资深老股民传授必杀技,股市投资，这八种关系需把握

资深老股民传授必杀技

MACD指标中文称为指标平滑异动平均线，属于大势趋势类指标，它由长期均线DEA，短期的DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱（空头）、0轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期均线DEA交叉作为信号。MACD对盘整市场发出的信号可靠性较低。它主要用于中长期大势运行的趋势判断，对中长期行情的分析，可以独立使用。MACD是个中线指标。短线如果一定要用，选择15分钟、30分钟或６0分钟MACD分时图判别可能更好。使用MACD进行交易，MACD更倾向于捕捉一个明显升降波浪的最低点、最高点，所以对盘整行情不关注。当市场呈牛皮盘整格局，根据MACD指标中的DIF曲线的走向及交叉进行买卖，可能不但不挣钱，反而会产生损失，下面就我多年实战总结，希望对大家有帮助

一.位置

0轴以上时，属于强势区。若DIF由下向上穿越0轴进入0轴以上区域时，预示着大势将走强，操作上投资者可以大胆持股，或积极介入，所以DIF由下向上穿越0轴是买入信号。

二. 金叉

(1)0轴下方金叉买入法。有时确实是一波上涨行情，有时却只是一次短短的反弹。通常要结合成交量及其它技术指标综合分析。也有的资料说上涨还是反弹要根据当时的３０日均线是否配合来定，如果这线上行，或者至少走平，则上涨行情的可能性大，如果这线下行，则只能是一次反弹。

(2)0轴上方金叉买入法。MACD两曲线在0线上方金叉时，以买入为主，在0线上方附近金叉时更是如此。MACD在0线上方金叉一般是在上升了一波行情后经回档调整再出现的居多。MACD在0线上方金叉后的走势有两种情况要注意：前一波上升行情升幅不大、力度不强时，MACD在0线上方金叉后，后面的上升行情会比前一波上升行情升幅大，力度强。有时是一波比前面更强的上涨行情，但也有的是一次拉高出货。因此一定要会分析区别这两种情况。 MACD零轴上方(多头市场)-------只买第一个金叉;不买第二个金叉;不卖死叉；MACD零轴下方(空头市场)-------只卖第一个死叉;不卖第二个死叉;不买金叉。零轴上方的第一个金叉往往是第三浪的开始.那么为什么不买第二个金叉呢? 因为后面的行情是无法确定的.第二个金叉一般都是第五浪的开始(三浪延长除外),而五浪相对复杂些,可能是衰竭浪,也可能是延长浪的.只买第一个金叉的思路就是买相对确定性,放弃不确定性。

(3) 在股价下跌的末期，MACD指标先后两次形成金叉买入点，第一个金叉提示股价已经接近底部，应当进行密切关注。第二个金叉就是最佳买点了。如果两次金叉相隔时间很近，则信号更强，如果第二个金叉高于第一个金叉，则信号意义更强。

使用“MACD低位二次金叉”寻找短线暴涨股，需注意下列事项：

（一）MACD低位一次金叉的，未必不能出暴涨股，但“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些。因为经过“第一次金叉”之后，空头虽然再度小幅进攻、造成又一次死叉，但是，空头的进攻在多方的“二次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。第二次金叉相对于第一次金叉的高度应该有讲究，如果高于第一次金叉为好。

三.形态

当形态上MACD指标的DIF线与DEA线（或者红绿柱）形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与DEA线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，DEA线为辅。

四.背离

一般顶背离信号更为可靠，股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认为股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。买入时机可采用“双二”买入法，即：在第二个底部出现第二根收缩绿柱线时买入，这样可买到较低的价位。第三次背离，操作上反而可大胆反手操作抄底。三背离后的反转行情幅度往往较大且安全性高，其中暴涨后期需要连续的大量支持即可。

