转型泛财富管理，销售额持续增长，国联证券小而美！
国联证券作为一家中小型券商，通过执行“泛财富管理”战略，发挥部门协同的优势，较早进入了财富管理转型阶段。
据国信证券研报分析，公司执行泛财富管理的商业模式，是帮助客户实现财富增值，并使公司分享客户财富增长和市场规模壮大获得的收益。
一、以泛财富管理为核心推动公司业务转型
在执行层面，公司以泛财富管理战略为核心，各业务条线发展深度融合，泛财富管理业务已成为公司营收大头。公司目前主要业务包括经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务。从公司收入来看，2021年上半年公司收入贡献最高的为泛财富管理业务，占比为占比为50.92%；其次为证券投资业务，占比25.18%；此外，投资银行业务、投资业务占比分别为18.73%和和5.17%。
公司搭建起集公募、私募一体的多策略产品池，为客户提供定制化配置服务，打造“国联大方向”品牌，行业影响力与日俱增。公司股衍、固收、投行、直投部门作为泛财富管理的定制化产品提供者，在客户获取、合作服务、客户转化等方面进行有机协同，扩大客户基础。截至2021年6月底，公司基金投顾从业人员为640人，基金投顾业务签约总人数97338人，授权账户资产规模已达人民币71.08亿元，位于行业前列。
根据江苏证监局数据，截至2020年12月31日，各证券公司在江苏省共设有证券营业部1057家，公司的证券营业部占比为5.68%。2018年、2019年及2020年，公司证券经纪业务净收入分别为2.95亿元、3.60万元和5.26亿元，占公司手续费及佣金净收入比例分别为53.40%、53.38%和60.11%，占营业收入比例分别为23.34%、36.34%和32.50%。截至2021年6月底，公司客户总数达到134.12万户，较上年同期增长9.61%。截至2021年6月底，公司金融产品销售额为211.03亿元，同比增加5.30%。其中自主研发资产管理产品销售额为109.42亿元，同比减少21.78%；第三方基金产品销售额为64.65亿元，同比增加28.55%；第三方信托产品销售额为20.88亿元，同比增加151.57%；其他金融产品销售额为16.08亿元，同比增加737.50%。
截至2021年6月底，公司资产管理业务受托资金达到769.56亿元，同比增长166%；资产证券化业务规模人民币156.76亿元，同比增长1376%。其中集合资产管理计划53个，资产规模为95.76亿元；单一资产管理计划102个，资产规模为517.04亿元；专项资产管理计划17个，资产规模为156.76亿元。
二、资产负债管理为战略助力
公司基于资产配置的投研能力、配套系统不断壮大。公司资管业务投研团队深耕配置领域多年，资产配置投资框架科学完备。产品策略丰富全面，涵盖债券、股票、基金、衍生品、ABS等多类资产类别与细分投资策略。同时，包括交易系统、估值系统、档案系统、资管数据平台、风控绩效系统等在内的信息系统体系，为业务提供有力的系统服务支持。
公司资产管理服务还将投资投行业务相互联动，大力发展ABS和REITs业务。公司提供精细化资产证券化服务，打造消费金融领域专业化服务能力和品牌效应。同时发掘优质地产客户及信托公司等非银行金融机构融资需求，进行业务的全方面覆盖。目前公司相关业务几乎已对新经济行业全面覆盖，团队成员从业经验丰富，产品资产类型丰富，团队配置完备。2021年资产支持证券发行规模排名跻身行业前十，项目储备丰富。
公司金融市场业务盈利模式多元化。公司固收业务旨在充当产品的设计者、市场的组织者、流动性的提供者、交易的参与者。公司运用多种固定收益产品及衍生品实现低风险套利、交易对手服务、代客交易及做市业务相辅相成的盈利模式，并提供包括交易纠差、资产处置、报价支持、时点性需求支持、账户调配等交易做市业务以及资产做市业务，旨在为客户提供一揽子解决方案。此外，公司股票衍生品业务依托金融工程和量化研究方法，通过场外交易、做市业务和量化投资业务，为客户提供交易和结构化服务、创造了区别于传统自营投资的稳健资产回报。
直投业务依托国联香港建立跨境业务平台协同开展业务，完善公司内外联动机制，“走出去”与“引进来”并举，充分发挥投行与直接投资的业务协同。直投业务紧密结合国联证券的投资银行业务，发掘新兴产业中的优质成熟企业以及高成长公司，特别是从境外引进国内亟需的卡脖子技术，锁定优质投资标的，共同设计交易结构、推动并购及境内落地。同时，公司发挥券商的资本运作能力，有效为被投企业进行投后赋能，协助被投企业完善公司治理、整合产业链资源，进行全面客户管理。（国信证券）
总结：
我们认为公司作为无锡唯一一家注册综合性证券公司，可立足无锡，借助区位优势，发力特色化、差异化业务，打造成特色鲜明的精品券商。
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