失速的圣农发展，做起C端生意

编辑按：本文转载至微信公众号“财经新知”，飞鲸投研经授发布 。

12月初，农业农村部官网显示，国内自主研发的三个白羽肉鸡新品种通过审定，圣农发展研发的“圣泽901”便是其中之一。

这对于国内最大鸡肉供应商的圣农发展无疑是一大利好。

资料显示，圣农发展已实现100%自有供给种源，在行业内有着一定的优势。此次自研鸡种通过审核，或将助推圣农发展打破多年来国内白羽肉鸡市场被外资企业所垄断的市场格局，但在此之前，眼下略显疲态的经营状况似乎更值得关注。

01打破垄断后，再陷发展困境？

虽然同时与百胜、麦当劳、沃尔玛等多家企业合作，但圣农发展2020年的业绩其实并不是很理想。

受2020年黑天鹅事件和鸡肉价格下行影响，圣农发展几乎所有核心经营指标均有不同程度下滑。年报显示，圣农发展2020年营收同比下滑5.39%、净利润下滑50.12%、扣非净利润下滑50.53%、经营产生的现金流量净额同比下降33.24%。

其中，圣农发展最为关键的业务鸡肉产品业绩也有所下滑，营业收入同比下滑6.9%，毛利率降幅更接近16%，且业绩不理想问题直至2021年三季度也仍未解决。

2021年三季度财报显示，圣农发展2021年第三季度营收、2021年前三季度营收分别同比增长7.16%和5.21%，但净利润分别同比下降80.23%和79.6%、扣非净利润则同比分别下降81.11%和80.56%。

考虑到市场环境，这样的结果似乎并不意外。

一方面，鸡肉市场价格并不理想，即便今年三季度鸡肉均价较去年同期有所上涨，达到10636元/吨，但较上季度仍有些许下降；另一方面，便是日趋上涨的原料成本。

今年以来，主要饲料玉米、豆粕等价格持续上涨，保持高位。相关数据显示，圣农发展2021年Q1-Q3季度在原料采购的成本较去年同期已增加12个亿，相比于圣农发展今年前三季度3.68亿的净利润，原材料成本的上涨对企业经营压力造成的巨大影响已不容忽视。

所幸受黑天鹅事件和消费升级的双重影响，健康食品赛道的热度与日俱增，各类健康食品越发受市场青睐，轻食浪潮逐渐普及的大环境下，同时满足方便、低脂、高蛋白等优势的鸡肉正逐渐打开中国餐饮市场。

当下国内市场约31的猪鸡消费比远低于全球市场11的数据。行业数据显示，国内鸡肉消费占比已从2017年的15.6上涨至2020年的23%，同时伴随着国内餐饮连锁化的推进，更易实现工业化生产的鸡肉明显更符合未来市场的需要。

不过，即便市场未来看似光明，赛道内的玩家亦“打铁还需自身硬”，企业只有解决好自身的问题才能跟上时代的脚步。毕竟任何时代，都有企业因没能赶上所谓的“时代浪潮”而走向衰败。

目前，圣农发展存在的问题大致如下：

1、对于大客户的较高依赖

财报数据显示，圣农发展前五大客户合计销售金额达48亿，占年度销售总额的35.07%，其中第一名占全年销售总额的23.22%，结合多方数据分析该客户大概率为百胜。

前五大客户提供35%以上业绩收入，尤其是百胜疑似提供20%以上营收的财报数据，间接反映出圣农发展对大客户依赖度较高的客观事实。且由于第一大客户提供20%以上营收，倘若未来圣农发展出现类似2014年的福喜事件或因其他原因导致与该大客户合作破裂，将会对圣农发展的营业状况造成巨大影响。

2、畸形的地区收入

圣农曾表示“已经建立起以福建为核心，以华东、华南为区域中心，并向华北、西北拓展的市场区域布局体系”。但2020年年报显示，华东地区营收已占圣农发展全年营收一半以上（51.72%），排名第二的福建地区和排名第三的广东地区，占比分别仅有17.24%和10.34%，其所宣传的“福建为核心”似乎有些名不副实。

或是为了改变以上问题，圣农发展近两年也开始逐渐向C端市场发力，试图借助C端市场拓宽产品品类和销售区域，进一步提高产品知名度，从而削弱对大客户的依赖和改善较为畸形的地区收入问题。

只是长期专注B端市场的圣农发展在做起C端生意时，会一路顺风顺水吗？

02当“鸡厂”做起C端生意

2010年以来，国内餐饮业零食总额持续提升，凭借着10%以上的年复合增速在2019年便达到了4.67万亿的餐饮收入。2020年的黑天鹅事件对餐饮行业的影响也在2021年基本消失。

数据显示，2021年前11个月国内餐饮收入总额4.205万亿，同比增长21.6%，较2019年同期增长0.38%。

迅速恢复的市场以及消费者因疫情影响对食品安全的进一步关注，令企业对C端市场的关注度进一步提高，开拓C端市场似乎也成为绝大多数B端食品企业的近两年开拓“第二曲线”的首选。

但今时不同往日，面对C端市场激烈的竞争，圣农发展所面临的压力并不小。

从行业角度看，圣农发展目前所发展的C端产品大都可归于预制菜大类。赛道内，同为肯德基产品供应商的千味央厨已选择借助“早饭师”品牌提高旗下油条在C端市场的知名度；西贝则选择推出料理包产品；盒马也推出了半成品菜包，至于圣农发展，虽然旗下的炸鸡产品也取得了一定的市场反响，但似乎并未达预期。

圣农发展2020年财报显示，肉制品为圣农发展提供了3成以上的营收，其中C端商品收入仅8亿元，占比约16%。

同样，圣农发展2020年的20亿利润中，食品类产品仅贡献了10%左右。种种数据都与圣农发展致力打造的“世界级的食品企业”似乎尚有较大差距，C端市场为圣农发展的业绩贡献并不高。

这也正是不少主营B端业务企业的痛点——有品类无品牌。纵使这些企业品类全、且在业内具备一定知名度，但这种知名度在C端市场却无人知晓，导致企业在布局C端市场时存在阻力。

相比之下，B端企业更看中高品质和高管理效率，从而为所服务的企业客户提供最大利益，进而为企业贡献稳定的订单和收入。但C端的消费者，往往更在意产品的形态、价格等因素。对于主营B端业务的圣农发展而言，能否在激烈的新消费浪潮之下，立稳自己的品牌口碑目前尚未可知。

如今的圣农发展选择布局C端市场，更像是为了扩大市场作出的努力。借助经多次加工的鸡肉产品，不仅触达更多的消费者，也提高产品了定价，获取更多的利润。但在销售渠道方面，圣农发展的C端布局仍需依靠线下商超以及线上社区团购电商平台。

03写在最后

凭借“首批”白羽肉鸡新品种过审企业的优势，圣农发展借此降低企业的经营成本，在国内市场占有一定的先发优势。但随着时间的推移，倘若有更多的企业加入，这种优势或将不复存在。

未来的圣农发展，能否将先发优势扩大，才是关键。至于其所发力的C端市场，则还有很长一段路要走。