凯恩斯:洗秃噜皮了

名家观点 | 发布于2022-03-11

编者按:本文来自微信公众号“凯恩斯”,飞鲸投研经授权发布。

今天是3月11日,A股再次深V,出现绝地反弹,上午疫苗股还跌-7%,下午不仅翻红,还居然大涨了,有朋友开玩笑说,市场这么洗盘,是彻底要把散户搞疯了,就是机构也给洗秃噜皮了。外围股市暴跌继续,且主角是中概股,俄乌战争还没消停,全球投资者在这个春天都有点emo了。不过好在还有中国A股,关键的因素可能是总理在记者会上说,中国经济会保持开放,长江黄河不会倒流,并且要继续加大减税降费力度。这是一颗A股的定心丸。我国经济依托于全球化,有外向型的特征,所以,保持开放才是正确的发展方式。

凯恩斯:洗秃噜皮了

谈一谈中概股,美国《外国公司问责法案》颁布后,美国SEC将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药加入“预摘牌”名单,这里面我们比较关注的是百济神州,虽然实现三地上市,但这家公司未来还需要有融资渠道,因为泽布替尼对于百济神州的现金流贡献还不足以维持研发开支。当然,希望港股和A股的投资人,多多给予此类科技创新企业更多融资支持,这些公司都是好公司。从某公司上市来看,大部分在美中概股都存在审计底稿提交难题,交吧,不符合中国政策,不交吧,不符合美股政策。所以这个事需要中美监管部门做深入沟通才能解决。不过今天有媒体报道,接近监管人士:中美双方监管机构就审计监管合作磋商较为顺利有望尽快达成共识。接近监管部门人士表示,中美双方监管机构就审计监管合作的对话和磋商进展比较顺利,双方都展示了愿意解决问题的诚意,有望尽快达成共识。(财联社)

当然,中概股挨一刀的影响也各不相同。有些中概股已经实现了盈利,这一刀挨不挨都一样,他们可以在港股重新上市、A股照样会给股东提供价值,比如通过分红和回购的方式。投资人牢牢记住,股票是上市公司的一部分,美国投资人因为各种因素退出投资是他们的损失,所以对于已经具备盈利能力的,比如腾讯这样的中概股,个人认为问题依旧不大。当然对于还在烧钱的中概股,未来不确定性增加。就好像2001年科网泡沫破裂之后,微软变得更好,而其他很多.com公司则消失不见了。这就是退潮后的裸泳。

凯恩斯:洗秃噜皮了

另一个不确定性依然是俄乌战争。谈判又崩了,期待本不是很高。但我们预期能源和黄金的冲高回落即将到来。所有人都在适应战争,人类的适应能力是无穷的,当资本市场适应战争,商品短缺恐慌就开始减弱。而另一个层面,美联储加息就又回到了资本市场的聚光灯下,成为投资人关注的焦点。加息是必然的,但加息多少是有弹性的。个人认为,就现在欧美的通胀,加息紧缩大概率会是个逐步加速的过程。大幅度波动后,全球资本市场可能在15、16日之后趋于稳定,因为大家都习惯了,该撒气的,该抱怨的,该发生的,一个都没有少,但投资人已经适应了新的全球经济环境。

最后,板块特点方面的又是新冠检测,在过去零星疫情出现之后,我们都预期医疗器械中的新冠检测试剂盒会出现销售暴涨的局面。当前国内零星疫情又开始起来,部分地区又需要全员核酸检测,需求最终将带动销售量。预期未来核酸试剂盒需求将出现井喷。投资人适当关注:兰卫医学、可孚医疗、万孚生物东方生物等等,我们正月的时候给投资人罗列过这个板块相关的股票。此处就不再细致的分析单个个股了。

另一个说热门,大家还记得吗?预制菜,部分地区又要居家隔离了,大家可以在家冰箱里囤积点预制菜以备不时之需。

市场中每一次恐慌下跌,都是分期分批买入的时候,投资人分批买不是为了摊低亏损,而是为了维持好的投资心态。善于利用市场的极度恐慌来买入的约翰·邓普顿曾经说过,在危机导致市场出现大抛售的情况下,股市会跌的怀疑原本正确的判断,这时最好的方法就是坚守一个基本投资原则:“只购买你认为便宜的股票。如果你按照自己的步调进行操作,认真分析股票的价值及其所代表的公司,就更有可能作出准确的评估。最重要的是,趁你头脑清楚、判断力还没有受到眼前事件影响的时候下决心买入。”

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