股市投资，这八种关系需把握

股票投资不是一门科学，至今也没人研究出股价变化的公式。

股票投资是一门艺术，应深入理解和把握好八种关系：一、财务报表和业务前景的关系；二、技术分析与基本面分析的关系；三、知识与常识的关系；四、公司基本面与股票价格的关系；五、料胜与料败的关系六、理性与情绪的关系；七、牛股与时代的关系；八、确定性与可能性的关系。

一、财务报表和业务前景的关系；投资一定要看财务报表，但是，不能仅仅或者完全依赖财务报表。

1.对于处于稳定发展期的企业具有很强的价值，可以通过仔细研读财务报表发现是否有虚增收入、虚增利润、虚减应收账款、或者转移资产、挪用资金等隐含的问题，从而及时发现公司经营是否出现异常、是否出现衰退，避免踩雷；其实，我觉得，越是稳定成长的公司，越是要仔细查看财务报表。

老股民都知道，历史上的蓝田股份、琼民源、银广夏、东方电子，都曾是稳定成长的绩优明星股，正是因为业绩优秀，股价高企，一旦财务造假，投资人损失惨重。

所以，对这些稳定成长的财务报表进行深入研究，提早察觉其业务出现转向的蛛丝马迹，从而避免脓包揭开时导致的股价断崖。

2.但是，对于转型期、投入期、创业期的股票，则不宜过多依赖财务报表。

对于一家正处于转型投入期的资源型企业，我曾经在雪球上看到一段辩论：看空的一方：由于开拓新项目，从银行大额贷款，投入大量资金于在建工程，直接导致现金流为负，资产负债率过高财务费用过高，因而判断企业出现财务危机。

看多的一方：正是由于企业积极进取，希望利用资源优势、区位优势，抓紧快上新项目，尽管存在巨量贷款，资产负债率偏高，但是，项目一旦达产，一旦产品价格回暖，将会带来巨额收入和相应利润。

目前股价恰恰具有投资价值。

在此我支持看多的一方，财务报表一定要与业务前景相结合，而不能简单孤立去判断。

尤其是对于开始转型的企业，首先判断的是，其投资的项目是否具有良好的市场需求，是否具有技术的先进性，成本的优势性。

如果这三点具备的话，即使财务报表难看也无关紧要，甚至可以这样说，如果投资的项目具有良好的前景，那么，公司的利润出现亏损才好，因为很多人看到账面亏损而慌张失措时，股价急跌，恰恰给了你买入的时机。

二、技术分析与基本面分析的关系目前，投资群体中出现两个典型人群，一个人群是完全的基本面分析，号称价值投资者；另一个人群是完全依仗技术分析，被人戏称市场投机者。

二者之间相互指责。

对此，我认为，技术分析与基本面分析二者不应割裂开来，相反应该有机结合起来。

市场上有一种观点，认为择时是不可取的，是做不到的。

认为投资者很难判断股价的涨跌，只能由企业的基本面来支持和推动股价的涨跌。

的确，我也承认，明天或者后天股价是上涨还是下跌，除了坐庄的主力之外，外人很难知晓。

但是，通过观察之前一段时间比如几周，或者几个月股价的K线形态，在很大程度上，可以反映出或者预测出股价的内在动能和趋势。

当然这不是绝对的，这里就存在一个概率的问题，其实，投资本身就是一个概率的问题。

是上涨的概率大一些，还是下跌的概率大一些。

如果上涨的概率远远大于下跌的概率，那就是买入的机会，反之就是卖出的机会。

一只股票，会有成千上万的投资者、机构、基金在其中进行博弈。

有人看涨，有人看跌，看涨和看跌的思维直接导致买入和卖出行为。

在股价下跌过程中，随着股价的逐步走低，看跌的人数逐步减少，看涨的人数逐步增多，股价的放映就是下跌趋缓，股价再次下滑时，可能会有很多人开始进场承接，由此导致股价止跌、或者是筑底。

