脱水研报:铝价创新高,锂价维持强势上行!

脱水研报 | 发布于2021-09-14

一、本周行业动态

本周有色金属跑赢大盘,涨幅为8.75%。同期上证指数涨幅为3.39%,收报于3703.11点;深证成指涨幅为4.17%,收报于14771.87点;沪深300涨幅为3.52%,收报于5013.52点。

脱水研报:铝价创新高,锂价维持强势上行!

各子板块中,涨幅前三的分别是稀土板块,铝板块和铜板块,其涨幅分别达到16.23%、13.10%和10.82%。锂板块和有色金属板块也出现一定程度上涨,涨幅为10.07%和8.75%。

脱水研报:铝价创新高,锂价维持强势上行!

基本金属本周期现市场整体偏强运行。期货市场:LME铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期上涨1.43%、6.66%、2.34%、0.23%、5.13%和4.19%。国内现货市场基本金属价格表现整体呈向上趋势,涨幅最大的是铝,涨幅达到6.24%,其次是锡、镍、锌、铅、铜,涨幅分别为3.71%、2.75%、2.69%、1.00%、0.86%。

铜:本周铜价继续震荡反弹。上游铜矿进口量保持高位,国内铜精矿现货加工费持续上升;原料端仍存在罢工扰动,受限电影响,国内精铜产量或将回落,交易所总库量持续下降,现货高升水低库存格局难改,基本面逐渐好转。本周SHFE铜库存约为6.2万吨,较上周同期下降10.74%,预计铜价维持高位震荡运行。

铝:本周国内电解铝供应偏紧局面不改,叠加海外几内亚政局变动引发市场对矿石供应的担忧,铝价持续走高。供给端,受限电和能耗双控等因素影响,云南、广西和内蒙古等主产地生产受限制,新增产能释放不及预期,市场供应趋紧。同时,国内铝市即将迎来需求旺季,市场消费短期边际走强。本周国内市场持续去库,截止本周五,SHFE铝库存为22.85万吨,小幅下降1.60%。随着铝市场供需偏紧预期仍在,叠加国内低库存支撑铝价,预计铝价维持高位。

本周新能源金属价格表现较为分化。钴:本周金属钴价维稳运行,价格为37.5万元/吨,小幅上涨0.81%。钴盐价格整体变化较小,硫酸钴价为7.7万元/吨、四氧化三钴价格为29.0万元/吨,均与上周表现持平。本周因疫情反复和运输延误等影响,钴原料进口减少,存在供给缺口,此外华东地区金属钴冶炼厂停产并且多地厂家低负荷生产。目前钴市需求仍相对疲软,下游厂家以刚需采购为主,采购询单较多,实际成交量较低。目前钴市场供需偏弱,钴价以维稳为主。锂:本周锂市整体偏强运行,锂盐价格继续攀升。截止周五,碳酸锂价格为13.8万元/吨,较上周上涨11.29%;氢氧化锂价格为13.9万元/吨,较上周上涨9.45%。本周锂盐市场行情继续向好,终端市场需求旺盛,在政策支持下新能源汽车行业维持高景气状态。近期正极材料生产厂家询单积极,提前备货情绪增加,而目前国内锂矿资源供应紧张局面不改,供需持续偏紧支撑锂价上行。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰西藏矿业;锂云母相关标的:永兴材料、江电特机;锂辉石相关标的:中矿资源川能动力

二、数据追踪

本周贵金属价格震荡运行。黄金:本周黄金价格小幅下跌,COMEX黄金价格为1796.3美元/盎司,较上周下降0.85%;伦敦现货黄金为1788.3美元/盎司,下降1.34%。白银:COMEX白银价格为24.1美元/盎司,较上周上涨0.61%;伦敦现货白银价格为24.1美元/盎司,下降0.08%。

本周美联储公布最新经济展望调查褐皮书,称美国总体经济增长速度小幅下调至温和水平,预期经济就业向好。美联储多名官员表达温和的鹰派立场,年内开始缩减债券购买规模预期走强,美元走强和美国国债收益率攀升,金价承压回落。目前市场对通货再膨胀以及疫情反复的担忧情绪仍在,预计金价将持续震荡运行。建议关注:赤峰黄金银泰黄金盛达资源华安证券

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总结:

受益新能源发展,有色金属价格有望进一步上行

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