如何第一时间发现十倍股？
1.喝茶看书
惯例，先说下组合的业绩情况，后面再说整个调仓思路。
以下是众研会自2020.2.3日正式成立之日，同步成立的投资组合。截止今日，净值1.76，跑赢同期沪深300指数43%，特别提示，最近3天大幅跑输指数。
期间买入的股票基本都是我们研究组分享过的标的，但最后的决策由我自己决定，整个工作流程大致分为：确立股票池——研究团队将基本面和信息面做梳理递交——自行决策。
今日调仓：今日无调仓。基本都在喝茶看书。
投资随笔：今天没有调仓，和大家一起复盘下2019年至今涨幅前10的牛股都有哪些，以及他们的财务特征和结构特征。
第一个显著特征是起始市值都不大，均在300亿以下（那些现在还在拥抱1000亿市值以上，坚定认为它们才是未来大牛股的人，可以认真思考下）。
第二个显著特征是10只里有8只的PE不超过30倍（近期继续拥抱动辄60倍、80倍PE的朋友们，也需要认真思考下）。
第三个显著特征是他们在2019年的营收、利润增长都很不错，并且至少拥有20%以上毛利率。
好了，其实这10家公司的上涨逻辑，放到当下我们都已知晓，但如果回到过去那个时点，我们如何第一时间发现他们呢。
答案是从结构+研报中寻找。
以涨幅排名第一的坚朗五金为例，做一个示范。
首先，我们看到公司在2019年3.29日做了一季度业绩预告，营收、利润出现大幅增长，这将直接引起我的关注。接着看当天的结构，可以看到周线上呈现出非常良性的上涨结构，
意味着股价对其有正向的表现，市场面与基本面呈现出一致性。
接着，我们就需要从各个渠道搜集信息，比如雪球、研报、调研等方式去搞清楚股价以及业绩上涨背后的原因。从上图可以看到，我们足足有5个月的时间去耐心搞清楚原因，最终吃到后面的主升浪。实际上不需要等到2019年8月，我们就能找到他的上涨逻辑，即对标海外，国内五金市场呈现大市场小企业的特性，有行业集中度提高的可能性，同时，近5年，坚朗五金一直是500强供应商首选企业，未来有望持续受益精装集采，从而大幅提高业绩。
总结起来，即首先确认市场面、信息面、基本面要呈现一致性，其次，再去通过研究搞清楚后面的潜在空间。
2.互动答疑
1. 龙湖比万科差在哪里？为什么估值差距这么大？
是资本市场观察的角度不同，龙湖有更加成熟的商业运作模式，现金流更好，市场认为更适合永续经营；股本结构稳定，吴亚军家族作为最大控股人多年在这方面让人足够放心；融资利率两者都在伯仲之间，产品力万科略胜一筹；估值差主要还是体现在大家对于纯住宅开发的悲观态度吧。
2. 阳光采购对安图、迈瑞影响大吗？
目前来说阳光采购对于安图、迈瑞的影响不会很大，IVD领域的阳光采购也主要是集中在试剂领域，对于仪器方面医保局还没有拿出很好的方法和举措，这也是为什么IVD行业被称为“集采暂时的避风港”的原因。
不过可以肯定的是，随着我国医保制度的逐步完善，对于IVD的集采肯定是在未来能够看到的，就看医保局对于目前全封闭式的仪器+试剂究竟要怎么集采了，从产品同质化的角度上来说，我们认为POCT可能会是集采的先行者，前不久新冠试剂检测盒就在部分省份进行了集采，也算是对于POCT领域集采的试水。
整体来看，IVD行业相对于制剂方面集采的缓急程度还存在一定的差异性。
况且迈瑞属于医疗器械全平台布局的企业，阳光采购的影响对于迈瑞来说是可以完全接受的。
3. 金河生物怎么看？
公司主要是做金霉素的，属于大宗原料药；第二业务主要是动物疫苗，都属于养殖后周期，将受益于生猪出栏量的不断恢复。
同时金霉素之前主要是作为促生长添加在饲料里，每吨添加量为75PPM，随着禁抗政策的推行，金霉素被用作治疗性预防用药，每吨添加量大幅提升至400-600ppm，带来需求端的大幅提升。
而公司作为行业龙头，全球产能占比为49.07%，并且公司2020年9月，通过了新建52000吨兽药高效金霉素和1000吨盐酸金霉素原料的议案，预计将于2022年3月全部投产，将有利于增厚公司的业绩。
不过公司目前还处于控股股东的减持期内，短期会对公司的股价会有一定扰动作用。
今天没有调仓，建议大家静下心来做点深度研究。今天的第二篇文章是对双汇发展的深度分析，对肉制品、大消费感兴趣的朋友，千万不要错过！
本文转载至微信公众号 “众研会”,贝壳投研经授发布。
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