在这个过程中，会有很多很多偶然的因素、意外的因素，促使投资人做出买入或者卖出的行为。

在投资人做出买入行为的同时，一定内心里进行着盘算和衡量，那就是公司的基本面于它的股价之间是否匹配。

即股价是否已经低于它的内在价值？股价是否偏离价值很多？这个衡量的过程，判断的依据，是千差万别的，是因人而异的。

个人的判断不重要，（除非你有巨额的资金）。

股价的形成，K线的形成，是由千千万万个投资者随机无序操作之后形成的一个综合结果。

所以，个人的判断，个人的操作行为，要要看是否与其他千万人的判断和行为形成共振。

如果形成了共振，那么你的操作基本上就是正确的。

这里还要讲一讲市场主力。

市场主力握有巨额资金。

股价的形成本质上是资金的博弈，并不是人数的多少。

如果主力形成自己的判断之后，可以通过巨量资金来改变股价的轨迹。

那么，即使持不同看法的人数再多，也没有太多意义，除非持不同看法的人的资金合力能够大于庄家的实力。

所以，技术面和基本面是无法割裂的，技术形态是众多投资人对基本面综合衡量之后做出的买卖行为而自然形成的，是众人判断之后的综合结果。

众人判断的基础就是股价与基本面的偏离程度。

三、知识与常识的关系；2015年初，我曾经被一个熟识的朋友参加一个所谓的培训班。

起初，只是抱着看一下的心态，听她仔细讲解了一段时间，主要是关于某币拆分盘，我知道她一定仔细学习了很长时间，对其中的各种网上操作非常熟练，之后我问了她一个问题。

为什么这个资金盘可以持续不断地拆分呢，为什么这个币种的价值可以不断持续地上升呢？它的内在推动的逻辑是什么呢？她的回答简直非常可笑。

她说“这是公司老板规定的啊，必须隔一个月或者几个月就拆分一次啊，这个公司老板非常非常能干啊” 。

币值的上涨和拆分，怎么可以由老板来规定？老板何来的神通，能够规定币值上涨？明显的是传销，可她却执迷不悟。

投资也是如此，刘益谦说过，投资不需要太多的知识，但是需要起码的常识。

刘益谦，没有上过大学，初中毕业之后，即进入社会，闯荡江湖。

通过股票投资，成为巨富，控制上市公司$天茂集团(SZ000627)$ ，发起成立保险公司，在艺术品投资上一掷千金，群雄傲视。

他自己说，我并不懂艺术品，我不是专家，但是，拍卖场上叫价最凶最激烈的那一个卖品，我觉得一定会有投资价值。

这一思维，让我联想到股市。

2011年，攀钢钒钛重组，股价大涨

在股吧里有一位投资者，网名植物大战僵尸。

他屡屡发帖，专业知识惊人，从铁精粉、铁矿、产量、毛利、运费等等角度分析攀钢钒钛所属资源的盈利能力，分析其前景叫我充满了美好的想象，其专业知识叫我自叹不如。

我相信，他不是一个托，只是一个渴望在攀钢钒钛上面赚钱的投资者。

然而，后来发生的事实并非如此。

结果大家自然都看到了，攀钢钒钛的那些资源没有带来预期的盈利，相反，却是亏损累累。

如今，早已带上*ST的帽子。

这就涉及一个常识的问题。

在当时钢铁行业开始出现景气拐点，从供不应求向供大于求转变，从成熟期向衰退期转变，如果看不到这供需一变化，如果不去研究经济周期，你所有的数据分析都是无源之水，沙滩楼阁，也可说是精确的错误问题。

当时，有多少股票，多少上市公司，纷纷涉足矿产，铁矿、煤矿、钼矿、不一而足，并且是涉矿必涨。

如今，这些矿都是亏损的包袱。

股票投资，不需要太多的知识。

但是，你必须具备常识。

那么，什么是常识呢？举几个简单例子。

1.自然的规律，春种夏耕，秋收冬藏。

2.物极必反，盛极而衰；3.世界没有不劳而获，要么付出体力劳动，要么付出脑力劳动。

简单概括，常识让我们判断方向，知识让我们把握程度。

如果方向错了，所有的知识都会失效，四、公司基本面与股票价格的关系；在股吧上，经常看到很多股民，因为股票价格下跌而痛骂公司管理层，认为是公司的管理层不作为导致了股价的下跌，对此，我的理解是，公司的基本面与公司的股票价格之间没有直接的因果关系，有时甚至是负相关。

