如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

脱水研报 | 发布于2021-12-20

你知道如何描述一家公司的成长性吗?

你知道影响公司成长性的因素有哪些吗?

学习成长性分析,最好的学习资料是研报、书籍还是其它的什么?

个人拙见,看公司公告就足够了。

不论是证监会问询函还是招股说明书,里面都有现成的学习资料。

下文将是见证奇迹的时刻~

一、当然要去找证监会问询函!

关于证监会问询函的妙用,原来有篇微信文章专门介绍过。因此,当我想知道如何分析企业的成长性时,首先想到的就是证监会问询函。

下图是根据“同花顺iFinD”整理出来的影响到企业成长能力的因素。

如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

⒈如何描述一家公司的成长性?

分析成长性当然要看三个指标:

营业收入同比增长率;

净利润同比增长率;

以及不同产品销售收入的同比增长率。

金莱达这家公司在描述自身成长性的时候,还跟同行企业做了对比。

这个方法值得借鉴,并可应用于生活工作当中:

如何向老板证明自己的工作做得好?

当然不能只把自己的业绩报告给他,

最好同时将可比同事的业绩同时报告给他。

(如果你不怕老板把你的报告转发给你的同事)

好与不好,都是比较出来的。

如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

⒉如何分析企业的成长性?

通过德龙激光、甬矽电子和亿华通这三家公司的描述看,企业的成长性首先要考虑的是下游市场需求,这有点冲击到我们原来分析企业的成长性的常规思路。

说到企业的成长性分析,我们就会把各种成长能力指标拿出来套用一遍。

除了前面提到的三个指标,我们还会使用现金流量增长增速、资产增速等,好像把这些指标套用一遍,我们就能对这家公司的成长性做出判断了。

但是实际上,我们对比财务指标只是在罗列现象,而不是分析原因。

“透过现象看本质”,早就被我们忘得一干二净了。

通过年报数据得知:

某某公司的净利润增长了120%;

某某公司的营业收入年化增速为30%;

某某公司的总资产5年翻了两倍;

某某公司………………

这些描述都是现象和结果,不是原因。

我们要打破砂锅问到底,找出出现上述现象的原因来。

做到这点,才是在做企业的成长性分析。

如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

二、跟招股书学习企业的成长性分析

影响企业成长性的因素,可从内因和外因两个角度进行分析。

这个思路分析其他公司也适用。

这是我读明月镜片时总结出来的。

如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

我们来看下明月镜片在招股书中对其成长性是如何描述的。

报告期内,公司营业收入和净利润保持了持续、较快增长,成长趋势良好,主要原因如下:

第一,树脂镜片制造产业潜在规模大。

近年来,国家出台多项政策推动眼镜片行业健康有序发展。

随着经济的稳步发展,镜片材料研发和工艺技术的不断改进,使得镜片产品不断推陈出新,活跃了镜片零售市场。

第二,技术实力是公司业务快速发展的基础。

发行人深耕镜片行业多年,为消费者提供高质量、个性化的专业镜片产品,积累了丰富的经验和技术。发行人自主研发了多种镜片的生产配方及工艺,同时不断精进工艺、提升镜片品质。同时,发行人自主研发了部分镜片原料的制作配方,不断攻克原料制配难题,改良原料。

第三,产品质量是公司业务发展的关键。

发行人非常注重产品质量的控制,建立了科学的质量管理体系并严格执行。

第四,塑造品牌以提升产品知名度。

发行人致力于树立专业的、高品质民族镜片品牌。同时,公司依托经验丰富的营销团队,通过直销、经销相结合的模式,在全国市场形成了良好的营销网络体系。发行人旗下“明月”品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度。

上面这些内容看起来很枯燥很官方,像不像正确的废话?

我原来也是这么想,但是现在不会了。

如果我们画张图把上面四条信息串联起来思考,就会觉得它说得很有意思了。

这就是原来跟大家提到的大树模型的又一次应用。

如何分析企业的成长性?还是得看公司公告呀!

三、我们就像计算机,要在出厂配置上改变自己

我们每个人都有意识,有情感,但是我们每天都像计算机一样在做事情。

接受信息——加工信息——输出信息,

相同的动作我们一再重复。

有的时候输出的信息老是出错,给不了我们正向反馈。

我们会因此焦虑,苦闷,却无力改变现状。

于是我们希望借助于外力改变现状,去寻找第六根手指头。

但是,此刻,最好的解决办法应该是改变自己的信息加工系统和输出系统,从内在上改变自己。否则,借助外力可能真的于事无补。

我们看各类公司公告,它们都是杂乱的、快餐式的。

但是当我们经过思考将其进行加工之后,

我们反倒能够从中学到很多东西,而这,就是思考的力量。

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