熵解投资：碳中和，时代的使命！
编者按：本文来自微信公众号“熵解投资”，飞鲸投研经授权发布。
第一、盘面回顾
上周大盘整体震荡向上，上证指数仍未能有力突破趋势进入下一持股阶段，整体来看还是题材投机和能源革命线轮动上涨的节奏，我们配置的板块都出现了轮动，成功抄底的锂矿概念股短期涨幅较大。
周五早盘指数层面比较沉闷，午后突然拉升，主要是消息面上传言央行三季度货币执行报告上的流动性要求有两个明显变化，引发了资金对放水预期的炒作，证券板块作为工具人率先发力大涨，湘财股份涨停，资管系的广发证券、长城证券、东方证券都有不错的表现。我们认为进入四季度以来，蓝筹与成长的并不是你死我活的节奏，更多时候是轮动上涨，估值合理的蓝筹有望震荡上涨，尤其目前面临指数突破，下周可以适当加仓手中的券商股。
其他版块还是围绕能源革命展开炒作，如上周五启动的智能电网+特高压在本周也有不错的持续表现，周四盘前我们提示了氢能源的投资机会但当天整体冲高回落，但随后周五在“顶层设计”消息的刺激下再度走强，板块内高达十几只个股涨停。对比了近期能源革命炒作的套路，基本都是周一起个头，然后接着一周还会反复炒作，也就是一周一个周期的节奏，建议大家对新起来的板块保持关注进行跟踪！
截止收盘上证指数明天过去3570，下周机会保持关注，确立的话会有一次较好的行情。周末最大新能源产业消息就是，美国最新新能源刺激法案落地再进一步，该法案包含5500亿美元用于应对气候变化，其中包括光伏风电方面、储能方面以及新能源车方面，读完通稿我们发现储能是历史意义的突破，独立ITC有望落地。在本次法案中，计划对于高于5KWh的储能系统（美国户用储能一般也超过10KWh），到2026年前给予最高30%的ITC退税。
碳中和时代使命渐入佳境，不仅中国，其他国家政策端也在不断加码，不过在选股操作上就需要多关注消息面催化，例如上周南网投资刺激的特高压+智能电网，这周氢能顶层设计+冬奥会刺激的氢能源，以及周末复盘文章提到的困境反转类的组件爱旭股份、东方日升等等都出现了不错的涨幅。
其中中长期看好偏成长风格的仍是重要方向，半导体（sic、设备等）、军工，以及蓝筹（券商等）都可以合理配置，耐心等待轮动。
第二、后市展望
宏观层面，上周中美双方大领导进行首次视频会晤，对于双边关系缓和和国际局势稳定都有较大意义。可以看到，上周部分光伏设备重新获得关税豁免，未来类似的缓和情况大概率也会出现。国外方面，对于新任美联储主席的人选，白宫表示下周将会有更多信息公布。美联储主席的人选很大程度上会影响明年的货币政策，同时市场对于明年提前加息的预期愈发强烈。国内方面，央行三季度货币执行报告发布，稳健的货币政策仍会持续。在第四季度，流动性保持充裕问题不大，在“宽信用”政策推动下，社融增速有望迎来回升，可以认为“稳增长”仍是当前重点。从当前的市场角度来看，流动性较为充裕的情况下，成交比较活跃，结构性行情大概率还会持续，基本面有明显改善的成长股和估值有大幅回落但经营效率不变（或向好）的价值股值得关注。
行业方面，上周市场再度回到了热点轮动的状态。上周部分境外上市公司和行业头部公司发布了财报，可以看到增收不增利和增长停滞的现象再有出现。这种情况下，我们认为能继续保持高增长的成长股和估值大幅回调但经营效率向好的价值股会是最好的投资方向。我们持续看好芯片半导体和军工行业的中长期投资机会，在生产承压的情况下仍能保持高速增长足以说明行业的景气程度。本周芯片半导体出现短期波动，有多方面因素的影响，一是股东的减持压力，二是国产28nm光刻机的研发不及预期，三是中美关系缓和，美系产品有可能对中国市场造成影响。从长远的角度来看，国产芯片自主可控的发展趋势是不可逆转的，中国在产业链中的角色会愈发重要。随着“万物互联”时代的到来，芯片的周期属性会有大幅度的弱化，未来景气程度可期。所以在当前生产成本偏高，而消费较为平淡的大背景下，高景气行业的稀缺性愈发突出。建议对高景气成长股和低位价值股保持重点关注。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
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