1.公司基本面很好的情况下。

公司基本面与股价并不是呈现线性的相关性，影响因素包括：股市资金环境、政策环境、前景预期等等。

也许公司的基本面非常优秀，但是股价却跌跌不休，比如华能国际，市盈率、市净率都非常低，但是，在2016年股灾3.0之后，股价一直非常疲弱，让那些因看好企业和分红而买入的投资者愤愤不平。

简单分析华能国际，2015.6.30----2016.2.29，这段时间暴跌，是由于股市资金环境造成。

2016.2.29----2016.3.31，这一个月的的上涨是对股灾极度恐慌、股价极度受压的反弹修复，理性回归。

2016.3.31—2016.9.30，这段时间的下跌，是由于人们对未来动力煤价格上涨可能吞噬发电企业利润的忧虑而造成，（这段时间煤炭价格期货一直处于上涨态势）尽管这段时间利润仍在增长，但是，人们的忧虑导致买盘消极，股价下沉。

未来，一旦煤炭价格在供给侧改革见效之后，达到短期的高点，在政策和产能恢复之后煤价重新回落，而华能国际的季度盈利在煤价高企时出现低点，股价反而会在未来震荡走高。

2.公司的基本面很恶劣的情况下。

公司的基本面很恶劣，但是，股价却是不跌反涨。

以中视传媒为例，在2016年一季度股灾之后，很快爆出一季度业绩出现亏损。

这是中视传媒上市以来首次季度亏损，然而股价却一直在22—24元之间强势整理，并没有因为业绩亏损而下跌。

平心而论，亏损的业绩是支撑不起22元以上的股价的。

随着2季度、三季度公司继续亏损，公司股价一直坚挺，横盘震荡。

分析股价坚挺的原因，关键在于人们对其未来资产注入的预期。

在公司业绩稳定的时候，公司的管理层进行革新、进行资产注入的意识和决心可能不很急迫，而在公司业绩出现亏损的情况下，作为中华第一新闻媒体，是无论如何说不过去的，这也许会刺激管理层加快革新的脚步，加快与大股东的沟通，实施资产注入。

投资者在这种心理预期下，股价反而会越亏越坚挺。

还有一点，中视传媒股价高企还与市场整体壳资源价值明显提升有关，这是股市的大环境造成的。

五、料胜与料败的关系古语说：未料胜，先料败。

越是老司机，开车越胆小。

在股市上也是一样。

投资股市20年来，我对市场的敬畏之心更加强烈。

我亲眼看到四川长虹的衰落，看到中国石油从亚洲最盈利的企业沦为亏损，看到每股盈利一元以上的中国远洋沦落到退市边缘，看到曾经潜力无限的獐子岛居然陷入巨亏旋涡，看到被人追捧的华锐风电从80元跌到3元，看到曾经的农业第一股蓝田股份退市三板，看到中科创业、亿安科技的美丽项目居然都是虚幻，看到有人为贵州茅台裸奔，看到曾经疯狂的华联商城只是一个虚无的概念，看到被视为重大利好而注入的矿山资源、多晶硅几年之后竟然被当做垃圾而剥离，看到急速扩张的苏宁电器被电商后辈一步一步拉下马来。

这些真实的事例让我对股票市场充满了敬畏。

所以，现在，我买入一只股票之前，我常常自问几个问题：1.股价会不会继续下跌或者转为下跌？我会遭受多少比例的损失？2.股价向下还能有多少空间？3.股价或者公司会受哪些因素的影响？4.公司会有哪些潜在的风险或危机？5.股价会否很快上涨，还是要犹疑一段时间？6.对公司的基本面研究清楚了吗？8.公司股价上涨是确定的，还是仅仅是可能的？可能性有多大？思考完这些问题之后，我才去思考股价上涨的动力（至少5条以上说服自己），思考股价可能到达的高度。

