熵解投资:接下来5月行情该怎么看?

名家观点 | 发布于2022-05-04

编者按:本文来自微信公众号“熵解投资”,飞鲸投研经授权发布。

第一、行情回顾

前半周接连大跌赶底,后半周如期触底反弹,区别于市场一片“2800点”守卫战的观点,4.26复盘《现在还需悲观吗?》提示大家大跌之后不必太过悲观,做好市场观察,底是一面,继续保持信心+耐心,一到两成仓进场抄底试错;市场也不负我们所望开始了连续三年的震荡反弹,布局的超跌成长+基建都有不错的表现。

周五午盘新闻报告这政治局会议内容,对于重大会议即时即报真的比较罕见,一般都是晚上七点央视新闻联播来报道会议内容。受此影响,午后开盘指数快速上涨,平台经济相关的电商股快速拉板,其他储能、光伏、锂电等超跌成长股以及稳增长的基建、房地产都集体大涨,可以看到国家对股市信心稳定的良苦用心。

我们手中两成仓试错也赶上了这次集体反弹,第三代半导体-扬杰科技、N型光伏-中来股份东方日升、基建-三和管桩国统股份、以及肝炎概念走出了预期差行情,龙头福瑞股份涨停新高,大家的账户也收获了过节红包。

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熵解投资:接下来5月行情该怎么看?

五天小长假过去了,假期里我们也没有闲着,先是认真学习了中央政治局会议的内容和精神,其他小范围研究了景气赛道-个股年报以及一季度报业绩的增长情况,发现不少景气度不错的公司展现了强劲的业绩增长能力。

通过研读会议通告内容,我们发现在稳增长的同时,要和疫情防控取得一个平衡,短期内疫情防控更重要。从整体基调来看,疫情要防住、经济要稳住、发展要安全,这是党中央的明确要求。那么可以发现“稳增长”在接下来依旧是政策重点,对应到投资上主要分为“投资、消费、出口”,具体炒作节奏需要根据事件催化来调整。

今天我们想来聊聊会议内容中提到的“要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。”从消息传出开始,截止周五收盘共有34个相关概念股涨停,从目前我们得知的消息来看,后面对于平台经济健康发展还会有更多政策细则出台。

我们认为是促进平台经济的健康发展,这可能构成正式的转向分水岭。首先讲要促进它的健康发展,跟我们之前所讲的强调监管、反垄断、防止资本无序扩张是不一样的。完成平台经济的专项整改有收官的概念,要总结前一段时间的经验和成绩,为以后常态化监管、透明化、国际化、法制化、市场化做好准备,最后要出台规范平台经济健康发展的具体措施。

平台经济的健康发展从某种意义上看也是“稳增长”主线的分支题材,平台经济是我国经济发展的重要力量。《中国互联网发展报告2021》指出,2020年中国数字经济规模达到39.2万亿元,占GDP比重达38.6%,保持9.7%的高位增长速度,成为稳定经济增长的关键动力。同时,对于平台经济的规范发展,之前4月27号国常会已经提到了,促进它的健康发展带动就业需求的目的。总的来说,我们认为该题材有一定的预期差,需要提前做好挖掘跟随盘面变化。

第二、后市展望

随着年报一季度业绩陆续披露完毕,市场在连续下跌后也迎来了触底反弹,从近期政治局会议内容、国内部分地区有序复工复产以及今晚美联储加息将会落地,部分买方资金认为市场利空消息已经pricein,但是我们认为节前的行情权当当以为“反弹”,趋势性反转还不到时候。

投资方面,上文以及交流群我们也多次提及,市场中长期仍为稳增长、保就业、促销费为主线,突出“稳增长”的重要性;其次一季度业绩证实能够维持高速增长的超跌成长股由于目前整体估值跌至合理,预计在加息落地之后仍有反弹预期,先按短线反弹对待,趋势上仍然不够明确;最后就是及时跟上市场的新热点题材,例如近期爆发的肝炎概念、平台经济等等。

操作上,稳增长和超跌成长都要有,假期发酵的题材预计参与难度较大,建议大家以静制动,明天早上盘面不强势的话积极做好高抛低吸,其他仓位耐心等个好耐心,抄底的2成仓位轻易不要乱卖掉。

熵解投资:接下来5月行情该怎么看?

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