累计亏损86亿,达达难找盈利之钥

贝壳号 | 发布于2021-11-26

编辑按:本文转载至微信公众号“野火财经”,飞鲸投研经授发布 。

【财报纵览】达达集团上市前一直在亏损。公开资料显示,达达集团2017年至2019年分别亏损14.5亿元,18.8亿元,16.7亿元。

达达集团(DADA.NASDAQ)2020年6月上市,当年亏损17.1亿元,如今上市大约一年半的达达集团,仍然没有找到盈利的钥匙。

累计亏损86亿,达达难找盈利之钥

达达集团最新发布的第三季度总净营收为16.87亿元,上年同期为13.02亿元。

今年第三季度亏损5.4亿元,前三季度累计亏损18.9亿元,预计全年亏损超过28亿元。

而且从2017年至今持续亏损下,对现金储备也带来压力。至三季度末,达达集团现金以及等价物还有15.5亿元。这意味着什么呢?如果按照现在的亏损幅度持续,而没有新融资进账,达达集团可能就只能坚持三个季度。

当然,揭不开锅的情况实际不会发生,因为公司背后站着财大气粗的京东集团(JD.NASDAQ)。

达达集团收入主要有两大块,其中达达快送净营收为6.14亿元,京东到家净营收为10.73亿元。从数字上看,京东到家比达达快送要高,不过也和收入确认方式有关。

累计亏损86亿,达达难找盈利之钥

达达不再确认达达快送与骑手相关收入和成本,将落地配送业务调整为净额收入口径。而在去年二季度,达达快送收入8.33亿元,京东到家收入4.86亿元。

之所以有京东到家业务,也是因为京东和原达达战略合并,而沃尔玛也投资了达达集团。同时,沃尔玛也是京东第三大股东,和京东的关系非常紧密。

与之相对应的是,家乐福中国此前出售给苏宁易购,而阿里巴巴是苏宁易购单一大股东。腾讯是京东第一大股东,形成阿里+苏宁对决腾讯+京东的格局,从线上打到线下。

累计亏损86亿,达达难找盈利之钥

达达集团发行价16美元,最高曾涨至61美元以上,最新价格23.6美元,和最高价格相比回撤近六成,但仍较发行价有近五成涨幅;最新市值55亿美元。

从股权上看,京东持股达达集团高达46%,同时沃尔玛也持股10%,达达创始人也是现任CEO蒯佳祺,只持有股份7.8%。

显然,这是一个非常少的股比,也意味着未来大股东可以根据形势发展,无论是业务规划,还是人事布局,会有更多考量。

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