只有将可能的失败因素考虑周全，反复对比，优中选优，谨慎排除，最后选出来的股票才会胜算大增。

六、理性与情绪的关系；股市上的每个投资人，机构和散户，其实就是大散户和小散户，都或多或少带有情绪。

股票价格的形成，大多情况下，实质上是由活跃的少数决定的，或者说是由拥有实力资金的少数决定的。

大多数的股票持有者都是处于追随的状态。

但是在特殊情况下，出现重大事件，重大政策变化，一旦散户形成合力，那么拥有资金实力的少数就会被碾压。

在股票和期货这些虚拟市场上，单一股票价格，或者单一期货商品价格，在强大资金的推动下，股价要比现实市场容易被操控，价格容易被扭曲。

在理性低点时，股价可能还会再下沉。

在理性高点时，股价可能还会再上冲。

虚拟价格要比现实（理性）价格更加情绪化，更加低估或者高估。

这一点，我们一定要有清醒认识。

我们买卖股票的衡量依据，本质上就是：市场价格与理性价格的差值。

这个差值，就是情绪价格。

在股市低迷时，情绪价格是负值。

在股市亢奋时，情绪价格是正值。

先说一个悲观情绪的例子。

以大秦铁路为例：铁路运输股，参照美国成熟股市标准，市场给予15倍市盈率。

而国内大秦铁路，在2012年3月份，股价7.5元左右， 2011年度每股收益0.79元，据美国估值体系，合理估值应该是0.7915=11.85元。

由此得出差值：11.85-7.5=4.35元。

当时，如果理性分析，那么完全可以7.5元买入，等待价值回归，每股可以赚取4.35元。

如果你真的这么做了，那么等待你的就是深套。

实际情况是：未来几个月，大秦铁路居然下跌到5.4元左右。

其中的情绪价格竟然达到了每股-6元，很可怕啊！再举一个情绪亢奋的例子。

2015年4、5月份的创业板。

在巨量资金的推动下，创业板像吸毒一样疯狂，树都涨到了天上，人们极度亢奋。

高科技的概念，虚幻的前景，让人们千方百计寻找股价合理的理由。

在此情况下，如果手中持有这种类型的股票，我们的对股价的评估一定要考虑到市场的亢奋，我们的操作也要借势和顺应这种情绪的，至少也要理解这种亢奋的情绪，而不要迂腐地获利了结。

而场外没有持股的理智的投资者却感到极度痛苦，难以接受。

在这场中小创的盛宴中，理性的投资者收获甚微。

情绪价格太任性了，我们的理性根本无法计算。

借用牛顿的话说：“我能计算天体的运行，却无法算出股市的涨跌”。

亢奋的情绪，可以天价买一个幻景。

比如，曾经的暴风科技、康达尔。

悲观的情绪，可以把钻石像垃圾一样扔掉。

比如，曾经的大秦铁路，现在的国投电力。

国投电力，由于市场忧虑电力的供大于求，忧虑火电的价格下滑，将股价打压到曾经不到6块钱。

理性判断，在情绪面前，节节败退。

所以，在低吸的时候，千万不要因为低于估值而越跌越买，因为市场悲观的情绪会在理性价格上面猛踩几脚。

同样，在市场情绪高涨时，不要因为股价超出了我们认为的理性合理的价格而做出卖出的决定，因为市场亢奋的情绪，可以让股价大大超出理性的价格。

七、牛股与时代的关系；可以肯定地说，每只牛股，都是契合时代特有的需求而产生。

（1）96年的明星股四川长虹，契合了当时普通民众对家电的需求：结婚三大件，彩电冰箱洗衣机。

深发展，则契合了深圳特区蓬勃的创新活力。

（2）99年的网络股。

海虹控股、华联商城一飞冲天，因为互联网的兴起，给人们带来无穷想象。

（3）2000年开始，汽车股崛起，长安汽车、上海汽车反复走强，契合了中国汽车进入家庭；（4）2004年开始，资源股驰宏锌锗、吉恩镍业、宏达股份、盐湖钾肥、云南铜业上涨10几倍。

