经过FDA批准上市，也就是消费者可以随意购买使用。
但是在我国，这两款药只能作为处方药用在糖尿病患者上，在国内肥胖适应症未获批上市。可即便这样，这两款药也通过各样的方式被疯抢。
这也导致，诺和诺德的司美格鲁肽和利拉鲁肽不论是在全球，还是在我国，均占据了绝对的位置。
就在今年的6月3日，诺和诺德的司美格鲁肽向有关部门提交了减肥适应症的上市申请，一旦通过，国内普通消费者就能随意购买了。
那么，国内减肥药企业进展如何？
目前国内药企，主要就是仿制的司美格鲁肽和利拉鲁肽，华东医药、恒瑞医药以及爱美客等都有参与。
其中进展最快的就是华东医药，公司的GLP-1 研发进度十分领先，利拉鲁肽糖尿病适应症已于2023年3月获批，成为首个上市的国产利拉鲁肽。
就在7月4日，华东医药公告称，申报的利拉鲁肽注射液肥胖适应症上市许可获得批准。也就是说公司是国内第一家取得减肥药上市的企业，要领先于诺和诺德，普通消费者就可以购买了。
而这，也有望成为华东医药未来第二增长曲线。
那么，华东医药的看点有哪些？
第一，就是减肥药市场，也是刚开始渗透的行业。
数据显示，2022年全球有超过10亿人患有肥胖，这个数量要远远大于糖尿病患者。
全球减肥药物市场规模从2016年的18亿美元，增长到了2022年的36亿美元，我国肥胖药物市场规模从2016年的2.6亿元人民币增长到2020年的人民币19亿元，年复合增长率更是高达64.6%，这个增速在成长赛道里是相当可观的。
到2030年，全球减肥药市场规模有望高达115亿美元。
华东医药的利拉鲁肽作为国内最先获批的减肥药，有望通过先发优势抢占试仓份额，目前已正式实现商业化上市销售。一旦这个放量，将有望带动企业营收的第二增长曲线。
第二，医美业务稳健增长。
华东医药的医美业务，也是公司第二增长曲线的关键。医美行业和减重行业一样，都是目前需求端加速爆发的细分行业。
华东医药其实介入医美业务时间不短了，公司通过并购整合，已经拥有“再生针剂+玻尿酸+光电+体重管理”等医美几乎全业务链条。
而且公司的医美业务收入增长非常的快，公司的医美收入从2020年的3.19亿元增加到2022年的19.15亿元，增速是相当的快。而这个医美营收体量已经和爱美客相当，而爱美客市值都已经千亿。
同时，医美营收的快速增长，在营收占比也出现了快速提升，到2022年医美业务营收占比到了5.08%，别看绝对值小，在几百亿的营收体量下，医美业务超高的毛利率，对利润的贡献是非常大的。
目前华东医药医美产品线充裕，包括高端玻尿酸 Maili、身体塑形仪器等已拥有医美领域高端产品36款。
其中最有看点的像少女针（伊妍仕），于2021年8月正式在国内上市，目前已经签约500多家合作医院。
由于其操作简单，并且具备长效的填充效果，需求端非常的旺盛，2023年单单这一产品有望贡献超10亿元的营收。
第三，传统业务稳扎稳打。
华东医药其实是恒瑞医药的核心竞争对手，都是从仿制药起家，后面逐步侧重创新药，只不过恒瑞做的宽一些，华东主要精力在糖尿病深度领域。
从数据上我们也能看到，华东医药的传统业务收入稳定性，近几年要远远好于恒瑞，并且从2022年还出现了不错的增长。
华东医药的大单品是阿卡波糖类降糖药物，是最早进入集采的药品，目前已经走出了集采的影响，回归正常。
最新半年报显示，公司2023年上半年营收203.85亿元，同比增长12.02%；净利润14.34亿元，同比增长6.96%，扣非净利润同比增长12.24%。依然保持了业绩的稳定增长。
更为惊喜的是，公司的医美业务营收占比已经提升到了6%。而股东数据中，葛兰的中欧医疗健康混合基金依然是第四大股东。
华东医药，作为传统的医药龙头，传统业务已经非常的稳健，而医美和减肥药业务才开始加速发力，公司基本上是攻守兼备的选手。
当然，对于投资消费和医药方向，跟踪才是最关键的。
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