进击的快手：让每一种生活都可以被看见！

编者按：本文转载至微信公众号“小北读财报”，贝壳投研经授发布。

一直以来表达自己并获得别人的认可和尊重只是少数人拥有的特权，但是技术的进步推动了文化下移，让每一个个体都能发出自己的声音，让每一种生活都可以被看见。 

公平是客观存在的，这也是我们一直以来的追求。

正如我们觉得口渴了一定是因为水存在、我们觉得饿了一定是因为食物存在一样，我们觉得很多事情不公平，正是因为公平的客观存在。随着社会基础设施的完善、技术的迭代升级，会有更多的人感觉到公平的存在。 

回顾中国古代文化发展的历史，从商周时期刻在青铜器上狰狞的饕餮，到隋唐时期的诗歌书法，再到宋元时期的笔墨丹青，再到明清时期市民文化的崛起，随着社会经济的发展，市民阶层逐渐登上了历史舞台，原来被贵族垄断的文化教育普及到了平民大众，“人民群众是社会精神财富的创造者”是社会发展的必然趋势。

因此，越来越多的公平将会被看见，越来越多的个体的生活将会被看见；同时，随着越来越多的普通人参与到内容创作的过程，我们的社会也会变得更加公平，更有温度。 

从这个维度来看，快手服务于普通人的记录和分享，平等普惠是快手的核心价值观。普惠理念就是鼓励每个人随手记录生活，只要视频不违背法律和公序良俗，快手都一视同仁，给予流量。这正体现了每个人想要的公平。 

01、技术进步推动文化下移，快手助力于内容创作

生活在今天的我们是幸运的。

想看书的时候，只要网上下单或者去趟书店就可以买到；

想表达自己的时候，发个朋友圈或者录个视频发在快手上就能收获到别人的点赞。 

这些我们唾手可得的东西，对古人来说是不可想象的。

孔子提出“有教无类”，人无论出身如何贫富贵贱，都能平等地接受教育。这一主张打破了“学在官府”的垄断局面，把学校从“官府”转移到了“民间”，实际上也是在推动文化下移。

但是古人的教育普及程度远不如现在。

能够像秦始皇汉武帝那样被载入史册的人毕竟是少数，多数小老百姓的生活都没有被记录下来，仿佛他们从来没有存在过。造成这种现象的原因有很多，我们可以从书籍材料演进历程的角度，来理解为什么能够识文写字记录生活的只是少数人。 

商周时期出现了钟鼎文，它们刻在青铜器上，主要用于用来记录王公贵族的生活；再后来简牍开始出现，我国很多古代名著都写在简牍上，比如《春秋》《离骚》。但是简牍的体积大，分量重，使用起来很不方便。

古代还有帛书，即写在丝织品上的书。帛书只限于贵族阶级使用，因为太贵了，小老百姓用不起。

在欧洲，人们使用羊皮卷写书。

但是造纸术和印刷术的出现改变了这一切。

纸张书写方便并且成本低，书籍不再被贵族阶层所垄断，以书籍为载体的知识传播开来，普通老百姓可以学习知识改变自己的命运。原来的社会是黑暗的没有上升通道的，但是技术的进步让社会从此而不同。 

直到今天，技术在推动文化下移的过程中仍发挥着重要作用。

最明显的例子就是微信语音聊天功能的出现。很多人不识字，但是这妨碍他们以微信语音为载体与别人保持及时沟通。

短视频和直播的出现让老百姓的生活得到了被记录在册的机会，而不是像古人那样，时间的风呼啸而过，他们生活过的痕迹如过眼云烟，瞬间被吹散得无影无踪。 

夏天去西北的时候遇到了一位来自苏州的六十多岁的阿姨，阿姨不识字，但是这并不妨碍她将拍摄的视频发到网络上然后收到亲朋好友的点赞。最重要的是，快手能够通过技术手段帮用户进行创作并提高视频的质量。

不会给视频配音乐？没关系。快手会给你推荐音乐。

不会剪辑视频？没关系。快手“一键成片”都帮你搞定了，保管成片的效果比新手自己做得还要好。 

如下图所示，快手用于研发的支出越来越多。

从快手各个季度的研发投入金额看，2021年二季度快手的研发投入金额达到了39.11亿元，占营业收入的比重达到了20.43%。为满足人工智能、大数据及视听技术研发不断增长的需求，快手的研发人员大幅增长，进而导致员工的福利开支增加。

