股价大涨,这家公司可以兑现了!

贝壳号 | 发布于2021-11-24

编辑按:本文转载至微信公众号“价值成长”,飞鲸投研经授发布 。

今年的市场,我还是觉得以稳为主,在没考虑清楚之前最好不要高频换股,最近后台已经有好几位朋友说,今年自己换来换去发现和市场反着来。

事实上,震荡市里最忌讳的就是频繁换股,市场自己都是拉大锯扯大锯,这种时候如果我们频繁交易很难与股市共振,来来回回买卖,反而多给券商贡献点手续费。

不过,震荡市虽然可操作性一般,但也往往存在着超跌机会,比如我们之前给大家说过的YL,MD,ZM.....我认为都处于可关注的波动范围区间内,当出现市场整体非理性造成的超跌的机会,依然有配置的机会。

总体来说,我感觉对于很多公司今年确实是一个不错的布局年,心里拿不准就均衡配置,总有熬过去的那一天。

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老朋友应该知道,去年的时候我们给大家深度分析过一家以烟标生意为主的公司,这家公司就是劲嘉股份

最近这家公司股价频频上涨,很多老朋友在后台问,今天咱们给这些朋友统一说一下。

这家公司它的主要业务结构,一句话总结就是:烟标为根基,彩盒为增量,电子烟为题材。

烟标就是香烟盒上的那一层纸,因为背靠香烟,而香烟又是有瘾的东西,所以烟标生意基本可以保持稳定增长,这一块业务占了总营收的70%,而且香烟的增量不太可能有大的暴涨,所以基本没啥看点。

但公司近几年发展的彩盒业务处于非常高速的发展时期。这个业务说白了就是做外包装的,除了大家知道的江小白洋河,中华,最引人注目的就是,这家公司开始和茅台五粮液合作并成立合资公司,专门给这些公司做外包装。

所以这一块才是我们应该重点关注的。

17年公司彩盒业务的营收不过才2.67个亿,占比总营收不过9%,但是到了20年的时候,这个业务就有9.20个亿的营收,而且还是在疫情大爆发的那一年。从去年开始这一项占总营收的比例就超过了20%。

可见这一块业务的发展迅猛。

因此,劲嘉股份从头到尾,就是一家以烟标生意托底,然后彩盒业务为增量的一家公司。甚至在公司的年报披露业务里面,公司也主要披露这两大业务。

只不过劲嘉股份的烟标业务当量太大了,所以就算其他业务再怎么亮眼,整体业绩都显不出来。

可最搞笑的是,这么一家不起眼的公司,天天跟着电子烟玩。

下图的白线是过去几年劲嘉股份的股价走势线,紫线是wind电子烟指数的走势线:

股价大涨,这家公司可以兑现了!

明眼人都可以看出来,这俩条线是同涨同跌的。

最大的原因就是,劲嘉股份几年前宣布进军电子烟市场,从那以后市场就给劲嘉股份打上了“电子烟”的标签,电子烟板块每次涨跌都拉着它,可实际上,到现在为止,它的电子烟业务占比连5%都没有,甚至公司在年报里业务数据公布都没有电子烟这一项,只是一直说要做,实际上并没有明显的起色。

所以说,劲嘉股份的每次的大涨十有八九和电子烟脱不了了干系。这次大涨也是因为最近电子烟板的国标有新的动向。可大家要知道啊,它的主业目前为止还是在烟标和彩盒,和电子烟没半毛钱的关系,目前电子烟只是一个题材。

因此,这家公司真正的G点应该是这样的:一方面,这公司因为有烟标业务托底,而烟标生意是一个稳定增长的生意,所以它的股价跌到一定程度会有一个支撑,不会无止境的下跌,但又因为自己被扣上了电子烟概念,短期的股价又常常被电子烟板块所影响。

既然这样,我们只能利用它的脾气,在主营业务没有恶化的前提下,每次因为电子烟板块利好大涨的时候就可以开始考虑分批兑现,反之因为电子烟利空消息大跌的时候,就捞一点,反正有主业托底,跌不到哪去。

总的来说,这是一家我认为很有意思的公司,身在曹营心在汉,从去年我们分析以来,每次大涨大跌都是因为电子烟概念,来来回回好几次,股价持续上涨的长度取决于电子烟利好消息的时间长度,每次都是被动减仓。

希望以上思考对大家有帮助。

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