杨德龙:长期看好消费、新能源和科技互联网三大方向的优质龙头股

意见领袖 | 发布于2021-06-16

编辑按:本文转载至“杨德龙新浪博客”作者“杨德龙”贝壳投研经授发布。

周三,沪深两市继续出现较大幅度调整,很多投资者担心这两日即将召开的美联储货币政策会议可能会收紧货币政策。

从今天开始召开为期两天的货币政策会议,明天将公布会议决策与政策声明,美联储主席鲍威尔随后也将召开新闻发布会,预计本次会议不会发生重大的政策变化,但是很多投资者依然关注政策声明上的口径有没有发生改变,了解美联储打算何时退出在疫情期间实行的支持性政策体系。

目前来看加息的可能性几乎为零,而缩减购债规模的可能性也不大,因为现在美国经济虽然出现了一定的增速回暖,但增速的力度并不强劲。虽然现在通胀有所回升,但这是暂时的,美联储加息可能还是要等两年以后。

如果推出支持性货币政策,第一个步骤将是缩减大规模的资产规模计划,目前美联储正在以每月1200亿美元的速度购买资产,在实现就业最大化和价格稳定的目标方面取得实质性的进一步进展之后,美联储才会启动政策变化。由于最近物价上涨比较快,美国五月份的CPI达到5%,劳动力市场也逐步复苏,很多投资者不得不考虑美联储是否会发出退出信号。

去年4月起,美联储为了应对疫情的冲击加大了货币宽松的力度,实施无限量化宽松,同时又通过保持零利率来支持经济增长,这也导致大宗商品价格大幅上涨,推高了PPI,同时也逐步的传导到消费者价格指数CPI上。

随着美国经济的复苏,很多人担心在通胀预期之下,美联储可能会退出过度宽松的货币政策,这对于股市来说也有一定的影响,但近期美股并没有出现大幅下跌,仍然是维持高位震荡的走势。事实上,标普500指数已经是接近历史新高的位置。

A股市场经过前一轮的大幅下跌之后出现了一轮反弹,前段时间市场的情绪一度上升,但结构性行情的特征依然是非常明显的,我建议大家逢低布局的像白酒、中药、光伏、新能源汽车等行业的龙头股大幅上涨,个别白龙马股甚至创出历史新高,形成了比较强的赚钱效应。可以说每轮大跌都是抄底优质股票的时机,概莫能外。

在前期低点抄底白龙马的投资者近期应该获得了不错的回报,而市场短期的调整主要是反映对于美联储货币政策可能变化的一种预期。一旦美联储议息会议结束,周四公布议息会议的结果是不会加息,继续保持当前宽松政策的话,A股可能会出现强劲回升。

市场短期的走势主要是由投资者的情绪所决定,和基本面并没有太大的联系,而长期来看,做价值投资,做好公司的股东,才能够从长期获得好的回报。巴菲特用一生的时间告诉我们,做价值投资是正确的,所有投资者都应该去相信他,而不是去怀疑他,投资人应该做的就是如何能够更好的运用价值投资理念来实现财富的增值。

当然,价值投资知易行难,对于投资者来说,一方面要学会基本面研究的方法,学会选择好行业、好公司,另一方面就是要保持良好的心态,在市场瞬息万变、股价大幅波动的情况之下,能够坚定的持有好公司或者是好基金,从而享受时间的价值,追涨杀跌,频繁交易是很多投资者亏损的根源,也是很多人惨被割韭菜的原因,所以建议大家一定要树立长期投资价值投资的理念,避免频繁交易。

从长期来看,持有好公司所获得的回报会远远超过交易所带来的回报。芒格说,我不赚市场的钱,其实就是承认,没有人能够通过短线交易赚取持续稳定的收益,我们要赚企业成长的钱,通过长期持有好公司或者好基金来分享企业成长的价值。

A股市场是一个波动性比较大的市场,市场的情绪经常瞬息万变,这段时间市场情绪高亢,大盘攻城略地,很快市场又开始转向悲观。可以说,三根阳线改变预期,三根阴线改变信仰。A股市场的这种情绪波动是一个重要特征,要想避免在波动的时候被割韭菜,就要转向价值投资。

实际上,我们如果每个月看一次盘,也就是看股票的月K线就会发现,好股票大部分月K线都是红的,只有个别月份是下跌的。如果是看好股票的年K线的话,这个现象更明显,大多数的年份年K线都是红的,只有个别年份才是绿的。

巴菲特在过去60年能够实现近3万倍的回报,很大程度上是长期持有消费、金融和科技龙头股这三大方向。在A股市场,我认为三大领域应该是消费、新能源和科技互联网巨头,前两大方向主要是在A股选择行业龙头,包括传统的消费品,例如白酒、医药、食品饮料以及新能源方向,光伏、新能源汽车等,而科技互联网巨头主要是在美股和港股上市,我们可以通过在港股抄底科技互联网企业来分享这些互联网巨头的成长。

今年由于《反垄断法》,互联网巨头出现较大幅度的回落,但这其实并没有改变这些公司的龙头地位。而《反垄断法》也是为了让行业有序竞争,为了不出现垄断下的利润,从而不利于创新,不利于行业正常发展。所以《反垄断法》是为了保障这些企业长期健康发展的,而不是为了去刻意打击这些企业,这一点一定要有正确的认识。所以,科技互联网也是可以关注的一个方向。

其实我们日常生活中每天几乎80%的时间都献给了这些科技互联网巨头,包括外卖、电商、短视频等等,这些服务占据了我们生活中大部分时间,他们的投资价值是不言而喻的。投资这三大方向的龙头股是当前最好的投资策略。

7月5日我将重磅首发的“前海开源优质龙头基金”,即主要投资于这三大方向的行业龙头股。优质龙头即白龙马,既有业绩又有未来的成长空间,同时又具有行业龙头地位的好公司,这些公司长期的投资价值是不言而喻的,建议投资者可以积极关注这支新基金。坚持价值投资,做好公司的股东或者是持有优质基金是抓住A股市场黄金十年最好的投资策略。

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