“国民神车”众泰汽车60亿定增叫停，复产后销量难提升

编辑按：本文转载至微信公众号“鳌头财经”，飞鲸投研经授发布 。

众泰汽车表示，2023年上半年，公司整车业务仍在恢复中，销量规模较小，因此整体业绩仍处于亏损状态。

截至2023年6月底，众泰汽车（000980.SZ）复产已有8个月时间，但公司依然处于实控人地位不稳、汽车销量不佳的窘境，而且连定增也“黄”了。

7月15日，众泰汽车公告称，根据有关规定，深交所决定终止对公司申请向特定对象发行股票的审核。

鳌头财经发现，此前定增方案显示，众泰汽车拟募集资金不超过60亿元。截至2023年一季度末，公司定增募资金额为净资产的2.7倍。由此，深交所问询函中，要求众泰汽车说明是否存在过度融资及理由。

当前，众泰汽车的实控人为黄继宏，不过公司表示，目前正在筹划变更公司实际控制人事宜。

5月底，众泰汽车发布公告显示，公司董事会于近日收到董事长黄继宏递交的书面辞职报告。而年仅40岁的叶长青成为公司代理董事长，但他此前毫无汽车行业的从业经验，能否助力公司走出困境成为外界的疑虑。

需要关注的是，2019年至今的4年半时间里，众泰汽车一直处于亏损状态。

2022年10月，众泰汽车高调宣布正式复产，但2023年半年度业绩预告中，公司表示整车业务仍在恢复中，销量规模较小。

众泰汽车要想重振辉煌，或许短期内难以实现。

01 60亿定增告吹

7月15日，众泰汽车发布公告称，公司于7月13日收到深交所出具的《关于终止对众泰汽车股份有限公司申请向特定对象发行股票审核的决定》，根据有关规定，深交所决定终止对公司申请向特定对象发行股票的审核。

两天前，7月13日，众泰汽车发布公告称，公司决定终止向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件。

对此，众泰汽车表示，自公司披露本次向特定对象发行股票预案以来，公司与相关中介机构等积极推进相关工作。在综合考虑外部市场环境变化、公司实际情况、控股股东及实控人筹划变更公司实控人等诸多因素后，经与中介机构等相关各方充分沟通，公司决定终止本次向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件。

2022年6月，众泰汽车审议通过了《关于公司2022年度非公开发行A股股票方案的议案》等相关议案。

由此，众泰汽车筹划一年多的定增告吹。

此前定增方案显示，众泰汽车拟募集资金不超过60亿元，其中“新能源智能网联汽车开发及研发能力提升项目”投资总额达50.37亿元，拟投入募集资金47.32亿元；“渠道建设项目”投资总额达5.33亿元，拟投入募集资金4.68亿元；补充流动资金8亿元。

对于“新能源智能网联汽车开发及研发能力提升项目”，众泰汽车介绍，新能源智能网联汽车开发主要包括基于三个平台开发的四款新能源及智能网联乘用车，包括三款纯电动大中型SUV车型及一款纯电动轿车车型。

然而，截至2023年一季度末，众泰汽车资产合计70.16亿元，负债47.62亿元，净资产22.54亿元。可见，公司定增募资金额为净资产的2.7倍。

由此，深交所问询函中，要求众泰汽车回复说明本次募集资金规模远高于发行人最近一期末净资产的合理性，是否存在过度融资及理由。

02 实控人地位不稳

当前，众泰汽车实控人黄继宏地位并不稳固。

6月29日，众泰汽车发布提示性公告显示，公司特向控股股东江苏深商和实际控制人黄继宏书面问询，截至本公告披露日，公司已收到江苏深商和黄继宏的回函，函复主要内容为，公司目前实控人为黄继宏；目前正在筹划变更公司实际控制人事宜。

就在约1个月前，5月31日晚间，众泰汽车发布公告显示，公司董事会于近日收到董事长黄继宏递交的书面辞职报告。

公告显示，黄继宏因个人原因，申请辞去公司第八届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去公司第八届董事会战略委员会及提名委员会委员职务。相关职务辞去后，黄继宏将不在公司担任任何职务。截至本公告披露日，黄继宏未持有公司股票。

黄继宏不仅是众泰汽车实控人，还是庞大集团董事长，然而后者已退市。6月30日，上交所正式对昔日“4S店之王”庞大集团予以摘牌，公司股票终止上市。

作为“汽车经销商第一股”，庞大集团曾是国内规模最大的汽车经销商，公司2020年前一直位列中国汽车经销商集团百强排行榜前十，巅峰时期拥有超千家汽车4S店、市值超过500亿元。

需要关注的是，6月1日晚间，众泰汽车公告称，为保证公司经营决策顺利开展，公司董事共同推举董事叶长青代为履行第八届董事会董事长职责，直至公司选举产生新任董事长为止。

公告显示，叶长青1983年12月出生，毕业于同济大学经济管理学院，拥有经济学学士、管理学硕士学位，历任天相投顾、东北证券行业分析师，东北证券投资银行并购部业务总监，金鲵生物董秘、董事、副总经理，恒泰资本投资总监，现任深商控股投资集团总裁助理。

显然，年仅40岁的叶长青此前毫无汽车行业的从业经验，能否暂代董事长一职助力众泰汽车走出困境，成为外界的疑虑。

03 复产后销量不佳

2020年，众泰汽车因严重资不抵债、无法继续经营，从而进行了破产清算。

2021年10月，江苏深商控股集团有限公司成为众泰汽车重整投资人，还引入了20亿元重整投资款。

一年后，2022年10月，众泰汽车高调宣布，公司T300海外版正式在浙江永康生产基地量产下线。

众泰汽车表示，T300海外版的下线，标志着被按下暂停键的众泰正式复产。

不过，复产后的两个多月时间里，众泰汽车整个2022年汽车销售量、生产量、库存量分别为502辆、524辆和354辆，并不理想。

众泰汽车2022年的国外营业收入仅454.67万元，上一年度为0；公司汽车整车营业收入达2392.21万元，上一年度为0。而T300经销商参考价为5.98万元，由此推算，众泰汽车2022年海外销量或仅有百台。

2022年年报中，众泰汽车介绍，公司首款新能源车已于2023年2月发布上市，相应的品牌营销和销售体系搭建工作已全面启动。

7月14日，众泰汽车发布2023半年度业绩预告显示，公司上半年营业收入达3亿元至4亿元，上年同期为2.98亿元；净利润为-2亿元至-3亿元，上年同期为-2.77亿元；扣非净利润为-2.7亿元至-3.7亿元，上年同期为-2.86亿元。

从净利润来看，2019年至2022年，众泰汽车净利润分别为-111.9亿元、-103.43亿元、-7.06亿元和-9.09亿元。加上最新业绩预告，公司近4年半已累计亏损超233亿元。

业绩预告中，众泰汽车表示，2023年上半年，公司整车业务仍在恢复中，销量规模较小，因此整体业绩仍处于亏损状态。