德林社:“无语了”,近1年跌32%,招商基金李佳存再发新基金,谁会买?

名家观点 | 发布于2022-06-08

编者按:本文来自微信公众号“德林社”,飞鲸投研经授权发布。

去年发的基金陷入“泥潭”,招商基金李佳存又迫不及待地发新基金。

据招商基金公布的消息,招商基金旗下基金经理李佳存的一只新基金近期在发行募集资金,该基金名称为“招商成长先导股票”,募集周期为6月2日-9月1日,时间达3个月。招商成长先导股票基金分为A/C两种份额进行管理,首次募集资金上限为80亿元。

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资料显示,李佳存本科就读于浙江大学生物学专业,在上海财经大学攻读金融学硕士,毕业后,进入广发基金担任研究员,一直从事医药行业研究。2014年入职招商基金,2015年1月开始担任基金经理,距今任职期限超过7年。

目前,除了新发行的招商成长先导股票外,李佳存共计管理7只基金(A/C份额单独计算),管理规模为75.74亿元,任职期间历史最佳业绩回报为128.85%。

虽然李佳存长期的管理业绩来看表现还不错,但是近年来表现的较差,特别是2022年以来,他管理的7只基金“全军覆没”,年内跌幅超过两位数,其中4只基金跌幅超过20%。

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具体到基金产品来看。2021年,李佳存发行了两只新基金,分别为招商前沿医疗保健股票、招商品质成长混合。

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招商前沿医疗保健股票是2021年6月22日发行的,距今即将满一年,该基金发行至今,业绩表现较差。以A份额为例,天天基金网数据显示,2022年以来,招商前沿医疗保健股票A跌幅达22.48%,近6月跌幅达23.71%,近3月跌幅达10.32%……

无论从哪个阶段来看,招商前沿医疗保健股票A基金净值跌幅远高于同类平均。如果拉长时间,自成立以来,招商前沿医疗保健股票A净值跌幅达32.68%,最新净值仅为0.6732元/份。

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另一只基金,2021年9月成立的招商品质成长混合同样也很糟糕。以A份额为例,招商品质成长混合A2022年以来跌幅达16.30%,近6月跌幅达17.77%,近3月跌幅达7.75%……也是各个阶段不如同类平均,自成立以来,跌幅达17.70%,最新净值为0.8230元/份。

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基金净值大幅下跌导致了基金资产规模缩水。数据显示,截至2022年一季度末,招商前沿医疗保健股票资产规模为13亿元,成立初为17.38亿元,近1年时间缩水了4.38亿元;招商品质成长混合2022年一季度末,资产规模为22.81亿元,成立初规模为27.24亿元,9个月时间,缩水了4.43亿元。

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基金净值大幅下跌,主要与李佳存的投资风格有关。由于李佳存长期研究生物医药行业,所以他所管理的基金,无论是医药主题基金还是混合基金,几乎清一色重仓医疗医药。

比如,2022年一季度末,招商前沿医疗保健股票的前十大重仓股包括:药明康德、药明生物、凯莱英智飞生物等,全部是医药医疗股。招商品质成长混合的前十大重仓股包括:药明康德、药明生物、凯莱英、智飞生物等9只医药医疗股。两只基金重仓股有很多相同。

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2021年下半年以来,医疗医药股表现就比较低迷,股价回调幅度很大。比如近1年时间,药明康德跌幅超过30%、凯莱英跌幅近30%、智飞生物跌幅达50%等。

医药医疗股回调大跌,导致了重仓医药医疗赛道的基金业绩大幅下跌。由于李佳存管理的基金几乎清一色全部重仓医药医疗,因而所管理的基金业绩下跌较大。

成立不足一年的基金业绩大幅下跌,也引起了基民的强烈不满。在基金社区,有基民吐槽,“同是医疗基金,跌的时候比人家快,涨的时候又比人家慢,这么小的规模,表现还这么差,无语了。”

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值得注意的是,按照李佳存去年发行的新基金持仓,以及其所研究的赛道来看,这次发行的招商成长先导股票持仓选择大概率还会是医药医疗赛道。

去年参与新基金的基民目前都亏损较大,这次李佳存再次发新基金,有多少基民会申购“上车”呢?

对于招商基金李佳存管理的基金业绩表现,你怎么看呢?

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