主要原因是随着加入世贸组织，中国制造业走向世界，资源价格飞涨。

同样是2004年开始，茅台、张裕、阿胶反复走强，契合了国人收入水平提高，带来消费升级。

这种状况一直持续到2008年。

2008年是一个特殊的年份，本来中国经济应该进行结构调整，去产能，调结构，产业升级，但是，众所周知的4万亿出台，中国就像扎了吗啡一样再度亢奋。

于是，煤炭、水泥、钢材、有色资源类股票，再次分享了政策的盛宴。

（5）2009---2010年短暂亢奋之后，中国经济再次显出颓势。

从2010年直到2014年，中国股市与中国经济基本是同步。

经济低迷，股价暴跌：银行暴跌、电力暴跌、煤炭、水泥、钢材、有色资源暴跌、运输行业暴跌、重工机械暴跌。

这4年是中国股民痛苦的4年，大多数没有收益。

这4年之间，只有有局部热点。

环保、医药、各种题材概念，比如自贸区、港口，这4年之中，只有中小创、部分消费股走出了自己独立的行情。

（6）2014年，国家开启政策牛市，既然是政策牛市，首当其中的是低价大盘蓝筹，揭竿而起，响应号召。

第一梯队是券商，第二梯队是银行，第三梯队是股价超跌的钢铁煤炭，但是，毕竟缺乏基本面支撑，上涨幅度比较有限。

此时一个口号响遍中国，“大众创新”，“万众创业”，中小创再次找到了尚方宝剑，开始疯狂。

7.2016年的国家主题是：供给侧改革，PPP，,国企改革、央企合并、环保、债转股，同样，与此相关的股票涨幅惊人。

八、确定性与可能性的关系。

股票投资的最大难点在于不确定性、涨跌的不确定性、情绪的不确定性、黑天鹅的不确定性、成长的不确定性。

但是，股票市场上就没有确定吗？我的回答是，肯定有。

在纷乱的不确定性中寻找确定，这就是投资。

在纷乱的可能中寻找最大可能，这就是投资。

怎么理解？举几个例子。

ST山煤(SH600546) ，目前严重亏损。

有人惊呼，亏损股，我不买，特别处理的股票，我不买。

那是你的风格，你自己的选择，没有错。

但是，我会买，而且是重仓。

什么逻辑？逻辑就是其中存在的确定性。

确定性在于：1.肯定扭亏，不会退市；2.国家及山西省政府一定出台供给侧改革政策加以扶持。

资源股票，不要以盈利来估值。

这是基本逻辑。

煤炭行业，全行业亏损，关系到就业、稳定，这能成为常态？所以，一系列扶持救市政策都纷纷出台。

第二个例子鲁银投资，主页杂乱，不亏损。

位于山东国资委旗下。

在国企改革的大背景下，作为国企，我判断，他一定会整合重组

这是确定的。

不确定的是何时重组。

不确定的是与谁重组。

不确定的是何时是买点。

这里就涉及买点的艺术。

下面再说可能性。

这里主要说说创业板。

创业板的公司项目，都描绘了美好前景，似乎前途远大。

那么，我一直思考一个问题，这种项目有多少实现的可能性？这些所谓增长潜力巨大的公司，成为伟大公司、成为行业巨人的可能性有多大？不能说没有，理论上存在这种可能。

问题的关键是，可能性有多大。

我们去抓彩票，完全存在中大奖的可能。

但是，你我都笑了，这种可能性有多大？投资，需要的是大概率事件，而不仅仅是一种可能，而且是几率很低的可能。

投资首先要考虑未来的可能性，对可能性进行反复权衡和估量。

每个投资人的估量结果都不同。

所以每个人的决策也不同，每个人的输赢也不同。

一句话，今日话题精选 投资，要投资大概率事件。