深度合作3.8万学校,营收40亿,科大讯飞强在哪?

脱水研报 | 发布于2021-08-18

公司作为AI领域的龙头,在AI领域的技术护城河较深,在语音、图像、知识图谱以及语义理解等领域的技术水平处于行业前列,同时公司践行“平台+赛道”的发展模式,在教育、医疗、智慧城市、开放平台、智慧金融、智慧汽车等诸多赛道齐头并进。

国信证券研报分析,目前国内的AI产业正逐渐从技术积累期向红利兑现期过渡,要想在红利期受益,必不可少的要加强自身的技术研发。公司早在创设之初就专注于语音技术的研究,目前已经将技术领域拓展到图像、知识图谱以及语义理解等范围,更是在诸多国际大赛中取得佳绩,这些都足以说明公司的技术护城河之深。

一、公司坚持“平台+赛道”的发展战略

产品旨在助力教育信息化,帮助师生减负增效。在教育领域,公司通过提供覆盖教、学、考、管四大主场景的智慧教育全栈产品,促进教学环境数字化和智能化,并进一步通过构建区域因材施教综合解决方案,实现教学过程数据积累,利用AI算法对数据持续分析,从而实现减负增效,促进教育进步。

开始规模化落地,迎来红利兑现期。2020年末,公司智慧教育产品已在全国31个省级行政区广泛应用,与全国3.8万学校深度合作,服务师生数过亿。同年,公司实现营收40亿元(同比+70.68%),实现中标合同额52.36亿元(同比+86%),业务进入规模化增长阶段,赛道红利开始兑现。

教育业务在全国范围内品牌效应显著。公司除了针对教、学、考、管等领域的具体场景解决方案之外,还不断在以区县或者地市为单位推行“因材施教”项目,从目前的推进进度来看已经在全国范围内落地,且从推进成效来看得到了学校、老师、学生以及上级教育主管部门的一致好评。公司的教育业务在全国业内的口碑较好,已然成为教育领域的第一块招牌。

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消费者领域(AI+硬件):C端消费领域布局不断扩大。一方面,围绕办公场景需求,公司推出智能办公本、录音笔、讯飞听见会议系统等产品,通过将日常办公过程中形成的声音、图文等非结构化数据,快速处理成方便保存检索的文本数据,实现会议等办公场景的效率提升。另一方面,公司还不断扩大应用场景和用户群体覆盖,丰富产品品类,推出针对翻译机、扫描翻译笔、智能阅读器以及早教陪伴产品阿尔法蛋。2020年公司C端产品在“618”和“双11”期间获得京东天猫苏宁易购三大平台20+项第一。

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公司这几年的营收及净利润均呈现快速增长态势。从营收端来看,公司保持快速增长态势,从2016年的33.2亿元,增长到2020年的130.2亿元,复合增长率为40.7%。在利润端,公司从2016年的4.97亿元,增长到2020年的14.42亿元,复合增长率为30.5%。从公司的营收构成来看,公司营收增长的重要支撑是教育业务,从2016年的10.25亿元增长到2020年的41.87亿元,复合增长率达到42.2%。

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二、技术水平精益求精,AI平台不断迭代

公司的人工智能技术主要经历过3次大的发展:在2010年到2014年期间,讯飞致力于从能听会说到能理解会思考的核心技术突破阶段;在2015-2018年间,公司制定了AI1.0发展战略,开始将AI技术不同的行业进行探索,找到技术匹配场景、成长空间较大的应用应用场景;在2019-至今期间,处于AI技术的红利兑现期,要有真实可见的实际应用案例、能规模化推广的对应产品以及可统计证明的应用成果。

公司以AI技术立本,这些年以来,技术实力不断突破。这几年,公司对技术不断积累并不断取得突破,从最开始的语音识别、语音合成、智能评测、口语评测到知识图谱、语音交互、图像识别与理解技术到后期的自然语言理解、机器阅读理解、全双工语音交互等。这些技术的不断突破为公司的业务发展奠定了坚实的基础,其中公司的语音合成与识别技术已经连续多年获得全球大奖,自然语言理解技术也在SQuAD等比赛中不断刷新全球记录(且在部分关键指标上超越了人类平均水平)。

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讯飞开发平台AI能力逐渐增强,开发者生态逐步形成。讯飞平台目前汇聚的开发者越来越多,根据公司的年报统计,公司讯飞平台的开发者数量逐步增加,从2016年到2020年分别为5.7、51.8、92、112、167万,开发者生态逐渐形成。与此同时,相对应的,科大讯飞AI平台的AI解决方案及能力建设也逐步增加,根据公司公告,2018-2020年的AI能力及方案数量分别为171、287、396个。据艾媒咨询《2020年上半年中国人工智能产业专题研究报告》显示,在智能语音赛道,科大讯飞的综合实力独占第一梯队。根据公司年报数据,公司2019-2020年开放平台及消费者业务的收入分别为22.7、30.8亿元,2020年收入同比增长35.7%,未来随着开发者数量的不断增多以及各个行业应用案例的不断增长,公司的开放平台收入有望持续走高。(国信证券)

深度合作3.8万学校,营收40亿,科大讯飞强在哪?

总结:在公司所积累的赛道中,教育赛道是目前进展最为快速且未来成长空间较大的一个赛道。AI+教育业务近期受到“加强校外培训机构监管”的政策助力,结合公司自身在教育业务“软硬件一体化服务、运营落地服务能力强、渠道把控力强、因材施教效果佳”的竞争优势,我们预计公司未来教育业务将会有较好表现。

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