从快手的营业成本构成看，近年来快手的销售及分销成本在不断增长；同时，研发费用占比也呈现出了上升趋势。当我们使用视频软件“一键成片”功能的时候，或许从没想过这个功能的背后有多少程序猿在不断写代码不断探索；尽管我们不知道，但是我们在搭乘技术进步的便车是个毋庸置疑的事实。

02、数据说话：科技进步驱动快手收入增长

目前快手主要的变现方式为直播、在线营销服务、电商以及海外业务。

下图是快手2017年—2021年上半年收入构成的数据，其中线上营销服务收入占总收入的比重快速增长，并在2021年上半年首次超过直播收入占比，成为快手的第一大收入来源。此外，以电商业务为主的其他服务占总收入的比重也快速增长，2021年第二季度，该比重达到了10.36%。

由此可见，快手的收入来源越来越多元化，要理解快手的收入情况需要分板块进行。

1、如何理解线上营销服务的收入方程式？ 

线上营销服务现已成为快手收入的主要来源，因此，我们要寻找这块业务增长的驱动因素。

根据招股说明书里的解释：

线上营销服务收入＝基于效果的广告服务＋基于展示的广告服务＋快手粉条服务

其中：

基于效果的广告服务，收入于用户点击客户提供链接时确认；

基于展示的广告服务，收入于展示期间确认；

快手粉条的收入，于合约推广期间确认。 

不过，今年5月快手推出磁力金牛平台后，整合了小店通、快手粉条的投放链路，进一步打通了公私域流量。但

如下三个因素仍是影响快手线上营销服务收入的关键：

一是用户数和使用时长；

二是更好的用户理解及触达；

三是好的广告形式。

2021年第二季度，快手的线上营销服务收入由2020年同期的39亿元增至100亿元，同比增长156.2%。

同时，线上营销服务收入中，

来自品牌广告的收入保持高速增长，并超越了在线营销服务收入的同比增幅，并且品牌广告商数量较去年同期增长近四倍。

因此，下面这些问题将会影响到快手在线营销业务收入的多少。

如何增加用户数量？

如何提高用户使用时长？

如何吸引用户点击广告链接？

如何精准投放广告？

如何与更多的品牌广告商建立合作关系？ 

然而，最终又是技术水平的高低影响到快手能吸引多少用户、留住多少用户、吸引多少用户点击商家链接……………技术才是在线营销服务板块收入增长的基石和关键驱动因素。

2、如何理解直播业务的收入方程式？

直播收入＝直播付费用户数量×付费用户平均收入。

其中用户数量、用户参与度/用户使用时长、内容的吸引力等，都会影响到付费用户数量和用户付费收入，进而影响到公司收入。

那么，快手该如何吸引并留住用户、同时提高用户的付费意愿呢？

追本溯源，

对于直播业务而言，快手允许商家在上面推广并销售商品，快手就通过该平台完成销售的货品收取销售佣金。由于不知道具体的交易流程，因此本文无法给出收入方程式。

3、快手经营数据与报表收入的对应关系

如下图所示，从快手的经营数据看，日活用户的日均使用市场已从去年二季度的85.40分钟增至今年同期的106.90分钟，且日活用户平均在线营销服务收入已增至34元。

下图是快手收入增长驱动因素的分析，而这也是对我们前面所做分析的总结。

用户数量、使用时长、平均收入都是快手收入方程式里的重要因子，而上面的数据表明这些关键因素都呈现出了增长趋势。

于是，年报中给出的这些经营数据就不再是无处安身的碎片化信息，我们通过分析将它们与财务报表上的收入数据找到了对应关系，并建立了联系。 

同时，无论是经营数据向好还是财务报表数据向好，它们背后都有一个强大的动力，那就是技术的迭代升级。

03、希望科技能让生活变得更美好！

 以金钱和权利衡量的人生或许有高低之分，但是人性的真善美不分阶层，每个个体都享有发声的权利。 

我们曾经见过太多的平台繁荣，但如何让生态中的中小商家、普通内容创作者们活得更好，才是平台得以迭代发展的关键。今天的技术进步裹挟着信息洪流滚滚而来，这里面有精华也有糟粕，但我始终相信，以技术发展为依托的很多企业在为“促进公平”、“提高效率”而努力着，它们真真实实地存在过，也为社会创造着长期价值。 

不患寡而患不均。相信科技一定会让生活变得更美。