德林社：“耿涛，公司还不回购？”百润股份投资者急了！股价已暴跌72%
编者按：本文来自微信公众号“德林社”，飞鲸投研经授权发布。
“看着A股，就像个没妈的孩子―只剩爹(跌)了，臣妾难受啊！”股票跌跌不休，投资者只能以段子取乐。
4月27日，百润股份开盘3分钟内一度触及跌停板，股价最低下探至26.18元，跌回到了2020年4月份时期水平。截至发文，该公司股价约为26.95元，总市值约为202.4亿元。
而昨日（4月26日），百润股份也是开盘后迅速跌停。
近期股价波动大，主要与业绩因素有关。
最新披露的2021年年报显示，去年百润股份实现营收25.94亿元，同比增长34.66%；实现归属净利润6.661亿元，同比增长24.38%。但是，这份业绩数据低于券商机构预期。
去年12月23日，申港证券预测百润股份2021年净利润为7.82亿元。
今年3月22日，国海证券预测百润股份2021年净利润为7亿元。
不难发现，双方净利润数值相差0.33亿元以上。
除此之外，百润股份一季报业绩也不好。数据显示，该公司归属净利润为9175万，同比下降29.94%。
公告解释称，“受疫情影响，公司原材料供给、生产、物流受限明显，对公司预调鸡尾酒业务收入产生较大的阶段性影响，对运营成本也造成短期波动”。
百润股份被市场称为“预调酒第一股”。从2018年11月末开始，其股价从4.46元附近发力，最高涨至101.03元，涨了20倍以上。
彼时，市场追捧的原因一是公司业绩大幅增长，二是看好预调鸡尾酒行业成长空间。
在2015年，百润股份通过资产重组方式将预调鸡尾酒业务纳入公司经营中。早在2019年，该公司旗下“RIO”品牌市占率超过80%，位居预调鸡尾酒行业第一。
有机构认为， 2020年中国预调酒人均年消费量0.09 升，仅有美国和日本的1.45%、0.72%，渗透率提升空间巨大。而百润股份作为A股预调鸡尾酒龙头，率先受到资本追捧。
然而，自2021年春季抱团行情瓦解后，百润股份进入了深度回调通道，现在已经跌破30元关口。当前股价与高点相比，累计跌幅超72%，总市值蒸发超330亿元。
股价腰斩后，有投资者急了，在互动易平台上公开喊话，“董秘，股价这么低了，怎么还不回购？还要等到什么时候？”
百润股份方面回应称，“请参阅公司回购股份进展的相关公告”。目前，耿涛任职百润股份董秘一职，薪酬为58.45万。
值得一提，百润股份在今年3月22日宣布拟回购2亿-4亿元，回购价格不超过人民币62.27元/股。
截至目前，该公司仅回购约13.1万股，成交金额为421.94万元。只花了几百万去回购，你们认为对股价影响大吗？
在尺度股东群，有投资者指出，“虽然百润股份在市占率方面具有优势，但也面临着严峻的竞争压力”。
一方面，白酒巨头早在多年前推出了预调鸡尾酒产品。例如，泸州老窖旗下有“超体”鸡尾酒，五粮液旗下有德古拉中式预调酒。
另一方面，新锐品牌和其它知名酒企也在抢占低度潮饮酒市场。
不完全数据统计，从2020年至2021年上半年，低调酒行业至少有21轮投融资事件。其中典型代表是贝瑞甜心（水果酒品牌），目前已进入B轮融资。
另一组数据显示，在2020年，天猫新加入的低度潮饮酒品牌超过5千家。例如，百威推出了麦克斯裸起泡酒、江小白推出青梅酒品牌梅见和果味高粱酒果立方。
现在，百润股份面临着“前有狼、后有虎”的情形，而且部分竞争者在品牌知名度、资金实力、销售网络方面更具有优势，无疑给公司带来了更多压力。
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