脱水研报:业务覆盖多种领域，韦尔股份的前路在哪？
公司成立于2007年，成立之初专注于半导体产品的设计和分销业务，从事MOSFET、模拟开关、射频芯片、信号链等模拟IC设计与销售；2019年，公司通过外延式并购切入CIS赛道，营业收入大幅度增加。
据东方证券研报分析，公司在CMOS图像传感器具备完善产品体系，全面覆盖8万像素至6400万像素等规格，能为不同应用领域定制特色化解决方案。
9月16日，公司向近2000名员工授权近800万股期权，占总股本的0.92%，行权价格为281.4元，高于当前股价240元达17%。三个行权期的行权条件为21-23年扣非归母净利润分别不低于38.2、44.9和53.9亿元。需要摊销的总费用仅为1.2亿元，根据公司公告预测，21-24年分别为2231、5770、3222和1210万元。
多应用业务协同发展。韦尔布局涵盖手机、汽车、其他消费电子、安防、AR/VR和医疗等多种领域应用，不仅在CIS业务方面处于领先地位，在触控显示、功率模拟射频、LCOS、CCC、MCU等产品方面亦有完善布局，同时晶圆制造环节也有参股的代工厂。
韦尔CIS业务布局完善。韦尔CIS业务涵盖手机、汽车、医疗、安防、物联网、计算机等众多领域。韦尔也是唯一在手机、汽车和安防三大CIS下游应用都排名前三的供应商。
手机CIS方面，韦尔2020年市场份额11%，位列全球第三；安防CIS方面，韦尔2017年市场份额56%，位列全球第一，根据思特威招股书等材料，我们估计公司维持第一名的份额，其他主要供应商包括索尼和思特威。
汽车CIS方面，据TSR的数据，2019年，在成像和感知摄像头领域豪威分别占据20%和6%的市场份额，位列全球第二。
CIS技术跨界融合增强技术优势。韦尔在CIS领域拥有丰富技术积累，不同领域CIS技术可实现跨界融合和复用。韦尔独有的Nyxel®技术可增强CIS低照感光性能，在安防领域应用广泛，也可以应用于汽车、医疗等领域；RGB-Ir技术能够在一台设备中同时捕获RGB和IR图像，从而实现白天和夜视功能，适用安防领域，同时RGB-Ir技术具有先进的红外灵敏度，可实现面部和手势识别，又可应用于智能手机、PC等领域。
国内手机、安防厂商全球占据显著份额。智能手机领域，国内小米、OPPO、VIVO、荣耀等企业处于全球领先地位，合计市占率超过40%；安防领域，国内海康、大华、华为等厂商亦处于全球领先地位，合计份额亦超过40%。
公司贴近国内客户，份额有望提升。智能手机领域的小米、VIVO、OPPO、荣耀等、安防领域领先厂商海康、大华等均为公司客户，相比海外竞争对手，韦尔更贴近客户，有利于快速有效响应客户需求，同时受益国产化，助力份额提升。
国内造车新势力客户布局激进，韦尔积极拓展。豪威在汽车领域的客户包括奔驰、宝马、大众、特斯拉、长城、比亚迪、长安、Toyota、Honda、吉利等，在欧洲奔驰、宝马、奥迪等品牌搭载率第一。豪威在汽车领域的客户目前逐步拓展至国内新势力客户理想、零跑等：理想ONE配备豪威提供2颗前视ADAS摄像头和4颗环视摄像头，零跑C11搭载韦尔豪威的辅助驾驶融合泊车及环视解决方案OX01F10,以及1MP的全局快门图像传感器OV928。韦尔未来有望合作更多国内客户提升市场份额。
2019年以来，公司加速对外投资布局。一方面瞄准产业链优质企业，直接及间接入股共达电声（电声器件）、极豪科技（指纹芯片）、豪威芯仑（EVS）、芯楷（NorFlash）。另一方面，通过设立投资管理有限公司、加入产业基金等方式围绕半导体及其周边产业链广泛布局，于2020年投资成立上海韦豪创芯投资管理有限公司。韦豪创芯自2021年开始正式对外投资以来，已投出10余个项目，覆盖半导体、电子元器件、医疗器械等多个产业链上下游领域。
