REITs基金打新机会又来了！热闹的周一！转债下修还有新债上市和申购

编辑按：本文转载至微信公众号“灰小财”，飞鲸投研经授发布 。

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今年6月份9只REITs首批发行，上市首日均大幅高开，随后进入调整，最后一路上涨，除了高速公路的REIT表现较差外，其余的都表现不错。

11月29日第二批的两只REITs基金开放认购。一只是华夏越秀高速REITs，代码180202，另一只建信中关村产业园REITs，代码508099，发售时间均为11月29日和30日。

关于REIT的介绍，这里就不重复介绍了。短期来说，就是博弈流动盘小，认购火爆，导致上市后溢价，在场内认购可直接卖出，赚到这部分溢价，预计10-30%，若有资金炒作，可能会更高。

那这两只基金，预计建信中关村产业园REITs涨幅会更高，但配售比例会比第一批更低，或许不到1%（第一批最低1.7%），申1万可能获配不到100元，且会提前结束募集，打算认购的，一定要在第一时间完成认购操作。

认购步骤（以华宝证券为例）：

1、在券商APP业务办理，权利管理里开通基础设施基金交易权限。

2、在券商APP的场内基金，基金认购中，输入基金代码，完成认购。

3、未获得配售的资金，会在认购结果确认后的2个工作日内退回。第一批基金在发售20天后上市，第二批预计时间接近。

不打算长期持有该基金的，上市首日即可获利卖出，适合股市中有闲置资金的参与，基本就是薅个羊毛，注意一定是在券商APP中使用场内申购，这样获配的基金才可在上市后直接交易。

周一的1只创业板新股估值低于行业均值，我会申购。此外还有一只转债下修，一只转债上市、一只转债打新申购，周一非常热闹。

一特发转2下修转股价

周五晚，特发信息发布公告，董事会提议下修特发转2转股价。特发转2成为本月第四只提议下修转股价的转债。

岭南、淳中转债在下修提议公布后继续高开高走，吉视转债则高开后小幅回落，那特发转2在下修公布后还有配置机会么？

特发转2正股特发信息，主营光纤光缆、配线网络设备及通信设备研制生产，布局与于光纤光缆、军工信息化产业。深圳国资委控股，受益于5G推广，题材丰富，5G、新基建、航天军工概念。

近期光纤电缆个股表现活跃，特发信息走势较弱，处于筑底反弹阶段，特发转2价格108元，溢价率107.42%，若能下修到底，只要正股有个大幅反弹，很容易冲击强赎价格，合理价格约115-117元，如果看好下修到底及强赎的，可考虑逢低配置。

二11月29日希望转2上市

新希望二期可转债11月29日（周一）上市，中签率0.0231%，顶格申购23.1%概率中1签，是近期中签率较高的转债。

转债溢价率-2.03%，合理区间130-132元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达72.3%，非常看好自己公司，上市首日抛压不大，机构资金会积极抢散户卖出的抢筹。深市转债上市首日开盘竞价最高130元，涨幅达30%将停牌至14:57，期间可以委托下单。

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基本面

公司主营饲料、禽类与生猪养殖、屠宰和肉制品加工，禽产业链齐全。近年来业绩波动较大，毛利率下降，近期现金流紧张。受猪肉价格下降影响，2021年三季报净利润同比下降193.15%。。

公司是国内国内饲料行业的龙头企业，多年保持规模第一，拥有全产业链经营模式。2021年受猪肉价格下跌、饲料价格上涨影响，公司业绩亏损扩大，目前猪肉价格仍处于筑底阶段，虽然下行空间不大，但在存栏量未明显下降的状态下，行业复苏尚需时日。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘震荡拉升，正股走势接近，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

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转债条款

目前转债评级最高级AAA，到期年化收益率1.81%，下修条款严格（80%），PB1.94，下修空间较大，有回售条款。

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策略与建议

消费类类转债受市场偏好，给的溢价较高。正股是行业龙头，行业处于下行周期，二次发债，运作经验丰富，猪肉、饲料、养鸡概念。

综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可逢高止盈，若触发30%涨幅的熔断，条件单将失效。若看好正股的话也可继续持有。

猪肉饲料类转债比较：

三11月29日华兴转债打新申购

华兴源创可转债11月29日（周一）打新申购，科创板转债，若持有正股，可进行配售。

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基本面

正股基本面较好，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，近期现金流紧张。2021年三季报净利润同比增长30.83%。根据芝士财富数据，公司创造价值能力强，受内资机构青睐，应收账款周转天数增加，坏账风险升高，商誉占比18%，有一定商誉减值风险。业绩评分半星。

正股主营平板显示及半导体集成电路、可穿戴检测设备研发、生产和销售，产品主要应用于LCD与OLED平板显示、半导体集成电路、可穿戴设备、汽车电子等行业。公司是苹果的直接供应商，与国际知名平板厂商三星、夏普、LG、京东方、JDI等也建立了长期稳定的合作关系。

公司是国内面板和半导体检测设备的龙头企业，研发投入大，客户优质。随着OLED和VR/AR浪潮的快速发展以及半导体测试设备国产替代趋势增强，行业发展空间广阔，公司有望从中受益。行业地位评分一星。

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转债条款

债券评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB5.08，下修空间较大，有回售条款。评级条款评分半星。

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转债估值

目前转债小幅溢价，公司是细分行业龙头，业绩稳健，行业发展前景广阔，同类转债市场较为偏好，题材丰富，半导体检测、消费电子、5G、苹果概念。题材评分一星。主观评分一星。

专用设备类转债比较：

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申购策略

综合评分四星，申购长持该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率很低。