银行体系构成是什么？投资产品有哪些？
银行体系构成
投资的实际价格水平是公众的心理和银行体系行为的共同结果。银行体系构成但这并不意味着投资的价格水平和所创造的多余的储蓄存款数量之间有什么确切的数量关系构成。银行体系其他证券的价格由于创造了一定数量的存款而高出其本来价格的幅度，银行体系取决于公众在不同的其他证券的价格水平条件下对储蓄存款需求曲线的形状3。还有一种情况，我们会在第15章中看到，公众中银行体系出现两种不同的观点，一种比以前更加倾向于银行存款，而另一种倾向于证券。在此情况下，最后的结果取决于银行是不是愿意作为二者的中间人，不是根据证券而是流动的短期预付款来创造银行存款。
全部投资的价格水平以及新的投资价格水平，就是公众希望持有的储蓄存款等于银行体系愿意并且能够创造的储蓄存款总量时的价格水平4。另一方面，正如我们银行体系已经观察到的，相对于生产成本的消费商品的物价水平，只取决于公众关于将其多少比例的收入用于储蓄的决定和企业家将他们生产的多少比例用于消费商品的产出构成的决定，但是银行体系这两个决定，尤其是后者，可能部分受到投资商品的价格的影响。因此全部产出的价格水平以及利润总额取决于四个要素：[1]储蓄率；[2]新投资的成本；[3]公众的“空头”；[4]储蓄存款额；或者，如果读者愿意的话，也可以描述成取决于两个因素：[1]储蓄多于投资成本的部分；[2]由于银行体系创造的存款未能完全满足公众的“空头”而产生的过剩量。因此，如果银行体系已知新的投资率以及生产成本，那么消费商品的价格水平只取决于公众对“储蓄”的态度。如果已知银行体系创造的储蓄存款数量，那么投资商品的价格水平（不管是新的还是以前的）只取决公众对“囤积”5货币的态度。
投资产品有哪些？
当一个人决定将货币收入中的多大比例用于储蓄的时候，投资产品有哪些？他实际上是在当前消费和财富的拥有权之间进行选择。当他选择消费的时候，他必定会购买商品，投资产品因为他无法消费货币。但是如果他选择进行储蓄的话，他还要做出另一个选择。因为他既可以以持有货币（或者等同于货币的流动资产）的形式来拥有财富，也可以采用借贷或者实际资本的形式来拥有财富。我们可以为方便起见把这第二种选择描述为在“囤积”和“投资”之间的选择，或者，在“货币存款”和“债券”之间的选择2。这两种选择之间还有一个更重要的区别。关于投资产品储蓄总额的决定，以及与新的投资额有关的决定都完全与当前活动有关。但是关于是持有银行存款还是债券的决定不仅与个人财富的当前增长额有关，而且与他们现有的资本总量有关。事实上，由于当前增长在现有财富中只占有极少的比例，在这一问题中不过是一个次要的因素而已。
但是，如果银行体系的行动与公众的行为方向正好相反，并且在公众不急于购买证券的时候，大量购买证券，并投资产品创造更多的公众急于持有的储蓄存款，那么，投资的价格就没有必要下跌了。因此，储蓄存款和债券各自的相对吸引力的改变必须通过债券价格的下跌或者储蓄存款供应量的增加，投资产品或者两种方法都采用来满足。因此，债券的价格水平的下跌表明公众的“空头”并没有被银行体系创造的储蓄存款完全抵消（“空头”是为方便起见使用的一个名词，指的是同其他财富形式相比，人们对储蓄存款这一形式的喜好的增加，以及通过从银行借款而购买持有债券这一爱好的降低）；或者公众的“多头”在抵消银行体系减少的储蓄存款之后还有剩余。
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