此外，公司董事长虞仁荣先生参股荣芯半导体，在宁波规划建设8万片12寸晶圆生产线和3万片晶圆级封测；荣芯已收购德淮，德淮原计划月产2万片12英寸晶圆产能。（东方证券）
总结：自2021年开始正式对外投资以来，韦豪创芯已投出近10个项目，覆盖半导体、电子元器件、医疗器械等多个产业链上下游领域。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
一次性卫生用品脱水研报:成人失禁行业，老龄化趋势下的确定性成长！
脱水研报
-
公司成立于2004年，创始团队均为出身应用材料、泛林半导体等国际半导体设备龙头企业的核心技术人员，董事长尹志尧博士曾任应用材料副总裁、刻蚀事业部总经理、亚洲首席
-
公司成立于1998年，2010年收购美国VX公司的VXCAD/CAM技术及研发团队，目前已建立CAx核心技术与产品矩阵，正版用户数超90万，产品畅销全球90多个
-
同仁堂近一个月股价走势不错，一跃成为中药行业百亿市值梯队中市值最高的企业，仅次于云南白药和片仔癀，为550亿元市值，主要为超越了中药企业白云山的市值。不得不说，
-
公司的主营业务包括高纯工艺系统、半导体湿法清洗设备、光传感应用及光学元器件，2020年公司3块业务的占比分别为61.8%、15.6%和22.5%。根据公告，公司
-
青松股份位于中国武夷山南麓、闽江源头的福建省建阳市，是一家专业从事松节油深加工产品研发、生产和销售的林业生物质资源综合利用型企业。主要产品为合成樟脑、莰烯、乙酸
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
最近，力拓因安全问题关闭了其在南非的理查兹湾矿业公司，此外中国和世界其他地区对锆英砂日益增长的需求，导致全球优质锆英砂的供应压力加大，促使价格上涨。PYX今年已
-
点评：电子驾驶证采用数字签名防伪技术，真实唯一、安全可靠。电子证照作为具有法律效力和行政效力的专业性、凭证类电子文件，日益成为市场主体和公民活动办事的主要电子凭
-
中信证券认为，《条例》要求对关键信息基础设施实行重点保护。根据我国现行的网络安全等级保护制度，预计保护等级不会低于三级。通过测算，预计《条例》带来的安全投入规模
-
IPv6是互联网工程任务组(IETF)设计的用于替代IPv4的下一代IP协议，其地址数量号称可以为全世界的每一粒沙子编上一个地址。据了解，由于IPv4最大的问题
-
点评：砷化镓电池一直被认为效率最高的光伏电池，其超高的光电转化效率让它在空间应用中常用。由于砷化镓高昂的制造成本，地面光伏电站极少使用。但目前新的生长技术大大缩
最新资讯
-
想当年，东鹏特饮凭借着“年轻就要醒着拼”、“累了、困了，就喝东鹏特饮”这两句经典的广告，再加上价的差异化，成功抢占红牛市场，成为饮料界的新贵。而后，东鹏饮料走上
-
概念的算盘打的再响，最终还是业绩为王。尤其是对成长赛道来说，业绩不但是检阅公司成长的关键，也是反映行业景气度的核心因素。比如4月18日，九阳股份一季报业绩同比增
-
2月以来，亿航EH216-S、V2000CG等多款飞行器通过合格认证，并进行试飞，意味着作为低空经济代表的飞行汽车，商业化正在逐步落地。AI的应用落地则更加迅速
-
近日，全球医疗器械产业的“航母级”盛会CMEF圆满收官，向全世界展示了我们国家在医疗领域的卓越水平。CMEF一直是全球医疗风向标，本次的展会出现了很多AI医疗“
-
尤其是工业4.0的到来，让制造业进入拼技术实力的阶段，实力强硬的企业会越发的迎来业绩和估值的戴维斯双击。而激光切割设备产业是先进制造的典型代表，并且是个增速非常
